Le azioni Wipro sono salite fino al 2,3%, a 178 Rs, sulla BSE il 16 ottobre 2026, dopo che la società di servizi IT ha comunicato ricavi del secondo trimestre più elevati, ma un utile netto inferiore. Le prospettive per il trimestre di dicembre sono rimaste prudenti, lasciando le società di brokeraggio divise sul fatto che il miglioramento dei margini compensasse la debolezza degli ordini acquisiti.
Punti chiave
- I ricavi lordi sono aumentati del 9,1% su base annua, mentre l’utile netto è diminuito dell’1,9%.
- Le previsioni per il trimestre di dicembre vanno da un calo dei ricavi dell’1,5% a una crescita dello 0,5% a cambi costanti.
- Nomura ha mantenuto il giudizio Buy, mentre Goldman Sachs ed Emkay sono rimaste prudenti.
Indice
- Le azioni Wipro avanzano nonostante un quadro degli utili contrastante
- Gli accordi rinviati rendono incerta la crescita nel trimestre di dicembre
- Le società di brokeraggio divergono su margini e visibilità degli ordini
- Conclusione
Le azioni Wipro avanzano nonostante un quadro degli utili contrastante
Il documento di Wipro sui risultati finanziari del trimestre di settembre conferma che il 15 ottobre il consiglio di amministrazione ha approvato i risultati sottoposti a revisione contabile, sia standalone sia consolidati, per il trimestre e il semestre conclusi il 30 settembre 2026. Il rialzo del titolo la mattina seguente è stato un movimento intraday, non un rendimento di chiusura confermato.
I ricavi lordi hanno raggiunto 24.752,7 crore di Rs nel secondo trimestre dell’esercizio 2027, con un aumento del 9,1% rispetto a un anno prima e dell’1,1% rispetto al trimestre precedente. L’utile netto ha seguito la direzione opposta, diminuendo dell’1,9% su base annua a 3.201 crore di Rs.
Il segmento dei servizi IT ha mostrato un andamento dei ricavi diverso da quello dei ricavi lordi del gruppo denominati in rupie. I ricavi del segmento sono diminuiti dello 0,1% su base sequenziale, a 2,61 miliardi di dollari, mentre il suo margine operativo è migliorato di 50 punti base, al 16,5%. Le cifre si riferiscono ad ambiti e valute diversi e non vanno considerate misure di crescita equivalenti.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Nomura | Confermato il giudizio Buy; prezzo obiettivo alzato a 200 Rs. |
| Goldman Sachs | Confermato il giudizio Sell; il materiale disponibile non indica un prezzo obiettivo. |
| Emkay | Confermato il giudizio Reduce; prezzo obiettivo di 170 Rs, sulla base di 12 volte l’EPS stimato per settembre 2028. |
Gli accordi rinviati rendono incerta la crescita nel trimestre di dicembre
Wipro prevede per il terzo trimestre una crescita dei ricavi compresa tra meno 1,5% e più 0,5% su base sequenziale a cambi costanti. Questa fascia contempla sia un’ulteriore contrazione sia una crescita modesta; si tratta di previsioni della direzione, non di risultati conseguiti.
Nel trimestre di settembre la società ha firmato nove grandi accordi, tra nuove attività e ampliamenti con clienti esistenti. La direzione ha riconosciuto che le firme dei grandi accordi sono state inferiori alle attese, perché ritardi burocratici hanno rinviato al terzo trimestre alcuni ordini già confermati.
La direzione si è detta fiduciosa che tali accordi saranno conclusi e prevede una solida pipeline nel trimestre di dicembre. Wipro ha inoltre dichiarato di aspettarsi, nel tempo, un ritorno alla fascia obiettivo del margine operativo compresa tra il 17% e il 17,5%, senza indicare una data entro cui raggiungerla.
Le società di brokeraggio divergono su margini e visibilità degli ordini
Nomura ha affermato che i ricavi trimestrali hanno superato leggermente la sua stima, mentre i margini sono risultati in linea con le attese. Ha alzato il prezzo obiettivo e prevede una crescita dei ricavi in dollari pari a meno 0,5% nell’esercizio 2027 e all’1,7% nell’esercizio 2028, indicando che la sua valutazione positiva del titolo non presuppone un ritorno immediato a una crescita robusta.
Goldman Sachs ha dichiarato che la crescita dei ricavi e i margini hanno superato le sue attese, ma ha evidenziato un calo del 26% su base annua delle acquisizioni di nuovi contratti, calcolato su un periodo mobile di 12 mesi. Secondo la sua valutazione, ciò limita la visibilità sulla crescita dei ricavi, nonostante un aumento marginale delle stime sugli utili.
Emkay ha descritto la performance operativa come stabile, ma ha segnalato una debole acquisizione di ordini e un’attività contenuta nei settori sanitario, tecnologico e delle comunicazioni. Ha ridotto le stime dell’utile per azione per gli esercizi 2027–2029 dello 0,4%-1,3%. Le raccomandazioni e i prezzi obiettivo delle società di brokeraggio sono valutazioni degli analisti, non indicazioni della società.
Conclusione
Il prossimo periodo di rendicontazione da seguire è il trimestre di dicembre, quando la direzione prevede che gli accordi rinviati saranno conclusi. Le firme effettive e l’andamento dei ricavi rispetto alle previsioni dichiarate mostreranno se il margine più elevato sarà accompagnato da un miglioramento dello slancio dell’attività.
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