La crescita del mercato indiano continuerà a creare opportunità nelle società a media e piccola capitalizzazione nonostante le recenti correzioni, ha dichiarato il 26 ottobre 2026 Dinshaw Irani, CEO di Helios Capital Asset Management. Ha inoltre chiesto una moratoria temporanea sull’imposta sulle plusvalenze per i nuovi afflussi di capitali esteri.

Punti chiave

  • Irani ha affermato che le aziende più piccole in diversi settori offrono prospettive di crescita più solide rispetto ai tradizionali comparti a grande capitalizzazione.
  • Ha proposto una moratoria temporanea sull’imposta sulle plusvalenze per i nuovi afflussi di capitali esteri; non si tratta di una politica annunciata.
  • Prevede che l’intelligenza artificiale sconvolgerà le tradizionali società indiane di servizi IT a grande capitalizzazione.

Prospettive del mercato indiano per le aziende più piccole

Irani ha dichiarato che gli investitori hanno ampliato la propria attenzione, andando oltre una manciata di grandi società e rivolgendo lo sguardo alle aziende a media e piccola capitalizzazione. Ha indicato le imprese basate su piattaforme, i componenti automobilistici, l’ingegneria di precisione e le società di beni di consumo discrezionali come ambiti in cui i tassi di crescita restano più elevati rispetto ai tradizionali comparti a grande capitalizzazione.

La sua opinione giunge dopo una recente correzione dei titoli a media e piccola capitalizzazione. Irani ha affermato che si verificheranno fasi di correzione, ma ritiene che i fattori alla base della loro crescita di lungo periodo restino intatti.

Prospettive di crescita e proposte per gli investimenti esteri

Irani ha affermato che l’India potrebbe mantenere nel lungo periodo una crescita del PIL nominale intorno al 10% o superiore, citando la giovane forza lavoro e la diffusione del digitale. Si tratta di una sua previsione, non di un dato di crescita riportato.

Ha sostenuto che gli investimenti in conto capitale del settore privato sono importanti per la creazione di posti di lavoro, poiché gli investimenti attorno agli stabilimenti e ai poli manifatturieri possono sostenere ecosistemi aziendali più ampi. Ha inoltre suggerito di esentare temporaneamente dalle imposte sulle plusvalenze i nuovi afflussi di capitali esteri per contribuire ad attrarre investimenti.

Selezione dei titoli e impatto dirompente dell’IA

Helios adotta un approccio che Irani definisce «investimento per esclusione», scartando le società sulla base di otto fattori. Tra gli aspetti individuati figurano la struttura del settore, la qualità della gestione, la governance, la qualità contabile e la valutazione.

Irani ha affermato che gli investimenti nelle infrastrutture di IA e la sua adozione potrebbero generare crescita e guadagni di efficienza, ma prevede che la tecnologia avrà un impatto dirompente sui tradizionali fornitori di servizi IT a grande capitalizzazione. Ha inoltre avvertito gli investitori retail che gestire in autonomia i propri investimenti richiede un impegno a tempo pieno.

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