Gli utili di Metropolitan sono aumentati nettamente nel terzo trimestre del 2026: la crescita dei prestiti, la riduzione dei costi di finanziamento e l’ampliamento del margine d’interesse hanno portato l’utile netto a 32,4 milioni di dollari, pari a 2,58 dollari per azione diluita. I risultati, pubblicati il 20 ottobre e seguiti da una conference call sui risultati il 21 ottobre, hanno evidenziato anche una forte crescita dei depositi. La direzione prevede tuttavia un margine più basso nel quarto trimestre, poiché alcuni benefici derivanti dall’estinzione dei prestiti verranno meno.
Punti chiave
- Il margine d’interesse è aumentato del 26,3% su base annua, raggiungendo 97,6 milioni di dollari.
- Nel trimestre i depositi sono cresciuti più rapidamente dei prestiti, sostenendo l’espansione dello stato patrimoniale.
- La direzione prevede per il quarto trimestre un margine del 4,15%–4,20%, inferiore al livello registrato nel terzo trimestre.
Sommario
- Gli utili di Metropolitan beneficiano dei costi di finanziamento e delle commissioni sui prestiti
- I depositi crescono più dei prestiti, ma il ritmo potrebbe rallentare
- La riduzione delle spese sostiene l’utile, mentre gli indicatori del credito divergono
- Aumenta il dividendo, mentre resta disponibile la capacità di riacquisto
- Conclusione
Gli utili di Metropolitan beneficiano dei costi di finanziamento e delle commissioni sui prestiti
I risultati del terzo trimestre 2026 di Metropolitan Bank Holding Corp. hanno evidenziato un aumento dell’utile netto rispetto ai 19,2 milioni di dollari del secondo trimestre e ai 7,1 milioni di dollari di un anno prima. L’utile diluito per azione è salito rispettivamente da 1,54 e 0,67 dollari.
Il margine d’interesse è aumentato del 7,9% rispetto al trimestre precedente, mentre il margine d’interesse netto si è ampliato di 28 punti base, raggiungendo il 4,36%. La società ha attribuito il miglioramento ai rendimenti più elevati su prestiti e titoli, ai minori costi di finanziamento e all’aumento delle penali per rimborso anticipato e del riconoscimento delle commissioni differite connessi all’estinzione dei prestiti.
Questi benefici legati alle estinzioni rendono il margine dichiarato un parametro di riferimento più elevato rispetto alla stima sottostante della direzione. Durante la conference call sui risultati, la direzione ha indicato un margine normalizzato di circa il 4,20%–4,25% e ha previsto un margine del 4,15%–4,20% nel quarto trimestre. Ha comunque confermato la previsione di una crescita annua del margine d’interesse superiore al 20%.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Rendimento annualizzato medio del capitale proprio | 13,1% nel Q3 2026, rispetto all’8,0% nel Q2 |
| Aliquota fiscale effettiva | 29,5%, rispetto al 31,1% nel Q2; un programma di acquisto di crediti d’imposta sugli investimenti ha contribuito alla riduzione |
| Coefficiente patrimoniale totale basato sul rischio della società | 13,9% al 30 settembre 2026 |
| Fondo svalutazione crediti | 64,2 milioni di dollari, in aumento di 2,2 milioni rispetto al 30 giugno |
I depositi crescono più dei prestiti, ma il ritmo potrebbe rallentare
Al 30 settembre i prestiti ammontavano a 7,5 miliardi di dollari, in aumento di 205 milioni rispetto a giugno e di 723,6 milioni, pari al 10,6%, rispetto alla fine del 2025. Le erogazioni del terzo trimestre, pari a quasi 1 miliardo di dollari, sono state in larga misura compensate da circa 800 milioni di rimborsi, riduzioni dei saldi e rimborsi anticipati. La direzione ha mantenuto la previsione di una crescita dei prestiti di circa 1 miliardo di dollari per l’intero anno.
Nel trimestre i depositi sono aumentati di 589,1 milioni di dollari, raggiungendo 8,3 miliardi, con una crescita da inizio anno del 12,8%. Il direttore finanziario Daniel Dougherty ha affermato che il settore EB-5 ha rappresentato il 75% dell’aumento trimestrale. I depositi non fruttiferi sono cresciuti di circa 200 milioni di dollari, contribuendo a ridurre di otto punti base il costo totale dei depositi, al 2,49%.
La direzione ha avvertito che sarebbe difficile replicare l’eccezionale aumento dei depositi non fruttiferi. Dougherty prevede tuttavia il ritorno dei depositi municipali stagionali nel quarto trimestre e ha dichiarato che la banca potrebbe lasciare scadere 400 milioni di dollari di investimenti a breve termine per finanziare la crescita.
La riduzione delle spese sostiene l’utile, mentre gli indicatori del credito divergono
Le spese non per interessi sono diminuite di 2,3 milioni di dollari rispetto al secondo trimestre, attestandosi a 49,5 milioni, grazie alla riduzione delle altre spese operative, delle spese professionali e dei costi tecnologici, parzialmente compensata dall’aumento delle commissioni legate ai programmi sui depositi. Le spese sono rimaste superiori di 3,7 milioni rispetto allo stesso trimestre dell’anno precedente. La direzione prevede che nel quarto trimestre le commissioni legate ai depositi aumenteranno di circa il 25%.
I prestiti deteriorati rappresentavano lo 0,95% dei prestiti totali, in aumento rispetto allo 0,91% di giugno, ma al di sotto dell’1,20% di un anno prima. L’aumento sequenziale rifletteva principalmente il passaggio allo stato di non maturazione degli interessi di un prestito immobiliare commerciale. Le cancellazioni annualizzate erano pari a 18 punti base.
Dougherty ha dichiarato che i crediti problematici preesistenti stavano procedendo attraverso processi di ristrutturazione o legali e che si aspettava recuperi nel quarto trimestre. Tali recuperi restano previsioni della direzione e non risultati già conseguiti.
Aumenta il dividendo, mentre resta disponibile la capacità di riacquisto
Il 19 ottobre il consiglio di amministrazione ha deliberato un dividendo trimestrale di 0,40 dollari per azione, in aumento del 14%. Nel trimestre la società ha inoltre riacquistato azioni per circa 10 milioni di dollari e disponeva ancora di un’autorizzazione residua di 40 milioni.
La direzione ha dichiarato di voler proseguire i riacquisti. L’autorizzazione residua offre tuttavia la possibilità di effettuare acquisti, senza costituire un impegno a riacquistare un importo fisso entro un periodo specifico.
Conclusione
Il quarto trimestre metterà alla prova la capacità della crescita continua dei prestiti e della raccolta di depositi di sostenere gli utili, mentre si attenuano i benefici sul margine legati alle estinzioni e aumentano le commissioni relative ai depositi. La previsione della direzione di un margine del 4,15%–4,20% e l’obiettivo di una crescita dei prestiti di circa 1 miliardo di dollari per l’intero anno costituiscono i prossimi parametri di riferimento.
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