Le obbligazioni societarie indiane attirano gli emittenti mentre aumentano i costi dei prestiti bancari

Le obbligazioni societarie indiane attirano emittenti con rating elevato alla ricerca di finanziamenti meno costosi dei prestiti bancari, dopo che la Reserve Bank of India ha aumentato i tassi di interesse nell’ottobre 2026. Secondo i dati della piattaforma di negoziazione, dalla revisione della politica monetaria le società hanno raccolto oltre ₹27,500 crore tramite emissioni obbligazionarie.

Punti chiave

• A ottobre, società con rating AAA hanno emesso obbligazioni con tassi cedolari compresi tra l’8,13% e l’8,85%.
• REC ha raccolto ₹4,000 crore con una cedola dell’8,30%, inferiore al tasso effettivo stimato dell’8,65% per un prestito SBI, prima delle spese di emissione e di altre differenze nelle condizioni.

Le obbligazioni societarie indiane offrono un’alternativa ai prestiti

Il finanziamento tramite obbligazioni può essere più conveniente dei prestiti legati a parametri di riferimento esterni, poiché le banche applicano maggiorazioni ai propri tassi di riferimento, ha dichiarato Venkatakrishnan Srinivasan, fondatore e managing partner di Rockfort Fincap.

Srinivasan ha stimato all’8,65% il tasso effettivo di un prestito SBI, composto da un tasso di finanziamento dell’8,15% legato a un parametro di riferimento esterno e da maggiorazioni aggiuntive per il rischio di credito e la strategia commerciale. Prima del 15 ottobre, il tasso di riferimento di SBI era del 7,90%, a cui si aggiungevano tali maggiorazioni.

La cedola di REC era inferiore al tasso stimato del prestito SBI, anche se un confronto completo dipende dalle spese di emissione e da altre condizioni di finanziamento.

Le recenti emissioni seguono il rialzo dei tassi della RBI

Nel corso della revisione della politica monetaria di inizio ottobre, la RBI ha aumentato i tassi di 0,25 punti percentuali e ha adottato un orientamento di graduale restrizione. In una pubblicazione del 2020, la banca centrale spiega in che modo la politica monetaria può influire sui costi di finanziamento in termini più ampi.

Nelle ultime settimane i rendimenti delle obbligazioni societarie sono aumentati insieme a quelli dei titoli di Stato. Anche la liquidità, i rating creditizi e la domanda degli investitori influiscono sui rendimenti delle obbligazioni societarie.

L’agenzia di rating Icra ha dichiarato che sarà opportuno monitorare la sostenibilità della recente ripresa del credito bancario alle imprese qualora si riducesse il divario tra i tassi bancari e quelli obbligazionari.

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