Risultati di Cadence: ricavi del terzo trimestre in aumento del 22%, alzate le previsioni

I risultati di Cadence per il terzo trimestre del 2026 hanno evidenziato un aumento dei ricavi del 22% su base annua, a 1,633 miliardi di dollari, spingendo la società di software per la progettazione di chip ad alzare le previsioni per i ricavi dell’intero anno e per gli utili rettificati. L’annuncio del 26 ottobre ha inoltre messo in luce un contrasto: l’utile per azione rettificato è aumentato, ma l’utile per azione GAAP è rimasto invariato e i margini operativi sono diminuiti.

Punti chiave

• L’EPS diluito rettificato del terzo trimestre è salito a 2,11 dollari da 1,93 dollari dell’anno precedente.
• Cadence ha alzato le previsioni per il 2026, portando la crescita dei ricavi a circa il 21% al punto medio.
• Il portafoglio ordini record ha raggiunto 8,2 miliardi di dollari, mentre i margini operativi, sia GAAP sia rettificati, si sono ridotti.

I risultati di Cadence mostrano crescita e pressione sui margini

I risultati finanziari del terzo trimestre di Cadence hanno portato i ricavi a 1,633 miliardi di dollari, rispetto a 1,339 miliardi di dollari nello stesso trimestre del 2025. L’utile per azione diluito non-GAAP, o rettificato, è salito a 2,11 dollari da 1,93 dollari, mentre l’EPS diluito GAAP è rimasto a 1,05 dollari.

L’aumento delle vendite non si è tradotto in margini operativi più elevati. Il margine operativo GAAP è sceso al 26,2% dal 31,8%, mentre quello rettificato è diminuito al 44,1% dal 47,6%. La distinzione è importante: Cadence ha aumentato i ricavi e l’utile rettificato per azione, ma ha trattenuto una quota minore delle vendite sotto forma di utile operativo.

Le misure rettificate di Cadence escludono voci quali la remunerazione basata su azioni, l’ammortamento delle attività immateriali acquisite e determinati costi legati alle acquisizioni. Si affiancano ai risultati GAAP, senza sostituirli.

Alzate le previsioni per l’intero anno

La dirigenza ha alzato le previsioni sull’EPS diluito rettificato per l’esercizio 2026 a 8,37–8,43 dollari, rispetto alla precedente forchetta di 8,05–8,15 dollari. Le previsioni aggiornate sui ricavi implicano una crescita su base annua di circa il 21% al punto medio.

Le previsioni riportate di seguito riflettono le aspettative della dirigenza per l’intero anno, non risultati già conseguiti.

La domanda legata all’IA sostiene un portafoglio ordini record

Il direttore finanziario John Wall ha attribuito la crescita del trimestre allo slancio dei progetti basati sull’IA, con una forte crescita a doppia cifra in tutte le categorie di prodotto. I ricavi dell’attività principale di automazione della progettazione elettronica sono aumentati del 20%, quelli della proprietà intellettuale del 24% e quelli della divisione System Design and Analysis del 30% su base annua.

I ricavi ricorrenti sono aumentati del 18%. A fine trimestre, il portafoglio ordini ha raggiunto il livello record di 8,2 miliardi di dollari e Cadence prevedeva di contabilizzare 4,2 miliardi di dollari di ricavi nei 12 mesi successivi derivanti dalle obbligazioni di prestazione residue. Questi importi riguardano attività future, non ricavi già contabilizzati.

Durante il trimestre, Cadence ha inoltre riacquistato azioni per 400 milioni di dollari. Il consiglio di amministrazione ha autorizzato ulteriori 2,5 miliardi di dollari per il programma di riacquisto, ma l’autorizzazione non implica che tali acquisti siano già stati effettuati.

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