Definisi
Keuangan terdesentralisasi (decentralized finance/DeFi) adalah sekumpulan layanan keuangan, seperti trading serta pinjam-meminjam, yang berjalan di atas smart contract blockchain, bukan melalui bank, broker, atau perantara terpusat lainnya.
Cara kerja
Smart contract adalah program yang disimpan di blockchain dan berjalan persis seperti yang tertulis ketika pengguna mengirimkan transaksi kepadanya. Aplikasi DeFi memakai smart contract untuk menukar token, meminjamkan dan meminjam, memperoleh bunga, atau memperdagangkan derivatif. Pengguna menghubungkan wallet mereka sendiri, menyetujui setiap transaksi, dan tetap memegang kendali atas aset mereka sampai aset itu disetorkan ke sebuah kontrak. Sebagian besar aplikasi tidak memerlukan akun atau persetujuan, cukup wallet dan sedikit koin jaringan untuk membayar biaya gas.
Pinjam-meminjam menunjukkan cara sistem ini menegakkan aturannya. Peminjam mengunci jaminan yang nilainya lebih besar daripada pinjaman. Jika nilai jaminan turun terlalu jauh, kontrak mengizinkan pengguna lain melunasi sebagian utang dan mengambil jaminan dengan harga diskon, yang disebut likuidasi. Harga diperoleh dari oracle, yaitu layanan yang membawa data pasar dari luar ke blockchain. Ukuran DeFi sering diukur dengan total value locked (TVL), yaitu nilai aset yang disetorkan ke kontrak-kontraknya, yang juga naik turun mengikuti harga token.
Risikonya berbeda dari risiko bank, bukan tidak ada. Bug pada kode bisa dieksploitasi, oracle bisa melaporkan harga yang salah, dan aplikasi palsu atau tiruan bisa menguras wallet yang memberinya persetujuan. Biasanya tidak ada penjaminan simpanan dan tidak ada layanan bantuan yang bisa membatalkan transaksi yang keliru.
Contoh (angka hipotetis)
Misalkan sebuah aplikasi pinjaman mengizinkan pengguna meminjam dengan jaminan Koin A dan melikuidasi pinjaman ketika utang mencapai 80% dari nilai jaminan.
Anda menyetor Koin A senilai $10.000 dan meminjam stablecoin senilai $5.000: loan-to-value = $5.000 ÷ $10.000 = 50%.
Likuidasi dimulai ketika nilai jaminan menjadi $5.000 ÷ 0,80 = $6.250, atau turun ($10.000 − $6.250) ÷ $10.000 = 37,5%.
Contoh ini menunjukkan bahwa pinjaman DeFi ditegakkan oleh kode: jika Koin A turun 37,5%, likuidasi bisa terjadi secara otomatis, tanpa ada panggilan peringatan lebih dulu.
Kesalahan umum
- Menganggap kode yang sudah diaudit tidak mungkin diretas atau mengandung bug.
- Memberikan izin penggunaan token tanpa batas kepada aplikasi yang tidak dikenal atau tiruan.
- Membaca TVL yang tinggi sebagai bukti bahwa sebuah aplikasi aman.
- Membandingkan imbal hasil yang diiklankan tanpa menanyakan dari mana imbal hasil itu berasal.
Kalkulator terkait
Kamus istilah ini hanya untuk tujuan edukasi dan bukan merupakan saran investasi. Contoh-contohnya menggunakan angka hipotetis.