Laba BHG membaik pada kuartal ketiga 2026, dengan laba operasional disesuaikan naik 32% menjadi SEK 122 juta seiring penjualan meningkat 11,7% menjadi SEK 2,9 miliar. Hasil yang diumumkan pada 23 Oktober itu menunjukkan pertumbuhan di ketiga segmen bisnis dan penurunan leverage, meskipun pergerakan nilai tukar dan biaya pengiriman terus menekan margin.
Hal-Hal Penting
- Penjualan organik tumbuh 9,3%, menandai delapan kuartal berturut-turut dengan pertumbuhan organik positif.
- Margin operasional disesuaikan melebar menjadi 4,2%, meskipun tertekan oleh nilai tukar, biaya angkutan, dan biaya pengiriman tahap akhir.
- Arus kas operasional meningkat menjadi SEK 92 juta, sementara leverage turun menjadi 2,1 kali dari 3,4 kali setahun sebelumnya.
Daftar Isi
- Laba BHG diuntungkan oleh pertumbuhan penjualan yang melampaui kenaikan biaya
- Value Home memimpin pertumbuhan saat semua segmen membaik
- Pembentukan kas membaik menjelang kebutuhan persediaan musiman
- Tekanan nilai tukar dan waktu penerapan platform tetap perlu dicermati
- Kesimpulan
Laba BHG diuntungkan oleh pertumbuhan penjualan yang melampaui kenaikan biaya
Laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) disesuaikan meningkat hampir SEK 30 juta dibandingkan setahun sebelumnya. Margin EBIT disesuaikan naik 0,7 poin persentase menjadi 4,2%, memperpanjang tren peningkatan profitabilitas tahunan BHG menjadi 12 kuartal berturut-turut.
Pertumbuhan penjualan melampaui kenaikan basis biaya. Penjualan 12 bulan berjalan meningkat 12,5% sejak kuartal keempat 2024, sementara biaya organisasi naik 1,7%. Selisih tersebut membantu perusahaan mengubah pendapatan yang lebih tinggi menjadi pertumbuhan laba operasional yang lebih cepat.
Chief Executive Gustaf Ohrn menyebut pembatasan pertumbuhan biaya organisasi sebagai ambisi jangka panjang, yang didukung perangkat efisiensi termasuk kecerdasan buatan. Ia mengingatkan bahwa pergerakan kuartalan akan bervariasi; laju pertumbuhan biaya baru-baru ini bukanlah prakiraan tetap.
Jadwal pelaporan Juli–September 2026 BHG menetapkan publikasi pada 23 Oktober pukul 07:00 CEST serta konferensi telepon dan siaran web berbahasa Inggris pada pukul 10:00 CEST.
| Item | Rincian |
|---|---|
| Value Home | Pertumbuhan penjualan 20,5%; margin EBIT disesuaikan 6,0%. |
| Premium Living | Pertumbuhan penjualan dua digit; margin EBIT disesuaikan naik menjadi 3,8% dari 2,2%. |
| Home Improvement | Pertumbuhan penjualan organik 3,9%, dibandingkan 14,1% setahun sebelumnya; margin EBIT disesuaikan 4,6%. |
Value Home memimpin pertumbuhan saat semua segmen membaik
Ketiga segmen berkontribusi terhadap kenaikan penjualan dan perbaikan laba. Value Home mencatat pertumbuhan penjualan terkuat tahun ini, didukung permintaan furnitur, sementara Premium Living membukukan peningkatan margin terbesar.
Seluruh pasar geografis utama mencatat pertumbuhan. Eropa Timur dan Norwegia menunjukkan kinerja yang sangat kuat, sementara Swedia, pasar terbesar, tumbuh 4%. Manajemen menyatakan Swedia menghadapi basis pembanding yang sulit dan dukungan yang lebih kecil dari pengurangan pajak renovasi. Finlandia tetap menjadi pasar paling menantang, tetapi masih mencatat pertumbuhan.
Pembentukan kas membaik menjelang kebutuhan persediaan musiman
Arus kas operasional kuartalan meningkat menjadi SEK 92 juta dari SEK 52 juta setahun sebelumnya, sehingga total untuk sembilan bulan pertama mencapai SEK 380 juta. Modal kerja memberikan dampak negatif sebesar SEK 150 juta, secara umum sejalan dengan tahun sebelumnya karena persediaan ditingkatkan untuk kampanye Black Month pada November.
Kas tercatat sebesar SEK 454 juta pada akhir September, naik dari SEK 301 juta pada awal 2026. Utang bersih turun menjadi SEK 1,0 miliar dari SEK 1,2 miliar setahun sebelumnya, dan fasilitas kredit yang belum digunakan berjumlah SEK 800 juta.
Pembayaran terkait akuisisi di masa mendatang tetap menjadi komitmen kas. Chief Financial Officer Jesper Flemme mengatakan pembayaran earnout sebesar SEK 204 juta masih tercatat di neraca, dengan SEK 50 juta jatuh tempo pada 2027.
Tekanan nilai tukar dan waktu penerapan platform tetap perlu dicermati
Margin produk grup tetap stabil, tetapi margin kotor sedikit menurun karena dampak nilai tukar, biaya angkutan, dan kenaikan biaya pengiriman tahap akhir membebani kinerja. Margin produk yang lebih kuat di Home Improvement mengimbangi tekanan nilai tukar di Value Home.
Flemme mengatakan dampak nilai tukar terbesar diperkirakan terjadi pada kuartal kedua 2027, saat musim furnitur luar ruang Value Home mencapai puncaknya dan produk diperoleh dari Timur Jauh dalam dolar AS. Manajemen tidak mengungkapkan perkiraan besaran dampak negatif biaya angkutan pada kuartal keempat.
BHG juga menunda konsolidasi yang tersisa atas Finlandia ke platform TI Nordiknya untuk melindungi kegiatan komersial selama periode penjualan yang penting. Ohrn mengatakan waktu pelaksanaannya akan diputuskan setelah kuartal keempat, dengan implementasi yang mungkin dilakukan sebelum atau sesudah musim penjualan utama pada pertengahan 2027.
Kesimpulan
BHG memasuki periode kampanye kuartal keempat dengan pembentukan kas yang lebih kuat dan leverage yang lebih rendah. Ujian operasional berikutnya adalah musim penjualan November, disusul keputusan manajemen mengenai waktu penyelesaian migrasi platform Finlandia.
Baca Berita Lainnya
Penafian
Artikel FinanceVelix ini menyediakan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara mandiri dan konsultasikan dengan profesional berkualifikasi jika diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan atau rekomendasi.
