L’utile di Fabege derivante dalla gestione immobiliare è aumentato dell’11%, raggiungendo 1,166 miliardi di SEK nel periodo gennaio-settembre 2026, sostenuto dal miglioramento del reddito operativo netto e da un contributo maggiore dello sviluppo residenziale. I risultati pubblicati il 21 ottobre hanno evidenziato anche un’accelerazione delle locazioni nel terzo trimestre, sebbene il tasso di occupazione sia rimasto invariato all’87%.
Punti chiave
- I ricavi da locazione dei primi nove mesi sono saliti a 2,678 miliardi di SEK, rispetto ai 2,581 miliardi di SEK dell’anno precedente.
- Nel terzo trimestre le locazioni nette hanno raggiunto un valore positivo di 55 milioni di SEK, ma il totale dei nove mesi è rimasto negativo.
- La direzione sta dando priorità agli investimenti e all’attività di locazione e non prevede riacquisti di azioni nell’immediato.
Indice
- Gli utili di Fabege crescono nonostante il calo dei canoni a perimetro omogeneo
- Le locazioni migliorano, ma il tasso di occupazione non è ancora aumentato
- Le esigenze di investimento hanno la precedenza sui riacquisti
- Conclusione
Gli utili di Fabege crescono nonostante il calo dei canoni a perimetro omogeneo
I risultati intermedi di Fabege per il periodo gennaio-settembre 2026 hanno mostrato un aumento dell’utile derivante dalla gestione immobiliare, passato da 1,050 miliardi di SEK dell’anno precedente. Questo dato è distinto dall’utile totale, che nel periodo di nove mesi è stato pari a circa 1,2 miliardi di SEK.
I ricavi da locazione sono cresciuti di quasi il 4% su base annua, con un contributo di circa 132 milioni di SEK dai progetti completati. Tuttavia, i ricavi da locazione del portafoglio identico sono diminuiti dell’1,2%, riflettendo l’effetto delle locazioni nette negative dell’anno precedente.
La differenza è significativa: la crescita complessiva dei ricavi da locazione non rispecchiava ancora un miglioramento nell’intero portafoglio esistente. Il contributo dei nuovi progetti ha aiutato a compensare questa debolezza. Il margine di eccedenza è stato del 74% nei primi nove mesi e del 76% nel terzo trimestre.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Reddito operativo netto dello sviluppo residenziale | 112 milioni di SEK nel periodo gennaio-settembre 2026, di cui 33 milioni di SEK nel terzo trimestre. |
| Oneri finanziari netti | 741 milioni di SEK nel periodo gennaio-settembre 2026. |
| Spese per investimenti | Circa 1,5 miliardi di SEK nel portafoglio in gestione, nei progetti e negli immobili in fase di sviluppo. |
| Linee di credito non utilizzate | 6 miliardi di SEK. |
Le locazioni migliorano, ma il tasso di occupazione non è ancora aumentato
Nel terzo trimestre le locazioni nette hanno raggiunto 55 milioni di SEK, rispetto ai 9 milioni di SEK dell’anno precedente. I nuovi contratti di locazione, pari a 93 milioni di SEK, hanno superato le disdette, pari a 38 milioni di SEK.
Il miglioramento trimestrale non ha compensato interamente le perdite precedenti: le locazioni nette nel periodo gennaio-settembre sono rimaste negative per 7 milioni di SEK. Il tasso di occupazione è rimasto invariato rispetto al secondo trimestre, all’87%, distinguendo così il miglioramento dell’attività di locazione da un eventuale aumento degli spazi occupati.
I ricavi da locazione trimestrali sono aumentati del 2,3% rispetto al secondo trimestre. Nelle rinegoziazioni dei contratti, Fabege ha riferito di canoni rinegoziati per 60,4 milioni di SEK, con un incremento del 3%, oltre a contratti prorogati alle condizioni esistenti.
L’amministratore delegato Bent Oustad ha affermato che la società è entrata nell’ultimo trimestre con uno slancio migliore nelle locazioni. Ha indicato come priorità la conclusione delle trattative con i clienti, l’aumento del tasso di occupazione e il rafforzamento dei flussi di cassa futuri.
Le esigenze di investimento hanno la precedenza sui riacquisti
Oustad ha dichiarato che Fabege disponeva di capitale in eccesso limitato e doveva dare priorità agli investimenti invece di avviare subito riacquisti di azioni. Ha tuttavia precisato che i riacquisti restano un’opzione al vaglio.
Le attività di finanziamento hanno incluso, ad agosto, l’emissione di un’obbligazione quinquennale da 600 milioni di SEK, con uno spread di 103 punti base. Il rapporto di copertura degli interessi è salito a 2,7.
La direzione ha inoltre segnalato un effetto contabile straordinario nel quarto trimestre del 2026, dovuto alla cessazione anticipata di un contratto di locazione in concomitanza con l’ingresso di un nuovo locatario. Oustad ha affermato che i flussi di cassa futuri e il canone annuo saranno superiori a quelli previsti dall’accordo esistente. Separatamente, si prevede che gli sconti sui canoni di importo minore legati a lavori di ristrutturazione proseguano fino al terzo trimestre del 2027.
Conclusione
Il quarto trimestre mostrerà se la maggiore attività di locazione inizierà a far salire il tasso di occupazione. I dati sui ricavi da locazione andranno inoltre esaminati tenendo conto dell’effetto contabile straordinario sul contratto di locazione individuato dalla direzione.
Leggi altre notizie
Avvertenza
Questo articolo di FinanceVelix fornisce informazioni generali e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento, legale o fiscale personalizzata. I prezzi di mercato, i tassi d’interesse e le condizioni economiche possono cambiare; gli investimenti comportano un rischio di perdita. I fatti rispecchiano il materiale disponibile al momento della pubblicazione e possono variare. Verificate autonomamente le informazioni importanti e, se necessario, consultate un professionista qualificato. La menzione di un’attività, di una società o di un servizio non costituisce un’approvazione.
