Laba SLM pada kuartal ketiga 2026 mencakup penyaluran pinjaman pendidikan swasta yang mencapai rekor, disertai rugi bersih dan prospek laba tahunan yang diturunkan tajam. Sallie Mae, secara resmi bernama SLM Corporation, melaporkan pada 22 Oktober bahwa penyaluran pinjaman mencapai $3.4 billion, sementara panduan laba terdilusi setahun penuh diturunkan menjadi $1.95–$2.05 per saham, terutama setelah memutuskan untuk tidak melakukan penjualan tambahan atas seluruh pinjaman.
Intisari
- Penyaluran pinjaman kuartalan meningkat 15%, tetapi provisi dan beban yang lebih tinggi turut menyebabkan rugi sebesar $0.19 per saham biasa.
- Manajemen membatalkan rencana penjualan tambahan atas seluruh pinjaman karena premi yang diindikasikan berada di bawah tingkat minimum yang dapat diterima.
- Perkiraan penghapusbukuan bersih setahun penuh meningkat, sedangkan panduan pertumbuhan penyaluran pinjaman dan beban tidak berubah.
Daftar Isi
- Laba SLM menunjukkan biaya jangka pendek dari penyaluran pinjaman yang mencapai rekor
- Penjualan pinjaman yang batal mendorong pemangkasan prakiraan laba
- Kerugian kredit meningkat seiring pemulihan peminjam yang lebih lama
- Margin bunga membaik dan pembelian kembali saham berlanjut
- Kesimpulan
Laba SLM menunjukkan biaya jangka pendek dari penyaluran pinjaman yang mencapai rekor
Hasil keuangan Sallie Mae untuk kuartal ketiga 2026 menunjukkan rugi bersih sebesar $32 million selama tiga bulan yang berakhir pada 30 September, dibandingkan laba bersih sebesar $136 million setahun sebelumnya. Rugi terdilusi sebesar $0.19 per saham biasa dibandingkan dengan laba sebesar $0.63 pada kuartal yang sama tahun sebelumnya.
Perusahaan mengaitkan kerugian tersebut terutama dengan provisi dan beban terkait pertumbuhan penyaluran pinjaman yang mencapai rekor. Beban provisi kerugian kreditnya mencapai $214 million, naik dari $179 million setahun sebelumnya, sedangkan beban nonbunga meningkat menjadi $221 million dari $180 million.
Penyaluran pinjaman pascasarjana meningkat 119% selama tahun akademik pertama setelah perubahan pada pinjaman PLUS federal. Skor FICO rata-rata tertinggi yang memenuhi syarat saat persetujuan—yakni skor yang lebih tinggi antara peminjam dan penjamin pinjaman—adalah 757, dan 92% dari penyaluran pinjaman memiliki penjamin.
Hasil ini menyoroti perbedaan waktu: peningkatan penyaluran pinjaman baru dapat menaikkan provisi kredit dan biaya operasional pada periode berjalan sebelum pinjaman tersebut menghasilkan pendapatan bunga selama masa berlakunya.
| Pos | Rincian |
|---|---|
| Panduan EPS terdilusi 2026 | Diturunkan dari $3.10–$3.20 menjadi $1.95–$2.05. |
| Panduan pertumbuhan penyaluran pinjaman 2026 | Tidak berubah, sebesar 12%–14%. |
| Panduan penghapusbukuan bersih 2026 | Dinaikkan dari $365–$385 million menjadi $400–$420 million. |
| Panduan beban nonbunga 2026 | Tidak berubah, sebesar $750–$780 million. |
Penjualan pinjaman yang batal mendorong pemangkasan prakiraan laba
Chief Financial Officer Pete Graham mengatakan bahwa penjualan tersisa atas seluruh pinjaman yang direncanakan bernilai sekitar $1 billion, setelah perusahaan memajukan penjualan sebesar $2 billion pada awal tahun. Manajemen memilih untuk tidak melanjutkannya karena premi yang tersedia berada di bawah ambang batas minimum.
Chief Executive Jonathan Witter mengatakan bahwa mempertahankan pinjaman dengan margin bunga bersih sekitar 5% menawarkan nilai yang lebih baik bagi pemegang saham dibandingkan menjualnya pada harga yang diindikasikan. Itu merupakan penilaian manajemen, bukan penjualan yang telah rampung ataupun jaminan imbal hasil di masa depan.
Keputusan tersebut terpisah dari penjualan berdasarkan perjanjian kemitraan strategis. Graham mengatakan tidak ada portofolio yang dipilih untuk transaksi yang dibatalkan tersebut, sehingga keputusan itu tidak memerlukan reklasifikasi pinjaman.
Manajemen mempertahankan kisaran tahunan untuk pertumbuhan penyaluran pinjaman dan beban, meskipun memperkirakan beban akan berada di dekat batas atas karena biaya restrukturisasi.
Kerugian kredit meningkat seiring pemulihan peminjam yang lebih lama
Penghapusbukuan bersih pinjaman pendidikan swasta pada kuartal ketiga berjumlah sekitar $90 million, dibandingkan sekitar $78 million setahun sebelumnya. Sallie Mae mengaitkan kenaikan tersebut terutama dengan praktik penyelesaian utang pihak ketiga yang berdampak pada segmen kecil peminjam yang disebutnya memiliki kemampuan membayar yang tinggi.
Perusahaan mengatakan strategi pemulihannya mulai membuahkan hasil, tetapi adopsi oleh peminjam berlangsung lebih lambat daripada perkiraan. Witter memperkirakan dampak masalah ini akan jauh lebih kecil pada 2027, sembari mengakui adanya ketidakpastian mengenai durasinya.
Pinjaman yang menunggak setidaknya 30 hari mencakup 4.2% dari pinjaman dalam masa pembayaran pada 30 September, naik dari 4.0% setahun sebelumnya. Penyisihan kerugian kredit sebagai persentase dari eksposur pinjaman pendidikan swasta turun menjadi 5.89% dari 5.93%.
Margin bunga membaik dan pembelian kembali saham berlanjut
Pendapatan bunga bersih turun menjadi $339 million dari $373 million setahun sebelumnya, meskipun margin bunga bersih meningkat secara berurutan sebesar 10 basis poin menjadi 4.85%. Graham mengatakan penjualan pinjaman sebelumnya telah menghasilkan likuiditas berlebih, sementara pendanaan untuk penyaluran pinjaman pada musim puncak membantu menormalkan margin.
Sallie Mae membeli kembali 5.1 million saham senilai $132.2 million selama kuartal tersebut. Pembelian kembali selama sembilan bulan berjumlah $415.6 million, sehingga masih tersedia $111 million dalam program pembelian kembali 2026 per 30 September.
Kesimpulan
Laba SLM menempatkan pelaksanaan pada kuartal keempat sebagai fokus: menyelesaikan penjualan pinjaman kemitraan yang dijadwalkan, mengelola pemulihan pinjaman, dan menjaga beban dalam kisaran tahunan yang ditegaskan kembali. Hasil tersebut akan menentukan apakah penyaluran pinjaman yang mencapai rekor dapat menghasilkan kinerja yang selaras dengan prospek laba 2026 yang telah diturunkan.
Baca Berita Lainnya
Penafian
Artikel FinanceVelix ini memberikan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara independen dan konsultasikan dengan profesional yang berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan suatu aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.
