Il flusso di cassa di Meta è diventato negativo nel terzo trimestre del 2026, poiché gli investimenti nelle infrastrutture hanno superato la liquidità generata dalle attività operative, nonostante i ricavi siano aumentati del 26% a 64,60 miliardi di dollari. Per il trimestre conclusosi il 30 settembre, la società ha registrato un flusso di cassa libero negativo pari a 2,12 miliardi di dollari, rispetto a un valore positivo di 10,63 miliardi di dollari un anno prima.

Il flusso di cassa di Meta riflette la portata degli investimenti nelle infrastrutture

di Meta annuncio dei risultati del terzo trimestre, pubblicato il 21 ottobre, ha evidenziato un flusso di cassa operativo di 32,79 miliardi di dollari a fronte di spese in conto capitale pari a 34,91 miliardi di dollari, inclusi i pagamenti della quota capitale dei leasing finanziari. Tali spese hanno superato la liquidità generata dalle attività operative nel trimestre, mentre Meta ampliava la propria capacità nell’intelligenza artificiale.

La distinzione è importante: Meta ha continuato a generare liquidità considerevole dalle attività operative, ma le spese per gli investimenti sono state superiori. La società calcola il flusso di cassa libero sottraendo dal flusso di cassa operativo gli acquisti di immobili e attrezzature e i pagamenti della quota capitale dei leasing finanziari.

I ricavi pubblicitari sono aumentati del 26% a 63,06 miliardi di dollari, rappresentando quasi tutte le vendite trimestrali. Al 30 settembre, Meta disponeva inoltre di 82,45 miliardi di dollari in liquidità, equivalenti di cassa e titoli negoziabili, una consistente riserva di liquidità nonostante il deficit trimestrale di flusso di cassa libero.

Le previsioni di spesa in conto capitale aumentano nella fascia inferiore

Meta ha ristretto le previsioni di spesa in conto capitale per l’intero 2026 a un intervallo compreso tra 135 e 145 miliardi di dollari, rispetto ai 130–145 miliardi di dollari precedenti. La modifica ha innalzato la spesa minima attesa, lasciando invariato il limite superiore.

Per il quarto trimestre del 2026, la dirigenza ha previsto ricavi compresi tra 73 e 76 miliardi di dollari. Guardando più avanti, Meta ha dichiarato di aspettarsi di continuare a investire in modo aggressivo nel 2027, anche se il budget e i piani relativi alla capacità erano ancora in fase di elaborazione.

La dirigenza ha affermato che gli investimenti nell’IA stavano già generando ricavi pubblicitari incrementali, mentre gli investimenti nelle nuove capacità di IA avrebbero richiesto più tempo per produrre rendimenti rispetto a quelli nel business principale. Meta non ha fornito previsioni sui ricavi per l’intero 2027.

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