Alle 10:30 EDT del 21 ottobre 2026, le azioni di Intuitive Surgical erano in calo del 3,7% a 418,08 dollari, dopo che la società di chirurgia robotica aveva comunicato ricavi del terzo trimestre pari a 3,05 miliardi di dollari, in aumento del 22%. I volumi delle procedure e le installazioni di sistemi sono cresciuti, ma un onere di 450 milioni di dollari per un accordo transattivo relativo a una controversia antitrust ha ridotto gli utili dichiarati; la direzione si aspettava inoltre che la crescita delle procedure da Vinci per l’intero anno si attestasse vicino al punto medio dell’intervallo del 14%–15%.
Punti chiave
- La crescita dei ricavi ha superato quella combinata delle procedure da Vinci e Ion, pari a circa il 15%.
- L’onere per l’accordo transattivo ha ridotto gli utili GAAP, mentre gli utili non-GAAP sono aumentati.
- Le previsioni per l’intero anno indicano una crescita delle procedure da Vinci del 14%–15% e un margine lordo non-GAAP del 68,7%–69,3%.
Indice
- Le azioni di Intuitive Surgical arretrano nonostante l’aumento delle vendite
- La crescita delle procedure sostiene le vendite di strumenti e accessori
- L’onere per l’accordo transattivo distingue gli utili dichiarati da quelli rettificati
- Le previsioni annuali mantengono la crescita delle procedure vicino al punto medio
- Conclusione
Le azioni di Intuitive Surgical arretrano nonostante l’aumento delle vendite
La comunicazione degli utili del terzo trimestre di Intuitive, pubblicata il 20 ottobre, riguarda i tre mesi conclusi il 30 settembre 2026. I ricavi sono saliti dai 2,51 miliardi di dollari registrati un anno prima, grazie all’aumento dei volumi delle procedure e dei ricavi da leasing operativo, oltre che all’ampliamento della base installata di sistemi.
Il prezzo delle azioni osservato il 21 ottobre era un dato intraday, non il prezzo di chiusura. Il calo è seguito alla pubblicazione dei risultati, ma le informazioni disponibili non consentono di stabilire una specifica motivazione degli investitori né se i risultati abbiano soddisfatto le aspettative del mercato.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Installazioni di sistemi da Vinci | 546 nel terzo trimestre 2026, rispetto a 427 nel terzo trimestre 2025. |
| Installazioni di da Vinci 5 | 315, rispetto a 240 un anno prima. |
| Base installata di da Vinci | 12.094 sistemi al 30 settembre 2026, in aumento del 12% su base annua. |
| Installazioni di sistemi Ion | 56, rispetto a 50 un anno prima. |
| Base installata di Ion | 1.152 sistemi al 30 settembre 2026, in aumento del 21% su base annua. |
La crescita delle procedure sostiene le vendite di strumenti e accessori
Le procedure da Vinci a livello mondiale sono cresciute di circa il 14% su base annua, mentre quelle effettuate con Ion sono aumentate di circa il 31%. Nel complesso, le due piattaforme hanno registrato una crescita delle procedure di circa il 15%.
I ricavi da strumenti e accessori sono saliti del 18%, a 1,80 miliardi di dollari da 1,52 miliardi. Intuitive ha attribuito l’aumento principalmente alla crescita delle procedure, evidenziando l’importanza dell’attività sui sistemi installati, oltre che delle nuove installazioni di apparecchiature.
I ricavi da sistemi sono aumentati a 769 milioni di dollari da 590 milioni, grazie al maggior numero di installazioni da Vinci e all’ampliamento della base installata in leasing. Dei 546 sistemi da Vinci installati nel trimestre, 291 erano in leasing operativo, di cui 160 con formule basate sull’utilizzo.
L’onere per l’accordo transattivo distingue gli utili dichiarati da quelli rettificati
L’utile netto GAAP attribuibile a Intuitive è sceso a 523 milioni di dollari, ovvero 1,49 dollari per azione diluita, dai 704 milioni, o 1,95 dollari per azione, di un anno prima. Il trimestre includeva un onere ante imposte di 450 milioni di dollari per un accordo transattivo relativo a una controversia antitrust, pari a 347 milioni al netto delle imposte, ovvero 0,99 dollari per azione diluita.
A ottobre Intuitive ha raggiunto un accordo transattivo scritto senza ammettere responsabilità o condotte illecite. L’accordo prevede un pagamento una tantum e misure ingiuntive, ma resta subordinato all’approvazione preliminare e definitiva del tribunale. L’onere contabilizzato non significa pertanto che il procedimento legale sia concluso.
L’utile netto non-GAAP è aumentato a 1,05 miliardi di dollari, ovvero 3,00 dollari per azione diluita, dagli 867 milioni, o 2,40 dollari per azione, di un anno prima. Sia gli utili GAAP sia quelli non-GAAP includevano un beneficio al netto delle imposte di 22 milioni di dollari, pari a 0,06 dollari per azione, derivante dai rimborsi di dazi pagati in periodi precedenti.
Le previsioni annuali mantengono la crescita delle procedure vicino al punto medio
La direzione prevede per il 2026 una crescita delle procedure da Vinci a livello mondiale di circa il 14%–15%, più vicina al punto medio di tale intervallo. La previsione riguarda esclusivamente le procedure da Vinci, non la misura combinata della crescita di da Vinci e Ion.
La società prevede per l’intero anno un margine lordo non-GAAP del 68,7%–69,3% e una crescita delle spese operative non-GAAP dell’11%–13%. Si tratta di previsioni della direzione, non di risultati consuntivi.
L’intervallo del margine include un impatto stimato dei dazi pari allo 0,9% dei ricavi, al netto dei rimborsi dei dazi contabilizzati. La stima presuppone che i dazi in vigore al momento della pubblicazione restino applicati fino alla fine dell’anno; Intuitive ha avvertito che eventuali dazi aggiuntivi potrebbero incidere in misura sostanziale sui risultati.
Conclusione
Le vendite e gli utili rettificati di Intuitive Surgical sono cresciuti, mentre l’onere per l’accordo transattivo ha gravato sull’utile dichiarato. I risultati che restano da comunicare per il 2026 mostreranno a che punto degli intervalli indicati dalla direzione si collocheranno la crescita delle procedure e i margini; è inoltre ancora in attesa l’approvazione del tribunale per l’accordo transattivo proposto.
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