Gli utili di HSBC sono diminuiti nel terzo trimestre del 2025, poiché accantonamenti per oneri legali pari a 1,4 miliardi di dollari hanno più che compensato la crescita dei ricavi. Nei risultati pubblicati il 28 ottobre 2025, la banca ha riportato un utile ante imposte di 7,3 miliardi di dollari, in calo di 1,2 miliardi rispetto all’anno precedente, e ha rivisto al rialzo le prospettive di redditività per l’intero anno.

Punti chiave

  • L’utile dichiarato è diminuito, ma l’utile ante imposte a cambi costanti, al netto delle voci rilevanti, è aumentato del 3%.
  • L’attività nel settore patrimoniale e il margine di interesse netto bancario hanno sostenuto la crescita dei ricavi.
  • HSBC ha sospeso temporaneamente l’avvio di nuovi riacquisti di azioni proprie in relazione alla proposta di privatizzazione di Hang Seng Bank.

Gli utili di HSBC risentono degli accantonamenti per oneri legali

Le spese operative sono aumentate del 24%, raggiungendo 10,1 miliardi di dollari. Gli accantonamenti per oneri legali comprendevano 1,1 miliardi di dollari relativi agli sviluppi di una controversia in Lussemburgo legata alla frode sui titoli Madoff e 0,3 miliardi di dollari relativi ad attività di negoziazione storiche presso HSBC Bank plc.

L’annuncio degli utili di HSBC per il terzo trimestre 2025 ha inoltre indicato 0,2 miliardi di dollari di costi di ristrutturazione e correlati, associati alla semplificazione organizzativa. Gli investimenti pianificati, la spesa tecnologica e l’inflazione hanno contribuito all’aumento delle spese, parzialmente compensato dalle cessioni di attività e dai benefici della ristrutturazione.

La differenza tra i risultati dichiarati e quelli sottostanti è stata significativa. A cambi costanti e al netto delle voci rilevanti, l’utile ante imposte è aumentato del 3%, raggiungendo 9,1 miliardi di dollari. L’utile dichiarato al netto delle imposte è diminuito di 1,2 miliardi, attestandosi a 5,5 miliardi di dollari.

VoceDettagli
Previsioni sulle perdite su crediti per il 2025Circa 40 punti base dei prestiti lordi medi, compresi i prestiti detenuti per la vendita.
Previsioni sulle spese per il 2025Crescita di circa il 3% sulla base dell’obiettivo di HSBC.
Obiettivo patrimoniale a medio termineRapporto CET1 (Common Equity Tier 1) compreso tra il 14% e il 14,5%.
Obiettivo di distribuzione dei dividendi per il 202550% sulla base dell’obiettivo di HSBC, escluse le voci rilevanti di entità significativa e i relativi impatti.

I ricavi da gestione patrimoniale e prestiti sostengono la crescita dei ricavi

I ricavi trimestrali sono aumentati del 5%, raggiungendo 17,8 miliardi di dollari. HSBC ha attribuito la crescita in parte all’incremento delle commissioni e degli altri proventi nel Wealth e Premier Banking International e nelle attività di Hong Kong, sostenuto da una maggiore attività della clientela.

Il margine di interesse netto bancario è aumentato del 4%, raggiungendo 11,0 miliardi di dollari. Tuttavia, le commissioni e gli altri proventi sono diminuiti nelle attività Global Foreign Exchange e Debt and Equity Markets, poiché la minore volatilità ha ridotto l’attività dei clienti.

Le perdite attese su crediti sono rimaste sostanzialmente stabili a 1,0 miliardi di dollari. Gli oneri comprendevano esposizioni al settore immobiliare commerciale di Hong Kong, un’esposizione in Medio Oriente e un numero limitato di esposizioni nel Regno Unito, parzialmente compensati da rilasci legati alla stabilizzazione delle prospettive macroeconomiche.

Migliorano le previsioni, mentre si sospendono i nuovi riacquisti di azioni proprie

L’amministratore delegato Georges Elhedery ha dichiarato che i progressi nell’attuazione della strategia di HSBC hanno sostenuto la revisione al rialzo degli obiettivi. La banca si attendeva per il 2025 un rendimento del capitale tangibile pari almeno alla metà della fascia percentuale compresa tra il 10% e il 20%, al netto delle voci rilevanti, e un margine di interesse netto bancario pari ad almeno 43 miliardi di dollari. Si trattava di previsioni della direzione, non di risultati definitivi per l’intero anno.

HSBC ha completato il riacquisto di azioni proprie da 3 miliardi di dollari annunciato in precedenza il 24 ottobre 2025. Ha dichiarato che si sarebbe temporaneamente astenuta dall’avviare nuovi riacquisti in relazione alla proposta di privatizzazione di Hang Seng Bank. Al completamento, l’operazione proposta avrebbe dovuto ridurre il coefficiente CET1 di circa 125 punti base, subordinatamente alle necessarie approvazioni degli azionisti.

Il consiglio di amministrazione ha approvato un terzo dividendo intermedio di 0,10 dollari per azione. Qualsiasi decisione di riprendere i riacquisti di azioni proprie sarebbe rimasta subordinata alle normali valutazioni e procedure trimestrali di HSBC.

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