Il 22 ottobre, TGS ha corretto il comunicato sui risultati del terzo trimestre 2026, aggiungendo la Nota 12 e precisando che tutto il resto è rimasto invariato. I risultati TGS del terzo trimestre hanno evidenziato una crescita dei ricavi, trainata dall’elevata attività contrattuale, ma le difficoltà operative e i bassi prezzi dei contratti hanno pesato sui margini.

Punti chiave

  • I ricavi sono saliti a 397 milioni di dollari da 388 milioni di dollari dell’anno precedente, mentre l’EBITDA e l’EBIT sono diminuiti nonostante una plusvalenza di 41 milioni di dollari derivante dalla vendita di un’attività.
  • Il portafoglio ordini ha raggiunto i 679 milioni di dollari, in aumento del 52% su base annua, e la flotta di navi streamer è interamente prenotata per il quarto trimestre.
  • TGS ha ridotto l’investimento multi-client previsto per il 2026 a circa 510 milioni di dollari da circa 550 milioni di dollari, rinviando alcuni progetti.

Indice

I risultati TGS del terzo trimestre evidenziano pressioni sugli utili nonostante l’aumento dell’attività

L’EBITDA del terzo trimestre è stato pari a 222 milioni di dollari, rispetto ai 242 milioni di dollari dello stesso periodo del 2025. L’EBIT è sceso a 86 milioni di dollari da 94 milioni di dollari. Entrambi i valori del trimestre in esame includevano una plusvalenza di 41 milioni di dollari derivante dalla vendita dell’attività di dati sui pozzi.

L’amministratore delegato Kristian Johansen ha dichiarato che la forte attività della flotta di navi streamer 3D e delle operazioni Ocean Bottom Node ha generato i ricavi da contratti più elevati dal quarto trimestre del 2024. Tuttavia, l’aumento dei costi dovuto alle difficoltà operative, insieme ai bassi prezzi dei contratti, ha penalizzato i margini.

L’avviso di rettifica indica che l’aggiunta della Nota 12 è l’unica modifica. Il rapporto fornito non riproduce il contenuto della nota.

Il portafoglio ordini cresce e il management vede una pipeline più solida

TGS ha comunicato nuovi ordini per 357 milioni di dollari, portando il portafoglio ordini complessivo a 679 milioni di dollari. Entrambi i dati escludono l’attività nordamericana di dati sui pozzi, ceduta nel terzo trimestre del 2026.

Johansen ha affermato che i nuovi contratti assegnati e i progetti multi-client hanno sostenuto l’acquisizione di ordini. Con la flotta di navi streamer interamente prenotata per il quarto trimestre, ha dichiarato che la visibilità era migliorata significativamente rispetto all’anno precedente, consentendo alla società di ottimizzare l’allocazione degli asset.

Il management ha inoltre segnalato una pipeline più solida di opportunità per contratti streamer, compresi casi in cui i clienti si sono contesi la capacità disponibile. Johansen ha affermato che ciò rafforzava la sua fiducia in un miglioramento dei prezzi dei contratti a partire dal 2027. L’aumento delle attività di gara per i servizi Ocean Bottom Node ha rafforzato l’aspettativa della società di una maggiore attività nel 2027; si tratta tuttora di aspettative del management, non di risultati già conseguiti.

Il rinvio di progetti riduce le prospettive di investimento

TGS ha deciso di rinviare alcuni progetti multi-client a causa dell’aumento del volume di lavori su contratto nella propria pipeline. Ora prevede investimenti multi-client pari a circa 510 milioni di dollari nel 2026, in calo rispetto alla precedente previsione di circa 550 milioni di dollari.

La società ha inoltre comunicato un dividendo di 0,155 dollari per azione, da pagare nel quarto trimestre del 2026.

Conclusione

Il comunicato corretto lascia invariato il quadro finanziario di TGS: ricavi e portafoglio ordini in crescita, a fronte di utili inferiori. Il management prevede un miglioramento delle opportunità contrattuali e intende al contempo riallocare parte degli investimenti multi-client pianificati per fare spazio ai lavori su contratto.

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