Meghatározás
A volatilitás azt méri, mennyire szélesen ingadozik egy eszköz hozama az átlaga körül egy adott időszakban; általában a hozamok évesített szórásaként adják meg.
Hogyan működik?
A historikus volatilitás kiszámításához hozamok sorát – például a napi százalékos változásokat – vesszük, és kiszámítjuk a szórásukat, azt a statisztikai mutatót, amely megmutatja, jellemzően mennyire térnek el az értékek az átlaguktól. Az eredményt ezután évesítik: a napi szórás × √252 a részvényeknél, amelyekkel évente nagyjából 252 napon kereskednek, vagy × √365 a kriptovalutáknál, amelyekkel minden nap kereskednek. A szolgáltatók eltérő időszakot és adatgyakoriságot használnak, így a közzétett adatok eltérhetnek.
A historikus volatilitás a már megtörténteket írja le. Az implikált volatilitást opciós árakból vezetik le, és azt tükrözi, mekkora jövőbeli mozgásokra számít a piac. A kereskedők a volatilitást eszközök összehasonlítására, a pozíciók olyan méretezésére használják, hogy egy szokásos mozgás a kockázati határukon belül maradjon, valamint olyan stoptávolságok beállítására, amelyeket a mindennapi árzaj valószínűleg nem aktivál.
A volatilitás semmit sem mond az irányról: egy egyenletes emelkedés és egy éles esés hasonló számokat adhat. Idővel változik is, piaci stressz idején gyakran megugrik, és egy nyugodt időszak nem jelenti azt, hogy nagy mozgások nem fordulhatnak elő.
Példa (feltételezett számokkal)
Tegyük fel, hogy az X részvény hozamainak napi szórása 1,5%, az A érméé pedig 4%.
Az X részvény évesített volatilitása = 1,5% × √252 ≈ 1,5% × 15,87 ≈ 23,8%.
Az A érme évesített volatilitása = 4% × √365 ≈ 4% × 19,10 ≈ 76,4%.
Az A érme hozamai több mint 3-szor olyan szélesen ingadoznak, mint az X részvényé, de egyik szám sem mondja meg, hogy bármelyik ár emelkedni vagy esni fog-e.
Gyakori hibák
- A magas volatilitást annak előrejelzéseként kezelni, hogy az ár esni fog.
- Különböző időszakokra vagy adatgyakoriságokra számolt volatilitási adatokat összehasonlítani.
- Azt feltételezni, hogy egy friss nyugodt időszak azt jelenti, hogy a volatilitás alacsony marad.
Kapcsolódó kalkulátorok
Ez a fogalomtár kizárólag oktatási célt szolgál, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. A példák feltételezett számokkal dolgoznak.