Risultati di Knowit: il margine del Q3 sale mentre sono previsti risparmi per 100 milioni di SEK

I risultati di Knowit per il terzo trimestre del 2026 hanno evidenziato una redditività in miglioramento nonostante vendite stabili e un organico ridotto. La società di consulenza nordica ha comunicato un EBITA rettificato di 81,7 milioni di SEK, in aumento rispetto ai 62,5 milioni di SEK dell’anno precedente, nella presentazione dei risultati del 23 ottobre. La direzione ha inoltre delineato una ristrutturazione articolata per Paese, che dovrebbe generare risparmi annuali di 100 milioni di SEK, a pieno regime dal terzo trimestre del 2027.

Punti chiave

• Il margine EBITA rettificato è salito al 6,7% dal 5,1%, mentre le vendite sono diminuite dello 0,2%.
• La ristrutturazione punta a risparmi annuali di 100 milioni di SEK e comporta un costo stimato di 70 milioni di SEK.
• La domanda resta disomogenea: il settore della difesa sostiene le assunzioni, mentre le telecomunicazioni e alcuni mercati nordici rimangono difficili.

Indice

• I risultati di Knowit migliorano senza un ritorno alla crescita delle vendite
• La ristrutturazione per Paese comporta costi prima del pieno conseguimento dei risparmi
• Products guida i margini mentre la domanda di consulenza resta disomogenea
• Il debito più basso lascia aperte diverse opzioni, ma la priorità è l’attuazione
• Conclusione

I risultati di Knowit migliorano senza un ritorno alla crescita delle vendite

Il comunicato di Knowit sui risultati del terzo trimestre ha indicato vendite nette per 1.219 milioni di SEK. I ricavi sono rimasti sostanzialmente invariati nonostante il 7% di dipendenti in meno; la direzione ha attribuito il miglioramento del margine a un maggiore tasso di utilizzo, a un controllo rigoroso dei costi e all’aumento delle tariffe orarie.

Il margine EBITA rettificato è aumentato di 1,6 punti percentuali. Tuttavia, le vendite dichiarate includevano un effetto valutario positivo del 3%: i tassi di cambio hanno quindi sostenuto il confronto dei ricavi, senza segnalare un rafforzamento della domanda sottostante.

I dati mostrano una maggiore redditività dell’attività esistente, ma non ancora un ritorno alla crescita. La direzione ha dichiarato che l’aumento dell’attività commerciale e la migliore performance della Norvegia hanno contribuito ai risultati trimestrali, mentre le condizioni negli altri mercati sono rimaste contrastanti.

La ristrutturazione per Paese comporta costi prima del pieno conseguimento dei risparmi

Dal 1º ottobre 2026, le attività di consulenza di Knowit sono gestite e rendicontate attraverso Svezia, Norvegia, Finlandia e Danimarca, mentre Products rimane un’area di business separata. L’amministratore delegato Fredrik Walde Ekerhovd ha dichiarato che la struttura mira ad avvicinare le decisioni ai clienti, a chiarire le responsabilità e a ridurre la complessità organizzativa.

La CFO Marie Björklund ha dichiarato che i risparmi previsti riguardano principalmente ruoli sovrapposti e costi del personale, oltre a una revisione delle entità giuridiche. La direzione mira ad apportare i cambiamenti senza incidere in modo significativo sui ricavi.

I risparmi dovrebbero accumularsi gradualmente, raggiungendo il pieno effetto annuale nel terzo trimestre del 2027. Si prevede che poco più della metà dei costi di ristrutturazione stimati in 70 milioni di SEK sarà contabilizzata nel 2026, con la parte restante nel 2027. Björklund non ha fornito una ripartizione trimestrale e ha dichiarato che le stime di costi e risparmi saranno aggiornate nelle relazioni trimestrali.

Products guida i margini mentre la domanda di consulenza resta disomogenea

Products ha beneficiato della domanda nei settori della mobilità intelligente e della difesa. La combinazione di piattaforme proprietarie e servizi di consulenza consente di riutilizzare le soluzioni e ampliare i ricavi. Nel trimestre, le altre aree di business hanno registrato una redditività più variabile.

Connectivity ha continuato a risentire della difficoltà dei mercati delle telecomunicazioni e del rallentamento degli impegni da parte dei clienti. Insight è tornata in utile, ma la direzione ha avvertito che gli incarichi di breve durata limitano la visibilità e che la redditività deve ancora migliorare.

Nel complesso, la Norvegia ha contribuito in modo significativo, sebbene Experience abbia continuato a incontrare difficoltà nel Paese. La Finlandia ha continuato a confrontarsi con condizioni di mercato deboli. La direzione non si aspettava che le assunzioni nette del gruppo diventassero positive nel quarto trimestre; l’attività di assunzione si è concentrata soprattutto nella difesa e nella cybersicurezza.

Il settore pubblico ha rappresentato il 43% dei ricavi, in aumento rispetto al 39% dell’anno precedente. Alcuni incarichi nei settori della vendita al dettaglio, dei servizi e dell’industria sono stati rinviati, mentre la direzione ha sottolineato le opportunità legate al passaggio dei clienti dai progetti pilota di IA a un’attuazione più ampia.

Il debito più basso lascia aperte diverse opzioni, ma la priorità è l’attuazione

Il debito netto è sceso a 519 milioni di SEK, rispetto ai 608 milioni di SEK dell’anno precedente. Il rapporto tra debito netto ed EBITDA era pari a 1,1 volte, o a zero escludendo le passività per leasing IFRS.

La direzione ha dichiarato che il miglioramento delle attività operative e la realizzazione della ristrutturazione hanno la priorità rispetto alle acquisizioni. Acquisizioni selettive, riacquisti di azioni e dividendi restano opzioni in discussione, non impegni annunciati di recente.

Conclusione

La prossima tappa di rendicontazione confermata da Knowit per la trasformazione è la pubblicazione dei dati pro forma relativi alla struttura per Paese nel corso del quarto trimestre, prima della fine del 2026. Questi dati dovrebbero fornire una base più chiara per monitorare i risultati nell’ambito della nuova organizzazione, mentre gli aggiornamenti trimestrali seguiranno costi e risparmi della ristrutturazione.

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