Merger Gulf Keystone dengan ShaMaran merinci transaksi saham senilai $601 juta

Merger Gulf Keystone dengan ShaMaran Petroleum yang diumumkan pada 20 Oktober 2026 akan menggabungkan kedua produsen minyak tersebut melalui pertukaran saham yang menilai ShaMaran sekitar $601 juta. Pemegang saham masing-masing perusahaan akan memiliki sekitar separuh dari bisnis gabungan, dengan penyelesaian yang diperkirakan pada pertengahan 2027, bergantung pada persetujuan pemegang saham dan persyaratan penutupan lainnya.

Intisari

• Pemegang saham ShaMaran akan menerima 0.07533958 saham Gulf Keystone yang baru diterbitkan untuk setiap saham yang dimiliki.
• Gulf Keystone bermaksud membayar dividen khusus bersyarat sebesar $50 juta kepada pemegang saham saat ini pada saat penutupan.
• Kedua perusahaan merencanakan pencatatan di pasar utama Oslo dan penarikan pencatatan Gulf Keystone di London pada waktunya.

Daftar Isi

• Ketentuan merger Gulf Keystone dan imbalan bagi pemegang saham
• Portofolio empat lapangan akan memperluas basis operasi
• Rencana pencatatan di Oslo mengubah pengaturan bagi pemegang saham
• Persetujuan dan penyelesaian masih belum tuntas
• Kesimpulan

Ketentuan merger Gulf Keystone dan imbalan bagi pemegang saham

Perjanjian kombinasi yang diusulkan oleh kedua perusahaan mengatur merger berdasarkan undang-undang di Bermuda, tempat kedua bisnis didirikan, dengan Gulf Keystone tetap menjadi badan hukum yang bertahan. Kedua dewan direksi telah menyetujui transaksi yang diusulkan secara bulat.

Nilai ekuitas ShaMaran sekitar $601 juta didasarkan pada harga penutupan saham Gulf Keystone sebesar 225 pence pada 19 Oktober 2026 dan nilai tukar yang ditetapkan dalam pengumuman. Ini merupakan nilai transaksi berbasis saham, bukan pembayaran tunai kepada investor ShaMaran.

Kedua perusahaan menyebut imbalan tersebut mencerminkan premi 22.9% terhadap harga penutupan ShaMaran pada 19 Oktober, berdasarkan tanda terima penyimpanan Swedia miliknya. Setelah disesuaikan dengan dividen khusus yang direncanakan Gulf Keystone, premi tersebut turun menjadi 13.5%. Perbedaan ini penting karena dividen tersebut ditujukan bagi pemegang saham Gulf Keystone saat ini, bukan pemegang saham ShaMaran yang akan bergabung.

Dividen sebesar $50 juta tersebut masih tunduk pada hukum Bermuda yang berlaku, anggaran dasar Gulf Keystone, dan persetujuan dewan direksi. Kedua perusahaan juga bermaksud meresmikan kebijakan distribusi bisnis gabungan ke depan menjelang penyelesaian transaksi.

Portofolio empat lapangan akan memperluas basis operasi

Merger ini akan menggabungkan kepentingan Gulf Keystone sebagai operator di lapangan Shaikan dengan kepentingan non-operator ShaMaran di Atrush dan Sarsang, di Wilayah Kurdistan Irak. Merger ini juga mencakup investasi ShaMaran yang diumumkan secara terpisah di lapangan Hamrin, Irak Federal.

Gulf Keystone memiliki kepentingan kerja sebesar 61.5% di Shaikan, sementara ShaMaran memiliki 50% di Atrush dan 18% di Sarsang. Investasi ShaMaran di Hamrin berupa kepemilikan saham sebesar 25% di HKN Hamrin Ltd., perusahaan yang memegang kontrak pengembangan dan produksi lapangan tersebut.

Manajemen menyajikan kombinasi ini sebagai cara untuk memperluas perolehan kas dan mendukung belanja pengembangan di seluruh portofolio. Manfaat tersebut masih berupa ekspektasi, bukan hasil operasional yang telah tercapai. Kedua perusahaan akan tetap beroperasi secara independen hingga penyelesaian transaksi.

Rencana pencatatan di Oslo mengubah pengaturan bagi pemegang saham

Gulf Keystone bermaksud memindahkan pencatatan utamanya ke pasar utama Euronext Oslo Børs dan, pada waktunya, menghentikan pencatatannya di London. Pencatatan saham dan tanda terima penyimpanan Swedia ShaMaran yang ada saat ini akan dihentikan sehubungan dengan penyelesaian transaksi.

Pengumuman tersebut mengidentifikasi transaksi ini sebagai pengambilalihan terbalik berdasarkan UK Listing Rules. Oleh karena itu, Gulf Keystone memperkirakan kategori pencatatan UK yang ada akan dibatalkan pada saat penyelesaian; pencatatan lanjutan di London akan memerlukan permohonan untuk masuk ke kategori lain.

Investor ShaMaran yang memegang saham melalui lembaga penyimpanan sekuritas Norwegia akan menerima saham Gulf Keystone secara langsung. Sebaliknya, pemegang yang tetap memiliki tanda terima penyimpanan Swedia hingga penutupan akan menerima tanda terima penyimpanan Gulf Keystone yang tidak tercatat melalui program konversi sementara.

Persetujuan dan penyelesaian masih belum tuntas

Pemegang saham terbesar masing-masing perusahaan telah menyatakan niat untuk mendukung kesepakatan tersebut. Keluarga Lundin memiliki sekitar 25.6% ShaMaran, sementara Lansdowne Partners mengelola kepemilikan yang mewakili sekitar 13% Gulf Keystone. Pernyataan tersebut tidak menggantikan pemungutan suara pemegang saham yang diwajibkan.

Penyelesaian tidak disyaratkan pada pendanaan karena imbalan merger seluruhnya terdiri dari saham yang baru diterbitkan. Secara terpisah, ShaMaran mempertimbangkan pembiayaan kembali obligasinya yang jatuh tempo pada 2029, dengan sekitar $144 juta masih terutang, sementara Gulf Keystone sedang mempertimbangkan penerbitan obligasi untuk mendanai sebagian belanja pengembangan Shaikan.

Kesimpulan

Pengungkapan terjadwal berikutnya adalah dokumen informasi merger, yang diperkirakan terbit sekitar 1 Desember, sebelum rapat pemegang saham yang diusulkan. Pertukaran saham, dividen, dan perubahan pencatatan masih bergantung pada berlanjutnya transaksi hingga penyelesaian.

Baca Berita Lainnya

Berita FinanceVelix lainnya

Penafian

Artikel FinanceVelix ini memberikan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara mandiri dan konsultasikan dengan profesional yang memenuhi kualifikasi bila diperlukan. Penyebutan suatu aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.