L’utile di OP Pohjola cala del 18,6% mentre crescono i prestiti alle imprese

L’utile di OP Pohjola è diminuito del 18,6% su base annua, attestandosi a 1.396 milioni di EUR nel periodo gennaio–settembre 2026, poiché la riduzione del margine di interesse netto e dei proventi da investimenti, l’aumento dei bonus per i soci-clienti e la crescita delle spese hanno più che compensato l’espansione dell’attività con la clientela. Il gruppo finanziario finlandese ha comunicato i risultati il 27 ottobre 2026, insieme a una crescita di circa il 10% del portafoglio di prestiti alle imprese.

Punti chiave

• Il miglioramento delle commissioni e dei risultati assicurativi non ha compensato la riduzione dei proventi da interessi e da investimenti.
• I prestiti alle imprese hanno raggiunto 31,1 miliardi di EUR, mentre il portafoglio complessivo dei prestiti è cresciuto del 3%.
• La dirigenza prevede che l’utile operativo dell’intero 2026 resterà al di sotto del risultato del 2025.

Perché l’utile di OP Pohjola è diminuito

L’utile operativo è sceso dai 1.715 milioni di EUR registrati nei corrispondenti nove mesi del 2025. I proventi da investimenti sono diminuiti a 234 milioni di EUR da 426 milioni, mentre il margine di interesse netto è calato del 4,6%, a 1.695 milioni di EUR.

Il risultato complessivo più debole contrasta con la modesta crescita dei ricavi dell’attività con la clientela, che comprendono il margine di interesse netto, le commissioni nette e il risultato dei servizi assicurativi. Il totale è salito a 2.582 milioni di EUR da 2.559 milioni. Le commissioni nette sono aumentate del 16,2%, a 700 milioni di EUR, e il risultato dei servizi assicurativi è salito a 188 milioni di EUR da 181 milioni.

Anche l’aumento dei benefici per i soci-clienti ha inciso sugli utili. I nuovi bonus OP maturati sono aumentati del 28,7%, raggiungendo 314 milioni di EUR, dopo che il gruppo ha ampliato il programma all’inizio del 2026. La spiegazione di come i soci-clienti maturano i bonus OP descrive i benefici generati da prestiti, risparmi, investimenti e premi assicurativi idonei.

I bonus dedotti dal margine di interesse netto sono ammontati a 230 milioni di EUR, rispetto ai 185 milioni dell’anno precedente. Al netto di tali bonus, il margine di interesse netto è diminuito dell’1,8%, a indicare che l’ampliamento dei benefici ha contribuito in parte, ma non interamente, al calo riportato.

Le spese totali sono aumentate del 6,1%, a 1.829 milioni di EUR. Il presidente e CEO del gruppo, Timo Ritakallio, ha attribuito l’aumento principalmente agli investimenti nello sviluppo ICT e ai maggiori costi del personale. Il rapporto costi/ricavi è peggiorato, passando dal 50,8% al 56,1%.

I prestiti crescono, mentre le perdite su crediti restano limitate

Al 30 settembre il portafoglio complessivo dei prestiti ha raggiunto 103,2 miliardi di EUR, in aumento del 3% su base annua. I prestiti alle imprese sono cresciuti del 9,8%, a 31,1 miliardi di EUR, mentre i depositi sono aumentati del 2,8%, a 82,0 miliardi.

Le perdite per riduzione di valore sui crediti sono ammontate a 36 milioni di EUR, rispetto a una ripresa di valore di 46 milioni un anno prima. Le esposizioni deteriorate sono tuttavia scese a circa l’1,9% delle esposizioni totali, da circa il 2,1%. Questi indicatori descrivono aspetti diversi della qualità del credito: gli oneri per riduzione di valore hanno inciso sugli utili del periodo, anche se la quota di esposizioni problematiche è diminuita.

Le attività assicurative sono state l’unico segmento operativo ad aver registrato un utile più elevato. Sia il Retail Banking sia il Corporate Banking hanno segnato un calo, mentre le funzioni di gruppo sono passate in perdita, poiché le variazioni del fair value delle azioni hanno ridotto i proventi da investimenti.

Il coefficiente patrimoniale CET1 del gruppo era pari al 21,4%, ossia 7,2 punti percentuali al di sopra del requisito minimo normativo.

Le prospettive per l’intero anno restano inferiori a quelle del 2025

La dirigenza prevede che l’utile operativo del 2026 si attesti su un buon livello, ma sia inferiore a quello del 2025, quando ha totalizzato 2.269 milioni di EUR. Si tratta di una previsione, non di un risultato definitivo per l’intero anno.

OP Pohjola ha indicato il contesto operativo, gli sviluppi dei mercati dei capitali e le perdite per riduzione di valore sui crediti come principali incertezze che incidono sugli utili.

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