Definizione
Un mercato rialzista (bull market) è un periodo prolungato di prezzi in aumento, mentre un mercato ribassista (bear market) è un periodo prolungato di prezzi in calo. I termini descrivono la direzione generale di un mercato, di una classe di asset o di un singolo asset nell'arco di mesi, non di giorni.
Come funziona
Non esiste una regola ufficiale per nessuno dei due termini. Una convenzione molto diffusa nel mercato azionario definisce bear market un calo del 20% o più da un massimo recente, e inizio di un bull market un rialzo del 20% o più da un minimo. I cali compresi tra il 10% e il 20% vengono spesso chiamati correzioni. Queste soglie sono convenzioni usate da analisti e media, non definizioni stabilite da una borsa o da un'autorità di vigilanza.
Nel mondo crypto i termini si usano in modo più libero, anche perché lì i movimenti del 20% sono frequenti persino all'interno di un trend più lungo. Spesso si descrivono bull e bear market crypto in base alla direzione complessiva su molti mesi, al fatto che il prezzo sia sopra o sotto una media mobile di lungo periodo, o alla distanza dal precedente massimo storico.
La durata e la profondità dei bull e bear market del passato variano molto, quindi non esiste una durata tipica su cui fare affidamento. Una fase di solito viene confermata solo a posteriori, quando il massimo o il minimo è noto. I rally di breve durata all'interno di un bear market e i cali bruschi all'interno di un bull market sono comuni, quindi una sola settimana molto positiva o molto negativa non cambia l'etichetta.
Esempio (numeri ipotetici)
Supponiamo che l'Indice X salga da 4.000 punti a un massimo di 5.000 punti in 18 mesi.
Il rialzo è (5.000 − 4.000) ÷ 4.000 = 25%, un guadagno prolungato che di solito viene descritto come bull market.
L'indice poi scende a 3.900: (3.900 − 5.000) ÷ 5.000 = −22%, oltre la soglia comune del 20% per un bear market.
Se poi rimbalza a 4.500, è ancora del (4.500 − 5.000) ÷ 5.000 = −10% sotto il massimo.
Le etichette descrivono movimenti già avvenuti; non dicono quanto durerà la fase successiva.
Errori comuni
- Considerare la soglia del 20% una regola ufficiale anziché una convenzione.
- Dichiarare l'inizio di un nuovo bull o bear market dopo una sola settimana forte o debole.
- Pensare che il prossimo bull o bear market durerà quanto il precedente.
Calcolatori correlati
Questo glossario ha scopo esclusivamente didattico e non costituisce consulenza in materia di investimenti. Gli esempi usano numeri ipotetici.