Gli utili di Iridium sono aumentati nettamente nel terzo trimestre del 2026, ma il miglioramento ha riflesso in larga misura una plusvalenza derivante dall’acquisizione di Aireon, anziché un rafforzamento dell’utile operativo. I risultati pubblicati il 20 ottobre hanno mostrato un aumento dell’8% dei ricavi, a 245,7 milioni di dollari, mentre il risultato operativo è sceso a 31,6 milioni di dollari dai 70,1 milioni dell’anno precedente. Separatamente, l’acquisizione pianificata di Iridium da parte di Rocket Lab era ancora subordinata alle autorizzazioni normative e ad altre condizioni per il perfezionamento dell’operazione.
Punti chiave
- L’utile netto ha raggiunto 106,9 milioni di dollari, inclusa una plusvalenza di 103,9 milioni di dollari legata all’acquisizione di Aireon.
- Ricavi e abbonati sono aumentati, ma i maggiori costi operativi hanno ridotto l’utile operativo.
- Gli azionisti hanno approvato l’acquisizione da parte di Rocket Lab, che le società prevedono di completare entro la metà del 2027.
Indice
- Gli utili di Iridium riflettono una plusvalenza da acquisizione
- Aireon incrementa i ricavi da servizi mentre crescono gli abbonati
- Debito e piani sui dividendi dopo l’acquisto di Aireon
- L’acquisizione da parte di Rocket Lab supera il voto degli azionisti
- Conclusione
Gli utili di Iridium riflettono una plusvalenza da acquisizione
Il comunicato sui risultati del terzo trimestre di Iridium ha riportato un utile netto di 106,9 milioni di dollari, pari a 0,98 dollari per azione diluita, nei tre mesi chiusi il 30 settembre 2026. Un anno prima l’utile era stato di 37,1 milioni di dollari, pari a 0,35 dollari per azione diluita.
Il principale fattore alla base dell’aumento è stata una plusvalenza di 103,9 milioni di dollari legata ad Aireon, i cui risultati sono stati inclusi nel bilancio consolidato di Iridium nel corso del trimestre. Iridium ha completato il 2 luglio 2026 l’acquisizione dell’operatore di sorveglianza del traffico aereo basata nello spazio.
La performance operativa ha seguito una direzione opposta. Le spese operative totali sono aumentate a 214,1 milioni di dollari dai 156,9 milioni, comprese spese di vendita, generali e amministrative pari a 74,9 milioni di dollari, contro 35,5 milioni. Il contrasto è rilevante perché la plusvalenza legata all’acquisizione ha sostenuto l’utile netto nonostante il calo dell’utile operativo.
L’EBITDA operativo, la misura degli utili non-GAAP utilizzata da Iridium, è stato pari a 135,6 milioni di dollari, in calo rispetto ai 136,6 milioni. La società ha dichiarato che la variazione riflette in parte 4,5 milioni di dollari di spese aggiuntive in seguito alla decisione, comunicata in precedenza, di pagare interamente in contanti i compensi annuali di incentivazione. Questa misura esclude diversi costi e non sostituisce l’utile netto calcolato secondo i principi GAAP.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Ricavi da dati IoT commerciali | Q3 2026: 48,7 milioni di dollari; Q3 2025: 46,7 milioni di dollari. |
| Ricavi da banda larga commerciale | Q3 2026: 11,8 milioni di dollari; Q3 2025: 13,0 milioni di dollari. |
| Ricavi da apparecchiature per abbonati | Q3 2026: 19,0 milioni di dollari; Q3 2025: 21,5 milioni di dollari. |
| Ricavi da servizi di ingegneria e assistenza | Q3 2026: 39,2 milioni di dollari; Q3 2025: 40,2 milioni di dollari. |
Aireon incrementa i ricavi da servizi mentre crescono gli abbonati
I ricavi da servizi sono aumentati del 13% e hanno rappresentato il 76% dei ricavi trimestrali totali. I ricavi da servizi commerciali sono cresciuti del 16%, a 159,9 milioni di dollari, principalmente grazie ad Aireon e non soltanto alla crescita dei servizi già esistenti di Iridium.
Il totale degli abbonati fatturabili ha raggiunto quota 2.696.000, in aumento del 6% rispetto ai 2.542.000 di un anno prima e superiore ai 2.627.000 registrati al 30 giugno. Le connessioni commerciali dell’Internet delle cose hanno contribuito maggiormente all’aumento annuale degli abbonati.
I ricavi da servizi governativi sono aumentati del 2%, a 27,6 milioni di dollari, riflettendo gli aumenti tariffari previsti dai contratti. L’11 settembre, la U.S. Space Force ha esercitato un’opzione che estende il contratto Enhanced Mobile Satellite Services fino a marzo 2027, alla stessa tariffa contrattuale. Iridium prevede un rinnovo nel 2027, ma questo non era ancora stato completato.
Debito e piani sui dividendi dopo l’acquisto di Aireon
Iridium ha chiuso settembre con 2,2 miliardi di dollari di debito lordo e 97,9 milioni di dollari in cassa e mezzi equivalenti, per un debito netto di 2,1 miliardi di dollari. La leva finanziaria netta era pari a 4,2 volte l’EBITDA operativo degli ultimi 12 mesi.
L’operazione Aireon ha comportato l’assunzione di una linea di credito con un capitale residuo di 154,7 milioni di dollari. Iridium ha inoltre differito metà del prezzo di acquisto attraverso un prestito del venditore, senza interessi, di 183,4 milioni di dollari, con scadenza un anno dopo il perfezionamento dell’operazione.
Il 30 settembre la società ha pagato un dividendo trimestrale di 0,15 dollari per azione. Il consiglio di amministrazione prevede di aumentare il pagamento trimestrale a 0,16 dollari a partire dal dividendo del quarto trimestre 2026; l’aumento è ancora soltanto pianificato.
L’acquisizione da parte di Rocket Lab supera il voto degli azionisti
Gli azionisti di Iridium hanno approvato la proposta di acquisizione da parte di Rocket Lab in occasione di un’assemblea straordinaria tenutasi il 24 settembre 2026. I voti favorevoli hanno rappresentato il 99,6% dei voti espressi e l’81,4% delle azioni Iridium in circolazione con diritto di voto.
L’accordo definitivo è stato firmato il 28 giugno 2026. Il perfezionamento è previsto entro la metà del 2027, subordinatamente alle restanti autorizzazioni normative e alle condizioni di chiusura. L’approvazione degli azionisti è quindi una tappa già completata, non la conferma che l’acquisizione si sia conclusa.
Conclusione
Nel trimestre di Iridium la crescita dei ricavi trainata dall’acquisizione si è accompagnata a un calo dell’utile operativo: la plusvalenza su Aireon è stata quindi essenziale per interpretare l’aumento degli utili. I prossimi passi per la prevista acquisizione da parte di Rocket Lab sono l’ottenimento delle autorizzazioni normative ancora in sospeso e il soddisfacimento delle condizioni di chiusura; il completamento è tuttora previsto entro la metà del 2027.
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