Gli utili di Zions sono aumentati nel terzo trimestre del 2026, poiché la netta riduzione dei costi del credito ha compensato il margine sui prestiti più ristretto e le maggiori spese operative. Il 19 ottobre la banca ha comunicato un utile netto di 262 milioni di dollari, pari a 1,78 dollari per azione diluita, rispetto ai 221 milioni di dollari, o 1,48 dollari per azione, dell’anno precedente. L’utile è diminuito rispetto al secondo trimestre, quando le plusvalenze sui titoli avevano sostenuto i risultati.
Punti chiave
- L’utile diluito per azione è aumentato del 20% su base annua, principalmente grazie al miglioramento della qualità del credito.
- Il margine di interesse netto è aumentato del 2%, nonostante un margine più ristretto e maggiori costi dei depositi rispetto al trimestre precedente.
- I depositi della clientela sono cresciuti a un tasso annualizzato di quasi il 10% rispetto al secondo trimestre, mentre i saldi dei prestiti sono rimasti sostanzialmente invariati.
Indice
- Gli utili di Zions beneficiano della riduzione dei costi del credito
- I progressi operativi sono stati inferiori all’aumento dell’utile
- La crescita dei depositi supera quella dei prestiti
- Conclusione
Gli utili di Zions beneficiano della riduzione dei costi del credito
I risultati finanziari del terzo trimestre 2026 della banca hanno evidenziato un beneficio di 8 milioni di dollari dagli accantonamenti per perdite su crediti, a fronte di una spesa di 49 milioni di dollari un anno prima. Il presidente e amministratore delegato Harris H. Simmons ha indicato il miglioramento della qualità del credito come motivo principale dell’aumento dell’utile per azione.
Le cancellazioni nette di prestiti e leasing sono scese a 3 milioni di dollari, rispetto ai 56 milioni di dollari. Nel trimestre dell’anno precedente erano state registrate cancellazioni per 50 milioni di dollari su linee di credito revolving concesse a due mutuatari commerciali correlati, che finanziavano la concessione e l’acquisto di mutui commerciali. Questa concentrazione delle perdite rende particolarmente favorevole il confronto annuo.
Gli indicatori del credito non sono risultati tutti migliori rispetto al trimestre precedente. Le attività deteriorate sono aumentate a 315 milioni di dollari dai 298 milioni, pur restando al di sotto dei 324 milioni registrati un anno prima.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Rapporto stimato di capitale common equity tier 1 | 11,8%, rispetto all’11,3% dell’anno precedente. |
| Prestiti classificati | 2,1 miliardi di dollari, pari al 3,40% dei prestiti e leasing, contro il 4,00% dell’anno precedente. |
| Fondo svalutazione crediti | 696 milioni di dollari al 30 settembre 2026, rispetto ai 725 milioni di dollari dell’anno precedente. |
| Acquisizione di Basis Multifamily Finance | Acquisizione della piattaforma di finanziamento di agenzia completata nel luglio 2026. |
I progressi operativi sono stati inferiori all’aumento dell’utile
Il margine di interesse netto ha raggiunto 684 milioni di dollari, in aumento rispetto ai 672 milioni di un anno prima e ai 677 milioni del secondo trimestre. La riduzione dei costi di finanziamento e le variazioni nella composizione dello stato patrimoniale hanno sostenuto l’aumento annuo, ma il margine di interesse netto si è ristretto al 3,23% dal 3,28% dell’anno precedente.
I proventi da attività diverse dagli interessi legati alla clientela sono aumentati del 18%, a 192 milioni di dollari. Escludendo gli aggiustamenti di valutazione del credito, la misura rettificata della banca è cresciuta in misura più contenuta, del 5%, a 182 milioni di dollari. Nel frattempo, le spese diverse dagli interessi sono aumentate del 5%, a 553 milioni di dollari, a causa dei maggiori costi per retribuzioni, tecnologia e servizi esternalizzati.
I ricavi netti prima degli accantonamenti, una misura non GAAP, sono diminuiti dell’1%, a 340 milioni di dollari. Il contrasto con l’aumento dell’utile netto evidenzia l’importanza della riduzione dei costi del credito per il risultato trimestrale.
Anche il calo sequenziale dell’utile va contestualizzato. Nel secondo trimestre l’utile era stato di 452 milioni di dollari, pari a 3,05 dollari per azione, e comprendeva consistenti plusvalenze dalla vendita di azioni Visa di classe B-1 e plusvalenze non realizzate nel portafoglio della Small Business Investment Company della banca. Il risultato netto sui titoli è passato da una plusvalenza di 269 milioni di dollari in quel trimestre a una perdita di 4 milioni nel terzo trimestre.
La crescita dei depositi supera quella dei prestiti
I prestiti e leasing ammontavano a 62,5 miliardi di dollari, in aumento del 4% su base annua, ma sostanzialmente invariati rispetto al secondo trimestre. Simmons ha dichiarato che il ritmo più rapido dei rimborsi dei prestiti e un mercato altamente competitivo hanno limitato la crescita sequenziale.
I depositi della clientela, esclusi quelli intermediati, hanno raggiunto 74,5 miliardi di dollari, in aumento del 5% su base annua. Gli afflussi di depositi hanno ridotto la dipendenza dai finanziamenti a breve termine più onerosi, ma la composizione si è spostata verso i conti fruttiferi. Il costo totale dei depositi è salito all’1,59% dall’1,48% del secondo trimestre, in parte per effetto di una modifica nella presentazione contabile.
Simmons ha dichiarato che la direzione si aspetta che lo stato patrimoniale moderatamente sensibile alle attività produca un margine di interesse netto più elevato in un contesto di tassi più alti. Ha inoltre previsto un ulteriore miglioramento dei proventi diversi dagli interessi fino al 2027. Queste dichiarazioni descrivono le prospettive della direzione, non i risultati comunicati.
Conclusione
La riduzione dei costi del credito ha trainato il miglioramento annuo degli utili, mentre i progressi operativi sottostanti sono stati più contenuti. Nei prossimi trimestri, la prova decisiva per le prospettive della direzione sarà capire se la crescita dei depositi e dei proventi commissionali si tradurrà in ricavi più elevati senza un corrispondente aumento dei costi di finanziamento e operativi.
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