Le azioni di Precision Drilling sono salite del 4,5% il 20 ottobre 2026, dopo che TD Cowen ha alzato il giudizio da Hold a Buy e aumentato il prezzo obiettivo da C$111 a C$150. La revisione al rialzo si è concentrata sulle prospettive di miglioramento dei margini negli Stati Uniti per il contraente canadese di servizi di perforazione, nonostante le attese di risultati deboli nel terzo trimestre.
Punti chiave
- TD Cowen ha portato il rating di Precision Drilling a Buy e alzato il prezzo obiettivo a C$150.
- La dirigenza prevede che nel quarto trimestre i margini negli Stati Uniti si avvicineranno a US$10.000 per giornata di utilizzo.
- L’obiettivo sui margini è una previsione, non un risultato comunicato né un aumento giornaliero di US$10.000.
Sommario
- Le azioni di Precision Drilling avanzano sulle attese di ripresa
- Cosa significa realmente l’obiettivo sui margini negli Stati Uniti
- Conclusione
Le azioni di Precision Drilling avanzano sulle attese di ripresa
Il giudizio più favorevole di TD Cowen ha posto l’accento sul potenziale miglioramento operativo nel quarto trimestre del 2026 e oltre, piuttosto che sui risultati attesi per il terzo trimestre. La società ha evidenziato l’impegno della dirigenza a migliorare i margini negli Stati Uniti, con ulteriori progressi previsti nel 2027.
La modifica del prezzo obiettivo è una valutazione dell’analista, non una guidance della società né una garanzia sul futuro prezzo delle azioni. È inoltre importante considerare che il prezzo è espresso in dollari canadesi quando lo si confronta con le azioni di Precision Drilling quotate a New York, che sono negoziate con il simbolo PDS.
Precision Drilling fornisce servizi di perforazione a contratto e servizi correlati a produttori di petrolio e gas naturale, operando principalmente in Canada, negli Stati Uniti e in alcuni mercati internazionali.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Ricavi del secondo trimestre 2026 | C$453 milioni, in aumento dell’11% su base annua. |
| EBITDA rettificato del secondo trimestre | C$97 milioni, in calo del 10% su base annua; metrica non IFRS. |
| Flusso di cassa operativo del secondo trimestre | C$146 milioni. |
| Riduzione del debito nel secondo trimestre | C$50 milioni. |
Cosa significa realmente l’obiettivo sui margini negli Stati Uniti
Nell’annuncio dei risultati del secondo trimestre 2026 di Precision Drilling, pubblicato il 28 luglio, il presidente e amministratore delegato Carey Ford ha dichiarato che nel quarto trimestre i margini negli Stati Uniti avrebbero dovuto avvicinarsi a US$10.000 per giornata di utilizzo. Si tratta di un livello di margine previsto, non di un aumento di US$10.000 al giorno.
La società ha comunicato un margine operativo di US$6.212 per giornata di utilizzo negli Stati Uniti nel secondo trimestre, in calo rispetto a US$9.026 dell’anno precedente. Precision definisce questa misura come i ricavi per giornata di utilizzo meno i costi operativi per giornata di utilizzo.
I maggiori costi di riattivazione degli impianti di perforazione hanno pesato sul dato del secondo trimestre. Precision ha riattivato sette impianti negli Stati Uniti durante il trimestre, rispetto ai quattro dell’anno precedente, e ha dichiarato che tali costi sono ammontati in media a US$2.387 per giornata di utilizzo, contro US$648.
Questo contesto operativo spiega l’importanza dell’obiettivo per il quarto trimestre: l’aumento dell’attività aveva già sostenuto i ricavi, ma non si era ancora tradotto in margini più solidi. Il raggiungimento del livello previsto rappresenterebbe quindi una ripresa rispetto al risultato del secondo trimestre.
Conclusione
La prossima prova operativa sarà verificare se nel quarto trimestre i margini di Precision Drilling negli Stati Uniti si avvicineranno all’obiettivo dichiarato dalla dirigenza. La revisione al rialzo del 20 ottobre riflette la fiducia in questa ripresa, mentre l’obiettivo resta una previsione e non un risultato già conseguito.
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