Laba RTX meningkat tajam pada kuartal ketiga 2026, dan perusahaan kedirgantaraan serta pertahanan tersebut menaikkan proyeksi penjualan setahun penuh, laba disesuaikan, dan arus kas bebas pada 20 Oktober. Penjualan naik 11% menjadi $25 miliar, sementara laba per saham disesuaikan meningkat 33% menjadi $2.26, termasuk manfaat $0.25 dari pemulihan biaya berdasarkan International Emergency Economic Powers Act, atau IEEPA.
Poin-Poin Utama
- Lebih dari $81 miliar penghargaan kontrak baru di bidang komersial dan pertahanan mendorong backlog ke rekor $340 miliar.
- Ketiga bisnis meningkatkan laba operasi disesuaikan, tetapi pemulihan biaya berkontribusi besar terhadap kenaikan tersebut.
- RTX menaikkan prospek tahunannya meskipun arus kas bebas kuartalan turun 47% dibandingkan setahun sebelumnya.
Daftar Isi
- Pertumbuhan laba RTX mencakup manfaat pemulihan yang signifikan
- Kontrak pertahanan meningkatkan buku pesanan
- Permintaan purnajual menopang Collins dan Pratt
- Target tahunan yang lebih tinggi menghadapi bauran kuartal keempat yang berbeda
- Kesimpulan
Pertumbuhan laba RTX mencakup manfaat pemulihan yang signifikan
Pengumuman hasil RTX untuk kuartal ketiga 2026 menunjukkan pertumbuhan penjualan organik sebesar 12%, tidak termasuk dampak mata uang, akuisisi, divestasi, dan pos-pos tertentu. Penjualan purnajual komersial meningkat 16%, sedangkan penjualan peralatan asli komersial dan pertahanan masing-masing naik 10%.
Laba per saham GAAP meningkat menjadi $1.89 dari $1.41 setahun sebelumnya. EPS disesuaikan tidak mencakup penyesuaian akuntansi akuisisi sebesar $0.26 dan biaya restrukturisasi serta pos signifikan atau tidak berulang lainnya sebesar $0.11, tetapi tetap memasukkan manfaat pemulihan IEEPA sebesar $0.25.
Laba operasi segmen disesuaikan mencapai sekitar $3.9 miliar, naik 39%. Margin segmen melebar 310 basis poin, dengan sekitar 160 basis poin berasal dari pemulihan IEEPA. Perbedaan ini penting karena peningkatan laba kuartal tersebut merupakan gabungan pertumbuhan operasional dan manfaat pemulihan yang signifikan.
Pembentukan kas bergerak berlawanan arah dengan laba. Arus kas operasi turun 38% menjadi $2.9 miliar, dan arus kas bebas turun 47% menjadi $2.1 miliar. Keduanya mencakup sekitar $300 juta dari pemulihan IEEPA.
| Pos | Rincian |
|---|---|
| Penjualan disesuaikan 2026 | Naik menjadi $97.0–$97.5 miliar dari $95.0–$96.0 miliar |
| Pertumbuhan penjualan organik 2026 | Naik menjadi 10%–11% dari 8%–9% |
| EPS disesuaikan 2026 | Naik menjadi $7.65–$7.75 dari $7.10–$7.25 |
| Arus kas bebas 2026 | Naik menjadi $9.0–$9.2 miliar dari $8.50–$8.75 miliar |
Kontrak pertahanan meningkatkan buku pesanan
Backlog rekor tersebut terdiri atas $176 miliar bisnis komersial dan $164 miliar bisnis pertahanan. Total backlog naik 36% dibandingkan setahun sebelumnya dan 18% dari kuartal sebelumnya.
Pemesanan pertahanan mendekati $59 miliar, termasuk sekitar $23 miliar untuk Tomahawk dan lebih dari $14 miliar untuk AMRAAM. Selama kuartal tersebut, RTX menerima kontrak produksi multiyear yang belum ditetapkan secara definitif untuk kedua program rudal tersebut.
Pesanan tersebut memperluas komitmen produksi di masa depan, bukan merupakan pendapatan yang sudah diperoleh. Chief Financial Officer Neil Mitchill mengatakan kontrak amunisi akan menyumbang sedikit pendapatan pada 2026, dengan produksi diperkirakan meningkat selama dua tahun berikutnya dan mencapai kapasitas penuh untuk seluruh rangkaian amunisi pada 2030.
Chief Executive Officer Chris Calio menyebut rantai pasok sebagai faktor pendukung terbesar bagi rencana peningkatan produksi. Ketersediaan komponen, termasuk papan sirkuit cetak, kapasitor, dan resistor, masih menjadi kendala karena pemasok pertahanan bersaing dengan permintaan dari infrastruktur kecerdasan buatan.
Permintaan purnajual menopang Collins dan Pratt
Penjualan Collins Aerospace naik 10% menjadi $8.4 miliar, dan laba operasi disesuaikan meningkat 50% menjadi sekitar $1.8 miliar. Volume komersial yang lebih tinggi, bauran penjualan, dan sekitar $250 juta dari pemulihan IEEPA mendukung peningkatan tersebut.
Penjualan Pratt & Whitney meningkat 10% menjadi $9.2 miliar. Pertumbuhan 21% pada purnajual komersial lebih dari mengimbangi penurunan 5% pada penjualan peralatan asli komersial, yang mencerminkan bauran mesin komersial besar.
Laba operasi disesuaikan Pratt naik 29% menjadi $968 juta, termasuk sekitar $160 juta dari pemulihan IEEPA. Namun, laba operasi yang dilaporkan turun 19% menjadi $608 juta setelah pembebanan sebesar $363 juta terkait kebangkrutan pelanggan.
Penjualan Raytheon tumbuh 14% menjadi $8.0 miliar, didorong oleh program angkatan laut serta sistem pertahanan darat dan udara. Laba operasi disesuaikan meningkat 32% menjadi sekitar $1.1 miliar, didukung oleh produktivitas, volume yang lebih tinggi, dan bauran yang menguntungkan.
Target tahunan yang lebih tinggi menghadapi bauran kuartal keempat yang berbeda
RTX menaikkan ketiga proyeksi utama keuangannya untuk 2026 dan meningkatkan perkiraan pertumbuhan penjualan organik. Angka-angka ini masih merupakan proyeksi manajemen, bukan hasil yang telah terealisasi.
Mitchill mengatakan margin Collins pada kuartal keempat akan tertekan oleh tidak adanya pengembalian dana IEEPA, peningkatan belanja riset dan pengembangan serta digital, dan proporsi volume peralatan asli yang lebih besar. Meski demikian, manajemen memperkirakan margin operasional Collins akan terus meningkat pada 2027.
Kesimpulan
Kuartal keempat akan menguji kemajuan RTX dalam mencapai target tahunannya yang lebih tinggi seiring berkurangnya manfaat pemulihan di Collins. Setelah 2026, peningkatan produksi amunisi yang direncanakan akan bergantung pada perluasan kapasitas pemasok dan konversi backlog yang lebih besar menjadi pengiriman.
Baca Berita Lainnya
Penafian
Artikel FinanceVelix ini menyediakan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara independen dan konsultasikan dengan profesional berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.
