Swellの一時停止によりswETHとrswETHの償還が停止

2026年10月23日に発表されたSwellの一時停止により、コントラクトで予想外に高い交換レートが報告されたことを受け、swETHとrswETHの預け入れと出金が停止された。Swellは、ユーザー資金は安全であり、影響を受けた預け入れ・出金コントラクトからETHが流出したことはないと説明した。一方で、原因は確認されておらず、再開時期も示されていない。

要点

• 停止により、影響を受けたコントラクトを通じた預け入れ、出金リクエスト、ETHの請求ができなくなっている。
• コントラクトの交換レートは、オンチェーン研究者が信頼できると判断した水準を約5%～6%上回った。
• 管理者キーが侵害された可能性について調査が続いているが、研究者らは資金の損失を確認していない。

目次

• Swellの一時停止によりETHへの直接アクセスが制限
• コントラクト上の評価額が取引価格と乖離
• 研究者らが管理者権限を調査
• 結論

Swellの一時停止によりETHへの直接アクセスが制限

保有者にとって直ちに生じる影響は、プロトコルを通じた直接償還ができなくなることだ。流通市場での取引は引き続き可能かもしれないが、取引所でトークンを売却することと、基礎資産であるETHと引き換えることは別である。

Swellは、インフラの安全性を確保し、正確な評価額を回復するため、セキュリティパートナーおよびSecurity Allianceの緊急対応イニシアチブであるSeal911と連携していると述べた。資金は安全だという同社の説明によって、報告された交換レートが正確か、償還をいつ再開できるかという別個の問題が解決されるわけではない。

コントラクト上の評価額が取引価格と乖離

10月23日、swETHのコントラクトはトークン1枚当たり約1.203 ETHを報告し、rswETHは約1.138 ETHを報告した。これらの数値は、オンチェーン調査者のSpreekが最後に信頼できるレートとして特定した水準を、それぞれ約6%と5%上回っていた。

流通市場の価格は大幅に低く、swETHはUniswapで約1.089 wrapped ETH、rswETHはCurveで約1.029 wrapped ETHで取引されていた。引用されたUniswapプールの残高は約14万3,000ドルで、この特定の取引場所における流動性が限られていたことを示している。

リキッドステーキングトークンは、ステーキングされた資産と累積報酬に対する請求権を表す。Swellによる 報酬付与型トークンとリベース型トークンの説明 では、トークン残高が増えるのではなく、ETHとの交換レートに報酬が反映される仕組みが説明されている。この商品設計は背景情報であり、問題となっている10月のレートが追加の裏付け資産を反映していたことの確認にはならない。

研究者らが管理者権限を調査

Spreekは10月21日、両トークンに関連する管理者認証情報が侵害されたように見えるとして懸念を示し、対応する裏付け資産がないにもかかわらず、報告された純資産価値が1時間当たり最大1%増加していると主張した。

研究者はまた、約2,500 ETHに影響した可能性のある4つの不審なアップグレード用コントラクトを特定したが、アップグレードはSwellのマルチシグ認証プロセスを通じてキューに登録されていなかったと述べた。ブロックチェーンセキュリティ企業Phylax Systemsの創業者Odysseusは、自動化ボットのキーが悪用された可能性を指摘し、影響を受けたインフラで特定された約2,513 ETHは、損失が確認されたものではないと強調した。

Swellは10月22日に不審な活動を認め、その翌日に、より広範な停止措置を実施した。同社は、停止期間中は公式発表を確認し、フィッシング詐欺に警戒するようユーザーに呼びかけた。

結論

今後注目すべき節目は、正確な交換レートの確認、管理者権限の安全確保、再開スケジュールの発表だ。それまでは直接償還が利用できず、異常の原因も未解明のままとなる。

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