Meghatározás
A visszaesés (drawdown) egy érték csúcsáról egy későbbi mélypontra történő csökkenése, amelyet általában százalékban adnak meg. A maximális visszaesés egy számla, portfólió, stratégia vagy eszköz legnagyobb ilyen csökkenése egy adott időszakban.
Hogyan működik?
Visszaesés = (mélypont − előző csúcs) ÷ előző csúcs × 100. Az addig elért legmagasabb értéktől mérik, nem a kiinduló értéktől, így egy számla összességében nyereségben lehet, és közben mégis visszaesésben van. A maximális visszaesés a vizsgált időszakon belül bármely csúcstól az azt követő mélypontig tartó legmélyebb esést rögzíti.
A veszteségek és a visszaemelkedések nem szimmetrikusak. A csúcshoz való visszatéréshez szükséges emelkedés = 1 ÷ (1 − veszteség) − 1. Egy 10%-os visszaeséshez körülbelül 11%-os, egy 25%-oshoz körülbelül 33%-os, egy 50%-oshoz pedig 100%-os emelkedés kell. Részben ezért korlátozzák a kereskedők az egyes pozíciók méretét, hogy a visszaesések sekélyek maradjanak.
A visszaesés időtartama – a csúcstól addig eltelt idő, amíg az érték újra eléri azt – ugyanolyan fontos, mint a mélysége, mert nehéz kivárni a korábbi csúcs alatti hosszú időszakokat. A maximális visszaesés múltbeli adatokon alapul, így egy jövőbeli visszaesés mélyebb is lehet. Az eredmény attól is függ, hogy napi záróértékeket vagy napon belüli mélypontokat használnak-e, ami eszközönként és adatszolgáltatónként eltér.
Példa (feltételezett számokkal)
Tegyük fel, hogy egy 10 000 dolláros számla 15 000 dolláros csúcsra nő, majd 9000 dollárra esik, később pedig 12 000 dollárra áll vissza.
Visszaesés a mélyponton = (9000 $ − 15 000 $) ÷ 15 000 $ = −40%.
Szükséges visszaemelkedés = 1 ÷ (1 − 0,40) − 1 = körülbelül 66,7%, ennyi emelkedés kell 9000 dollárról vissza 15 000 dollárra.
12 000 dolláron a számla még mindig (12 000 $ − 15 000 $) ÷ 15 000 $ = −20%-kal a csúcsa alatt van, pedig 20%-kal a 10 000 dolláros kiindulás felett áll.
Egy 40%-os esés ledolgozásához sokkal nagyobb százalékos emelkedés kell, és a visszaesést a csúcstól mérik, nem a kiindulóponttól.
Gyakori hibák
- A visszaesést a kezdő egyenlegtől mérni az előző csúcs helyett.
- Azt feltételezni, hogy egy 40%-os veszteséget egy 40%-os emelkedés ledolgoz.
- Egy stratégia múltbeli maximális visszaesését a lehető legrosszabb esetnek tekinteni.
Kapcsolódó kalkulátorok
Ez a fogalomtár kizárólag oktatási célt szolgál, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. A példák feltételezett számokkal dolgoznak.