Risultati Balco: le vendite del terzo trimestre aumentano, mentre margini e flusso di cassa si indeboliscono

I risultati di Balco per il terzo trimestre 2026 hanno evidenziato vendite più elevate ma una redditività più debole, mentre il gruppo attivo nel settore dei balconi ha ridotto il personale e ristrutturato le attività. I risultati, pubblicati il 26 ottobre, indicano vendite nette pari a 295 milioni di corone svedesi, in aumento rispetto ai 277 milioni dell’anno precedente, mentre l’EBITA rettificato è sceso a 1 milione di corone svedesi da 3 milioni.

Punti chiave

• Le vendite organiche sono cresciute del 6%, ma il margine EBITA rettificato si è ridotto allo 0,5%.
• L’utile del segmento ristrutturazioni è migliorato, mentre il comparto delle nuove costruzioni è passato a una perdita operativa rettificata.
• La direzione prevede risparmi annui di circa 25 milioni di corone svedesi, con effetti pieni nel secondo trimestre 2027.

I risultati di Balco mostrano una crescita senza un rafforzamento della redditività

Il margine EBITA rettificato è sceso dall’1,1% dell’anno precedente, mostrando che l’aumento dei ricavi non si è tradotto in una maggiore redditività operativa sottostante. Il direttore finanziario Viktor Arvidsson ha attribuito la pressione sul margine lordo trimestrale a singoli progetti e alla composizione delle vendite tra le società del gruppo.

La perdita per azione riportata è aumentata a 3,23 corone svedesi da 0,23 corone. Le voci che incidono sulla comparabilità ammontavano a 88 milioni di corone svedesi negativi, compresi 79 milioni di svalutazioni di attività. La perdita rettificata per azione, che esclude le voci specificate, si è ridotta leggermente a 0,21 corone svedesi da 0,23.

L’invito di Balco alla presentazione dei risultati del terzo trimestre aveva fissato la pubblicazione dei risultati al 26 ottobre, seguita da una presentazione del CEO ad interim Johan Dyberg e del direttore finanziario Viktor Arvidsson. Tale comunicazione definisce il calendario di rendicontazione, non i risultati finanziari.

Migliorano le ristrutturazioni, mentre pesano le perdite nelle nuove costruzioni

Il segmento ristrutturazioni, che rappresentava il 77% delle vendite del gruppo, ha generato ricavi per 226 milioni di corone svedesi, rispetto ai 206 milioni dell’anno precedente. L’utile operativo rettificato è salito a 4 milioni di corone svedesi da 2 milioni, con un margine in aumento all’1,7% dall’1,2%.

Le vendite del segmento nuove costruzioni sono scese a 68 milioni di corone svedesi da 70 milioni. Il segmento ha registrato una perdita operativa rettificata di 3 milioni di corone svedesi, a fronte di un utile di 1 milione l’anno precedente. Gli ordini acquisiti sono comunque aumentati a 55 milioni di corone svedesi da 33 milioni.

Gli ordini acquisiti dal gruppo sono rimasti sostanzialmente stabili a 220 milioni di corone svedesi, rispetto a 222 milioni, mentre il portafoglio ordini è salito a 1,571 miliardi di corone svedesi da 1,377 miliardi. Arvidsson ha invitato a non attribuire troppo peso agli ordini di un singolo trimestre, poiché i grandi progetti possono ricadere da una parte o dall’altra della chiusura del periodo di rendicontazione.

I risparmi derivanti dalla ristrutturazione restano un obiettivo previsionale

Le misure di Balco comprendono la riduzione dell’organico di circa 60 persone, pari all’incirca al 10% dei dipendenti, l’uscita dai Paesi Bassi e il consolidamento delle attività in Svezia. Dyberg ha affermato che gli impegni residui nei Paesi Bassi erano gestiti da Balco UK.

La direzione prevede risparmi annui di circa 25 milioni di corone svedesi. I benefici dovrebbero iniziare a manifestarsi nel quarto trimestre 2026, ma Dyberg e Arvidsson hanno dichiarato che per raggiungere l’effetto pieno bisognerà attendere il secondo trimestre 2027. I risparmi costituiscono quindi una previsione della direzione, non un risultato già conseguito nel terzo trimestre.

Dyberg ha affermato che Balco non fa affidamento su una ripresa del mercato né nelle ristrutturazioni né nelle nuove costruzioni. Pur avendo rilevato un lieve miglioramento dell’attività di nuove costruzioni in Svezia e Norvegia, non prevede una rapida ripresa.

Generazione di cassa e struttura del capitale restano al centro dell’attenzione

Il flusso di cassa operativo è diventato negativo nonostante l’aumento delle vendite. Arvidsson ha dichiarato che Balco ha rimborsato 10 milioni di corone svedesi di prestiti bancari nel trimestre e stava valutando tutte le misure relative alla propria struttura del capitale. Non ha annunciato un’emissione di azioni né l’ha esclusa.

Prossima tappa

Un’ulteriore tappa confermata è il passaggio di consegne ai vertici: la nuova CEO Charlotte Mattsson dovrebbe entrare in carica nel primo trimestre 2027, con il percorso di inserimento già avviato.

Leggi altre notizie

Altre notizie di FinanceVelix

Esclusione di responsabilità

Questo articolo di FinanceVelix fornisce informazioni generali e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento, legale o fiscale personalizzata. I prezzi di mercato, i tassi d’interesse e le condizioni economiche possono cambiare; gli investimenti comportano un rischio di perdita. I fatti riflettono il materiale disponibile al momento della pubblicazione e possono cambiare. Verificate autonomamente le informazioni importanti e, se necessario, consultate un professionista qualificato. La menzione di un’attività, di un’azienda o di un servizio non costituisce un’approvazione.