Definisi
Stablecoin adalah aset kripto yang dirancang untuk menjaga nilai yang stabil terhadap aset acuan, paling sering dolar AS, sehingga 1 token ditujukan agar tetap bernilai sekitar $1.
Cara kerja
Stablecoin mempertahankan nilainya dengan cara yang berbeda-beda. Stablecoin yang didukung fiat atau aset diterbitkan oleh perusahaan yang menyatakan memegang cadangan, seperti uang tunai dan obligasi pemerintah jangka pendek, serta menukarkan token dengan dolar. Stablecoin berjaminan kripto dibuat dengan mengunci aset kripto lain di dalam smart contract dengan nilai melebihi stablecoin yang diterbitkan, yang disebut overcollateralization; jika nilai jaminan turun terlalu jauh, posisinya dilikuidasi. Stablecoin algoritmik berusaha menjaga patokan (peg) terutama melalui aturan pasokan dan insentif, dan beberapa desain jenis ini telah runtuh.
Koin yang dipatok ke dolar seperti USDT dan USDC banyak dipakai untuk memindahkan dana antarplatform, menyimpan dana tanpa keluar dari pasar kripto, dan sebagai mata uang dasar dalam keuangan terdesentralisasi. Penebusan (redemption) dan arbitrase menjaga harga tetap dekat dengan patokannya: ketika token diperdagangkan di bawah $1, trader yang bisa menebusnya seharga $1 punya alasan untuk membeli, dan ketika diperdagangkan di atas $1, token baru bisa diterbitkan lalu dijual.
Stablecoin bukan simpanan bank, dan penjaminan simpanan umumnya tidak berlaku. Risikonya mencakup depeg, yaitu ketika harga menjauh dari targetnya, masalah pada penerbit atau cadangannya, tindakan regulator, dan bug pada smart contract di balik token tersebut. Tidak semua pemegang bisa menebus langsung ke penerbit.
Contoh (angka hipotetis)
Misalkan seorang pengguna mengunci Koin E senilai $1.500 di smart contract untuk membuat 1.000 unit Stablecoin S, masing-masing dimaksudkan bernilai $1.
Rasio jaminan = $1.500 ÷ $1.000 × 100 = 150%.
Jika Koin E turun 30%, nilai jaminannya menjadi $1.500 × (1 − 0,30) = $1.050, dan rasionya turun menjadi $1.050 ÷ $1.000 × 100 = 105%.
Setelah penurunan 30%, 1.000 stablecoin itu masih didukung jaminan lebih dari $1.000, dan inilah alasan desain berjaminan kripto mengunci nilai lebih besar daripada yang diterbitkan; penurunan yang lebih besar akan membuatnya kekurangan jaminan (undercollateralized).
Kesalahan umum
- Menganggap stablecoin bebas risiko atau sama dengan simpanan bank.
- Menganggap semua stablecoin bekerja dengan cara yang sama, tanpa melihat apakah didukung cadangan, aset kripto, atau algoritma.
- Mengabaikan kemungkinan depeg saat pasar tertekan atau saat penerbit bermasalah.
- Lupa bahwa stablecoin dolar tetap membawa risiko nilai tukar bagi orang yang berbelanja dengan mata uang lain.
Kalkulator terkait
Kamus istilah ini hanya untuk tujuan edukasi dan bukan merupakan saran investasi. Contoh-contohnya menggunakan angka hipotetis.