Risultati di OUE REIT: nel Q3 i proventi immobiliari salgono del 4,6% grazie agli hotel

I risultati di OUE REIT sono migliorati nel terzo trimestre del 2026, poiché la performance più solida degli hotel ha compensato il contributo più debole degli immobili commerciali. Il trust ha annunciato il 21 ottobre che il reddito netto da immobili è aumentato del 4,6% su base annua, raggiungendo S$59.6 million nel periodo luglio–settembre, mentre i ricavi sono saliti del 3,1% a S$72.6 million. Gli oneri finanziari sono diminuiti del 12,4%.

Punti chiave

• I ricavi e il reddito netto da immobili del comparto alberghiero sono entrambi aumentati del 12,6%, compensando i cali del segmento commerciale.
• I rinnovi dei contratti di locazione degli uffici a Singapore hanno registrato una revisione positiva dei canoni del 4,6%, nonostante le transizioni degli inquilini abbiano inciso sull’occupazione.
• La vendita del Crowne Plaza Changi Airport dovrebbe concludersi il 30 ottobre; una distribuzione straordinaria di S$20 million dovrebbe iniziare a partire dall’esercizio 2027.

Indice

• I risultati di OUE REIT beneficiano della solida attività alberghiera
• Aumenti dei canoni degli uffici e avvicendamento degli inquilini
• La vendita dell’hotel aeroportuale potrebbe ridurre la leva finanziaria
• Capacità di finanziamento in vista delle scadenze del 2027
• Conclusione

I risultati di OUE REIT beneficiano della solida attività alberghiera

Nel terzo trimestre, i ricavi del comparto alberghiero hanno raggiunto S$30.3 million e il reddito netto da immobili S$27.6 million, con un aumento del 12,6% per entrambi rispetto a un anno prima. Il gestore ha attribuito il miglioramento alla domanda per viaggi di piacere, alla crescita dei clienti aziendali e al rinnovamento dell’offerta per gli ospiti.

Il ricavo per camera disponibile, o RevPAR, è aumentato dell’8,2% a S$302 nell’intero comparto alberghiero. L’Hilton Singapore Orchard ha registrato un incremento del 7,5%, sostenuto da una maggiore occupazione, dall’acquisizione di clienti aziendali e dalla resilienza della domanda di viaggi indipendenti.

Il portafoglio immobiliare diversificato del trust comprende uffici, hotel e immobili commerciali a Singapore e Sydney. Questa diversificazione ha avuto un ruolo importante nel trimestre: la crescita degli hotel ha più che compensato il contributo inferiore del segmento commerciale.

Aumenti dei canoni degli uffici e avvicendamento degli inquilini

I ricavi del segmento commerciale sono diminuiti del 2,8% a S$42.4 million, mentre il reddito netto da immobili è sceso dell’1,5% a S$32.0 million. Il gestore ha dichiarato che le continue transizioni degli inquilini presso OUE Downtown Office hanno pesato sui risultati.

I rinnovi dei contratti di locazione degli uffici a Singapore hanno comunque registrato una revisione positiva dei canoni del 4,6%. Al 30 settembre, il tasso di occupazione contrattualizzato era pari al 91,2%, con un canone medio corrente di S$11.06 per piede quadrato al mese. Pertanto, i canoni di rinnovo più elevati non hanno eliminato l’impatto a breve termine degli spazi trasferiti da un inquilino all’altro.

Deloitte ha prorogato fino al quarto trimestre del 2027 il contratto di locazione relativo a oltre 49,000 piedi quadrati presso OUE Downtown Office. Il gestore prevede una moderazione dell’occupazione nei prossimi 12–15 mesi, mentre adegua il mix degli inquilini e inserisce gradualmente quelli sostitutivi.

Mandarin Gallery ha registrato una revisione positiva dei canoni del 5,9%. A Sydney, 180 George Street era interamente locato al 30 settembre e ha contribuito per S$1.6 million ai proventi da distribuzione derivanti dalla partecipazione del 19,9% di OUE REIT.

La vendita dell’hotel aeroportuale potrebbe ridurre la leva finanziaria

La cessione del Crowne Plaza Changi Airport dovrebbe concludersi il 30 ottobre 2026, dopo il sostegno dei detentori di quote. Si prevede che l’operazione generi proventi netti in contanti per circa S$498.5 million, al netto dei costi di cessione stimati ed esclusa la commissione di cessione pagabile in quote.

Il gestore prevede che una distribuzione straordinaria di S$20 million inizi a partire dall’esercizio 2027. Si tratta di una distribuzione pianificata, non di un pagamento effettuato nel terzo trimestre.

Se i proventi netti della cessione verranno utilizzati per rimborsare i prestiti esistenti, la leva finanziaria aggregata scenderà dal 42,1% al 37,1% su base pro forma. Il dato inferiore è subordinato a tale ipotesi di rimborso e non rappresenta la posizione comunicata al 30 settembre.

Capacità di finanziamento in vista delle scadenze del 2027

Nel luglio 2026, OUE REIT ha ottenuto una linea di credito rotativa impegnata e non garantita fino a S$300 million. Il gestore ha dichiarato che la linea, insieme ai proventi attesi dalla vendita dell’hotel, sosterrebbe le iniziative di crescita e il rifinanziamento.

Le note a medio termine con tassi d’interesse del 4,10% e del 3,95% scadono a metà del 2027. La diminuzione degli oneri finanziari trimestrali ha apportato un beneficio distinto ai risultati, oltre al miglioramento dei proventi immobiliari.

Conclusione

La prossima tappa prevista è il completamento, atteso il 30 ottobre, della vendita del Crowne Plaza Changi Airport. Il completamento dell’operazione e il successivo utilizzo dei proventi determineranno se la riduzione prevista della leva finanziaria si concretizzerà.

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