Definisi
Market order membeli atau menjual seketika pada harga terbaik yang tersedia saat itu, sedangkan limit order hanya bertransaksi pada harga yang Anda tetapkan atau lebih baik, dan bisa saja tidak tereksekusi sama sekali.
Cara kerja
Order book memuat daftar order beli (bid) dan order jual (ask) pada berbagai harga. Market order mengambil penawaran terbaik yang tersedia, dan jika level harga pertama tidak memiliki jumlah yang cukup, order berlanjut ke level-level berikutnya. Di pasar yang aktif, eksekusi hampir pasti terjadi, tetapi harga rata-rata akhirnya tidak diketahui sebelumnya; selisih dari harga yang diharapkan disebut slippage.
Limit order menetapkan harga terburuk yang Anda terima: harga maksimum untuk beli, harga minimum untuk jual. Jika bisa langsung dicocokkan, order tereksekusi pada harga itu atau lebih baik; jika tidak, order menunggu di order book sampai pasar mencapainya atau sampai Anda membatalkannya. Order bisa tereksekusi sebagian atau tidak sama sekali. Di banyak bursa, order yang menunggu di order book adalah order maker, order yang tereksekusi dengan mengambilnya adalah order taker, dan keduanya sering dikenai biaya yang berbeda.
Pilihannya adalah kompromi antara kepastian eksekusi dan kendali atas harga. Market order lazim dipakai ketika masuk atau keluar dengan cepat lebih penting daripada harga yang tepat; limit order lazim dipakai ketika harga lebih penting daripada waktu. Stop order adalah jenis yang terpisah: order ini memicu market order atau limit order begitu harga mencapai level tertentu.
Contoh (angka hipotetis)
Misalkan order book Koin A menunjukkan order jual 50 koin di $10,00, 100 koin di $10,05, dan 200 koin di $10,10, dan Anda ingin membeli 200 koin.
Market order beli langsung tereksekusi: 50 × $10,00 + 100 × $10,05 + 50 × $10,10 = $2.010, dengan harga rata-rata $2.010 ÷ 200 = $10,05.
Limit order beli 200 koin di $10,00 hanya langsung terisi 50 koin; 150 koin sisanya menunggu di order book dan baru terisi jika ada penjual yang menawarkan di $10,00 atau lebih rendah.
Market order membayar $10 lebih mahal daripada 200 × $10,00 = $2.000 demi kepastian eksekusi; limit order melindungi harga, tetapi bisa tetap terisi sebagian saja.
Kesalahan umum
- Memakai market order untuk transaksi besar di pasar yang tipis sehingga membayar harga di beberapa level sekaligus.
- Berharap limit order pasti tereksekusi hanya karena harga sempat menyentuh level limit sekali.
- Membiarkan limit order yang terlupakan tetap terbuka lalu tereksekusi belakangan, setelah kondisi berubah.
Kalkulator terkait
Kamus istilah ini hanya untuk tujuan edukasi dan bukan merupakan saran investasi. Contoh-contohnya menggunakan angka hipotetis.