Le procedure di quotazione dei derivati Nasdaq cambieranno il 23 novembre 2026, influendo sui derivati azionari che saranno rettificati, mantenuti o revocati dalla quotazione dopo le operazioni societarie. In generale, la procedura rivista limita la creazione di nuovi strumenti rettificati ai contratti con operazioni registrate, anziché creare una versione rettificata di ogni strumento esistente.

Punti chiave

  • Un’opzione call o put negoziata comporterà la creazione di versioni rettificate di entrambe le opzioni di una coppia con la stessa scadenza e lo stesso prezzo di esercizio.
  • Le serie standard di opzioni rimarranno generalmente disponibili per la negoziazione, anche quando le posizioni saranno trasferite a versioni rettificate.
  • Gli utenti riceveranno una notifica delle cancellazioni degli ordini negli strumenti che rimangono quotati, ma non in quelli la cui quotazione viene revocata.

Come cambierà la quotazione dei derivati Nasdaq

Quando un’operazione societaria sul titolo sottostante richiede rettifiche contrattuali, Nasdaq Derivatives Markets quoterà un nuovo strumento rettificato per ciascuno strumento precedente in cui siano state registrate operazioni prima della data ex. Attualmente viene introdotta una versione rettificata per ogni strumento precedente.

Le opzioni call e put con la stessa data di scadenza e lo stesso prezzo di esercizio saranno considerate una coppia. Se una delle due presenta operazioni registrate, saranno introdotte versioni rettificate di entrambe.

Gli strumenti rettificati continueranno ad avere un prezzo di esercizio o una dimensione del contratto modificati, o entrambi, e nuovi identificativi. La stanza di compensazione continuerà a trasferire le posizioni aperte dagli strumenti precedenti alle rispettive versioni rettificate.

Quali strumenti rimangono quotati

Le vecchie serie standard di opzioni con versione 0 rimarranno generalmente quotate con gli identificativi invariati, comprese le serie le cui posizioni aperte sono state trasferite. Attualmente tutte le vecchie serie vengono delistate. È prevista un’eccezione se un nuovo strumento rettificato avrebbe le stesse condizioni di un vecchio strumento versione 0; in tal caso, il vecchio strumento sarà delistato.

Nasdaq può continuare a quotare prezzi di esercizio standard delle opzioni indipendentemente dalla loro vicinanza alle serie rettificate. Le serie rettificate con prezzi di esercizio non standard possono coesistere con le serie standard fino alla scadenza, salvo che una rettifica successiva ne comporti il delisting.

I vecchi futures, contratti forward e strumenti flessibili con operazioni registrate prima della data ex saranno delistati e sostituiti da versioni rettificate. Gli strumenti versione 0 di queste categorie senza operazioni resteranno disponibili con gli identificativi invariati. I vecchi strumenti già rettificati, identificati da un numero di versione superiore a 0, saranno delistati.

Ordini, operazioni tardive e numeri di versione

Gli ordini aperti con validità fino alla cancellazione e fino a una data specifica sugli strumenti relativi al sottostante saranno ancora cancellati prima dell’apertura del mercato nella data ex. A differenza di quanto avviene oggi, gli utenti riceveranno una notifica quando le cancellazioni riguardano strumenti che rimangono quotati; le cancellazioni degli strumenti delistati continueranno a non essere segnalate.

Se la prima operazione di uno strumento viene registrata in ritardo nel giorno di negoziazione precedente alla data ex, dopo che sono stati determinati gli strumenti interessati, lo strumento sarà temporaneamente sospeso e rettificato nella data ex o, non appena possibile, successivamente.

Un numero di versione superiore a 0 indica normalmente uno strumento rettificato. Durante un periodo di transizione, tuttavia, anche uno strumento standard può avere un numero di versione più alto se uno strumento con le stesse condizioni e una versione inferiore è stato precedentemente delistato secondo le procedure precedenti.

Operazioni societarie interessate

La procedura rivista si applica alle rettifiche determinate da eventi societari di natura economica quando lo strumento sottostante continua a essere quotato. Tra gli esempi figurano dividendi straordinari, aumenti di capitale con diritti di opzione, emissioni di azioni gratuite e frazionamenti azionari.

In caso di modifiche del simbolo ticker e di fusioni, acquisizioni o altri eventi in cui il sottostante cessa di esistere come strumento quotato separatamente, tutti gli strumenti quotati sul sottostante originario saranno delistati alla data di efficacia.

Prossima tappa

Nasdaq ha dichiarato che le relative modifiche alle specifiche contrattuali e all’elenco delle quotazioni saranno comunicate separatamente ai membri tramite un avviso normativo.

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