Gli utili di Northrim sono diminuiti nel terzo trimestre del 2026, poiché maggiori accantonamenti per perdite su crediti hanno più che compensato il reddito netto da interessi record. Il 15 ottobre, la banca con sede in Alaska ha comunicato un utile netto di 14,4 milioni di dollari, pari a 0,63 dollari per azione diluita, contro 27,1 milioni di dollari, pari a 1,20 dollari per azione, dell’anno precedente. Il dividendo trimestrale è salito a 0,17 dollari per azione da 0,16 dollari.
Punti chiave
- Un’unica esposizione nel comparto Specialty Finance ha determinato l’aumento degli accantonamenti per perdite su crediti.
- Il reddito netto da interessi è aumentato del 10% su base annua, ma gli utili dichiarati e rettificati sono diminuiti.
- Il dividendo trimestrale è aumentato di un centesimo, mentre l’acquisizione pianificata di PBCO è ancora in attesa di approvazione.
Indice
- Gli utili di Northrim risentono dei maggiori costi del credito
- Il maggiore reddito da interessi non si è tradotto in un aumento degli utili
- Il dividendo aumenta mentre prosegue la crescita del bilancio
- L’acquisizione di PBCO è ancora soggetta ad approvazioni
- Conclusione
Gli utili di Northrim risentono dei maggiori costi del credito
Il comunicato sui risultati del terzo trimestre 2026 di Northrim ha evidenziato accantonamenti per perdite su crediti pari a 7,7 milioni di dollari, contro 1,6 milioni di dollari nel trimestre precedente e 1,7 milioni di dollari un anno prima. La dirigenza ha attribuito l’aumento principalmente a un’unica esposizione di Northrim Funding Services, nell’ambito del segmento Specialty Finance.
Al 30 settembre, l’esposizione presentava un saldo residuo di 20,0 milioni di dollari. Northrim ha rilevato una perdita per riduzione di valore specifica di 8,8 milioni di dollari dopo aver valutato le contestazioni dei clienti sui pagamenti, l’incertezza sui recuperi assicurativi e la necessità di liquidare le garanzie.
La dirigenza ha dichiarato che il recupero potrebbe richiedere diversi trimestri e che la società sta perseguendo rimedi contrattuali, sulle garanzie, assicurativi e legali. Northrim ha affermato di non avere ulteriori esposizioni nel settore del cliente alla fine del trimestre.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Prestiti in portafoglio al 30 settembre 2026 | 2,40 miliardi di dollari. |
| Depositi totali al 30 settembre 2026 | 3,05 miliardi di dollari. |
| Margine di interesse netto su base equivalente fiscale | 5,02%, contro il 5,01% nel secondo trimestre 2026 e il 4,88% nel terzo trimestre 2025. |
| Costo medio dei depositi fruttiferi | 1,69%, contro l’1,71% nel secondo trimestre 2026 e il 2,00% nel terzo trimestre 2025. |
Il maggiore reddito da interessi non si è tradotto in un aumento degli utili
Il reddito netto da interessi ha raggiunto 38,9 milioni di dollari, in aumento rispetto ai 37,1 milioni del secondo trimestre e ai 35,3 milioni dell’anno precedente. L’amministratore delegato Mike Huston ha dichiarato che il reddito netto da interessi record, la crescita dei depositi e un margine di interesse netto su base equivalente fiscale superiore al 5% hanno sostenuto la performance operativa prima degli accantonamenti per il credito.
Il confronto con gli utili dell’anno precedente comprendeva anche una plusvalenza derivante dalla vendita di un’attività. L’utile diluito per azione rettificato, una misura non GAAP che esclude specifiche plusvalenze e costi legati all’acquisizione, è sceso a 0,60 dollari da 0,72 dollari dell’anno precedente e 0,68 dollari del trimestre precedente.
La distinzione è importante: il maggiore reddito da interessi ha rafforzato la base reddituale della banca, ma l’aumento degli accantonamenti per il credito ha ridotto l’utile infine disponibile per gli azionisti.
Il dividendo aumenta mentre prosegue la crescita del bilancio
Il dividendo del terzo trimestre, pari a 0,17 dollari per azione, è stato superiore di un centesimo sia a quello del trimestre precedente sia a quello del terzo trimestre 2025, con un aumento del 6,25%. L’incremento del pagamento ha accompagnato la crescita di prestiti e depositi, anziché un aumento dell’utile netto trimestrale.
I prestiti in portafoglio sono aumentati dell’8% su base annua e i depositi del 5%. Nel frattempo, il costo medio dei depositi fruttiferi è sceso rispetto al livello dell’anno precedente, contribuendo a sostenere il margine di interesse.
L’acquisizione di PBCO è ancora soggetta ad approvazioni
Northrim ha continuato a lavorare alla proposta di acquisizione di PBCO Financial Corporation, società madre di People’s Bank of Commerce. L’accordo interamente in azioni, annunciato a luglio 2026, prevede 1,16 azioni Northrim per ogni azione PBCO.
La dirigenza prevede che l’operazione si concluda nel primo trimestre del 2027, subordinatamente alle approvazioni degli azionisti e delle autorità di regolamentazione e al soddisfacimento delle altre condizioni per il closing. L’operazione mira a espandere la presenza di Northrim nell’Oregon meridionale e nella Willamette Valley e a creare una società con attività superiori a 4 miliardi di dollari.
Conclusione
I prossimi sviluppi da seguire sono i recuperi relativi all’esposizione deteriorata nel comparto Specialty Finance e le approvazioni per la proposta di fusione con PBCO. La dirigenza prevede che la gestione del credito richieda diversi trimestri e punta a completare l’acquisizione nel primo trimestre del 2027.
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