Nei tre mesi conclusi il 30 settembre 2026, i risultati di Weatherford sono migliorati nettamente rispetto al trimestre precedente, grazie all’ampliamento dei margini e al rafforzamento della generazione di cassa. La società di servizi per il settore petrolifero ha registrato un utile netto di 120 milioni di dollari su ricavi pari a 1,143 miliardi di dollari, anche se vendite e risultato operativo sono rimasti inferiori ai livelli di un anno prima.
Punti chiave
- Il margine dell’EBITDA rettificato ha raggiunto il 22,2%, in aumento di 204 punti base rispetto al secondo trimestre.
- Il flusso di cassa operativo è aumentato del 39% su base annua, raggiungendo 192 milioni di dollari.
- Weatherford prevede di rimborsare 236 milioni di dollari di obbligazioni senior il 30 ottobre 2026.
Indice
- I risultati di Weatherford recuperano rispetto al trimestre precedente, ma le vendite restano inferiori a quelle dell’anno scorso
- Il business delle perforazioni guida il miglioramento rispetto al trimestre precedente
- La generazione di cassa sostiene il rimborso programmato del debito
- La transizione in Delaware resta subordinata a condizioni
- Conclusione
I risultati di Weatherford recuperano rispetto al trimestre precedente, ma le vendite restano inferiori a quelle dell’anno scorso
Il comunicato sui risultati del terzo trimestre di Weatherford, pubblicato il 20 ottobre, ha mostrato ricavi in aumento del 3% rispetto al secondo trimestre, ma in calo del 7% su base annua. Il risultato operativo è cresciuto del 43% rispetto al trimestre precedente, raggiungendo 153 milioni di dollari, pur restando inferiore del 14% rispetto allo stesso periodo del 2025.
L’utile netto è aumentato del 208% rispetto al trimestre precedente e del 48% su base annua, con un utile diluito per azione pari a 1,66 dollari. Il miglioramento dell’utile netto, quindi, non ha rappresentato una ripresa generalizzata delle vendite e del risultato operativo.
L’EBITDA rettificato, una misura non GAAP, ha raggiunto 254 milioni di dollari, in aumento del 14% rispetto al trimestre precedente ma in calo del 6% su base annua. Il margine del 22,2% è tuttavia migliorato in entrambi i confronti, salendo di 204 punti base rispetto al secondo trimestre e di 39 punti base rispetto a un anno prima.
L’amministratore delegato Girish Saligram ha attribuito il miglioramento sequenziale dei margini alla diversificazione del portafoglio, alla gestione dei costi e all’esecuzione. Ha affermato che le interruzioni operative legate al conflitto in Medio Oriente hanno continuato a pesare sull’attività.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Drilling and Evaluation | Ricavi del terzo trimestre: 331 milioni di dollari; EBITDA rettificato del segmento: 90 milioni di dollari, in aumento del 55% rispetto al trimestre precedente. |
| Well Construction and Completions | Ricavi del terzo trimestre: 450 milioni di dollari; EBITDA rettificato del segmento: 100 milioni di dollari, in calo del 7% rispetto al trimestre precedente. |
| Production and Intervention | Ricavi del terzo trimestre: 314 milioni di dollari; EBITDA rettificato del segmento: 73 milioni di dollari, in aumento del 4% rispetto al trimestre precedente. |
Il business delle perforazioni guida il miglioramento rispetto al trimestre precedente
Drilling and Evaluation ha registrato il miglioramento più marcato rispetto al trimestre precedente tra i tre segmenti soggetti a rendicontazione di Weatherford. La società ha citato una maggiore attività di Managed Pressure Drilling e Drilling Services in America Latina, insieme a un incremento dell’attività di Managed Pressure Drilling e Wireline nella regione Medio Oriente, Nord Africa e Asia.
Negli altri segmenti, i risultati sono stati meno uniformi. Well Construction and Completions ha aumentato i ricavi, ma ha generato un EBITDA rettificato inferiore a quello del secondo trimestre. Production and Intervention ha migliorato l’EBITDA rettificato nonostante un lieve calo dei ricavi.
La generazione di cassa sostiene il rimborso programmato del debito
Il flusso di cassa operativo trimestrale ha raggiunto 192 milioni di dollari, mentre il flusso di cassa libero rettificato, una misura non GAAP, è stato pari a 155 milioni di dollari, in aumento del 57% su base annua. Weatherford ha inoltre restituito 47 milioni di dollari agli azionisti, di cui 19 milioni in dividendi e 28 milioni in riacquisti di azioni.
Il 20 ottobre la società ha notificato il rimborso dell’intero capitale residuo, pari a 236 milioni di dollari, delle proprie obbligazioni senior con cedola dell’8,625% e scadenza nel 2030. Il rimborso è previsto per il 30 ottobre, al valore nominale più gli interessi maturati e non pagati.
Weatherford prevede di utilizzare la liquidità disponibile e stima che il rimborso ridurrà di circa 20 milioni di dollari gli oneri finanziari annualizzati per interessi. Al momento della pubblicazione dei risultati, il rimborso era stato annunciato ma non ancora effettuato.
La transizione in Delaware resta subordinata a condizioni
Gli azionisti hanno approvato le proposte necessarie per il trasferimento previsto della sede legale di Weatherford dall’Irlanda al Delaware. La società prevede che la transizione diventi effettiva nel quarto trimestre del 2026, subordinatamente alle condizioni per il perfezionamento dell’operazione, tra cui l’autorizzazione dell’Alta Corte irlandese.
La direzione prevede che il trasferimento generi risparmi annuali di cassa compresi tra 20 e 30 milioni di dollari a partire dal 2027. Separatamente, Saligram ha dichiarato che Weatherford stava aumentando la propria previsione per l’intero esercizio relativa al flusso di cassa libero rettificato e prevedeva un significativo incremento dell’EBITDA rettificato nel quarto trimestre; si tratta di aspettative della direzione, non di risultati già conseguiti.
Conclusione
Il trimestre di Weatherford ha evidenziato una maggiore redditività rispetto al trimestre precedente e una migliore generazione di cassa, nonostante la persistente debolezza dei ricavi su base annua. La prossima tappa programmata nella gestione della struttura del capitale è il rimborso del debito del 30 ottobre, mentre la proposta di trasferimento in Delaware è ancora in attesa delle approvazioni rimanenti.
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