Meghatározás
Az osztalékhozam egy részvény egy részvényre jutó éves osztalékának és aktuális árfolyamának hányadosa, százalékban kifejezve; megmutatja, mekkora készpénzjövedelmet jelent az osztalék az árfolyamhoz képest.
Hogyan működik?
A képlet: osztalékhozam = egy részvényre jutó éves osztalék ÷ részvényárfolyam × 100. A múltbeli (trailing) hozam az elmúlt 12 hónapban ténylegesen kifizetett osztalékokkal számol. A várható (forward) hozam a következő 12 hónapra várt osztalékokat használja, gyakran úgy, hogy a legutóbbi rendszeres kifizetést megszorozzák az évi kifizetések számával. Az adatforrások eltérő módszereket alkalmazhatnak, így ugyanannál a részvénynél kissé eltérő hozamok jelenhetnek meg.
Mivel az árfolyam a nevezőben van, a hozam minden árfolyammozgással változik. Ha az árfolyam esik, az osztalék pedig változatlan, a hozam emelkedik. A nagyon magas hozam ezért jelezheti, hogy a piac problémákra számít, és az osztalékot később csökkenthetik. Ezt a helyzetet gyakran osztalékcsapdának (yield trap) nevezik.
Az osztalék nem garantált. Minden kifizetésről a vállalat igazgatósága dönt, és megemelheti, csökkentheti vagy fel is függesztheti. Az osztalékhozam az árfolyamváltozásokat sem veszi figyelembe, így a teljes hozamnak csak az egyik részét mutatja. Az osztalék adózása az országtól és a számla típusától függ.
Példa (feltételezett számokkal)
Tegyük fel, hogy az X vállalat negyedévente részvényenként 0,50 dollár osztalékot fizet, részvényei pedig 50 dolláron forognak.
Éves osztalék = 0,50 $ × 4 = 2,00 $, így a hozam = 2,00 $ ÷ 50 $ × 100 = 4%.
Ha az árfolyam 40 dollárra esik, az osztalék pedig változatlan, a hozam 2,00 $ ÷ 40 $ × 100 = 5% lesz.
Ha a vállalat ezután 1,20 dollárra csökkenti az éves osztalékot, a hozam 40 dolláros árfolyamnál 1,20 $ ÷ 40 $ × 100 = 3%-ra esik.
A 4%-ról 5%-ra történő emelkedés az eső árfolyamból adódott, nem nagyobb kifizetésből.
Gyakori hibák
- Kizárólag a legmagasabb hozam alapján választani részvényt anélkül, hogy megkérdeznénk, miért esett az árfolyam.
- Azt feltételezni, hogy a jelenlegi osztalék a jövőben is ugyanazon a szinten folytatódik.
- Egy forrás múltbeli hozamát egy másik forrás várható hozamával összehasonlítani.
- Csak a hozamot nézni, és figyelmen kívül hagyni, hogyan változott maga a részvényárfolyam.
Kapcsolódó kalkulátorok
Ez a fogalomtár kizárólag oktatási célt szolgál, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. A példák feltételezett számokkal dolgoznak.