タタ・コンシューマーの決算：食品事業の拡大を受け、第2四半期利益は16%増

2026年7～9月期のタタ・コンシューマーの決算では、株主帰属連結純利益が前年同期比16%増の₹469.30 croreとなった。紅茶需要の鈍化や国内原材料コストの上昇があったものの、包装食品、プレミアム塩、RTD飲料が成長を下支えした。単体利益は逆の動きとなり、特別損失が利益を圧迫して減少した。

主なポイント

• 連結売上高は14%増加。インドのブランド事業で基礎的な販売数量が11%伸びたことが寄与した。
• ₹64.37 croreの特別損失が単体利益を圧迫したが、特別損失・税引前利益は増加した。
• 新興成長事業は40%拡大し、インド事業売上高に占める割合は38%に上昇した。

タタ・コンシューマーの決算、連結収益性の改善を示す

売上高は前年の₹4,965.90 croreから₹5,661.13 croreに増加した。株主帰属純利益は₹404.46 croreから増加し、利払い・税引き・償却前利益（EBITDA）は18%増の₹794 croreとなった。EBITDAマージンは13.6%から14%に拡大した。

7～9月の報告期間は2026～27年度（FY2026–27）の第2四半期に当たり、同社の 2026～27年度第2四半期の取締役会開催通知に記載された会計四半期である。

インド事業の売上高は17.4%増の₹3,666.13 croreとなったが、セグメント営業利益の伸びはこれを下回り、13.9%増の₹408.54 croreだった。主要原材料のインフレにより、同セグメントの営業利益率は11.5%から11.1%に縮小し、連結EBITDAマージンの改善とは対照的な結果となった。

マネージングディレクター兼CEOのSunil D’Souza氏は、インドでの基礎的な販売数量の力強い伸びに支えられ、2027年度（FY27）に入って2四半期連続で2桁の売上高成長を達成したと述べた。

特別損失が単体利益の減少につながる

売上高が17%増の₹4,207.50 croreとなった一方、単体純利益は14.9%減の₹242.81 croreとなり、前年の₹285.19 croreから減少した。

単体業績には₹64.37 croreの特別損失が含まれ、その中には関連会社が保有する金融商品に関する₹57-croreの公正価値損失が含まれていた。特別損失・税引前利益は8.9%増の₹418.91 croreとなっており、報告上の純利益減少は、この基礎的な利益指標の減少を反映したものではない。

2026年4～9月期は、株主帰属連結利益が21.3%増の₹896.28 crore、売上高が13%増の₹11,010.01 croreとなった。同じ6カ月間に売上高が15.6%増加したにもかかわらず、単体利益は4.2%減少した。

紅茶需要が低迷するなか、新興カテゴリーの存在感が高まる

同社の成長事業の売上高は40%増の₹1,438 croreとなり、インド事業売上高に占める割合は32%から38%に上昇した。この変化は、既存の紅茶・塩事業に加え、新しい食品・飲料カテゴリーの貢献が拡大していることを示している。

紅茶の販売数量は横ばいで、インドの紅茶・コーヒー売上高は1%減少した。塩はより堅調で、販売数量は9%増加し、プレミアム塩の販売数量は17%増加した。RTD飲料の販売数量は34%伸びた。

Capital FoodsとOrganic Indiaは15%成長し、国内販売は24%増加したものの、海外出荷には混乱が生じた。

基礎的な売上が低調ななか、海外事業の利益は改善

海外事業の売上高は報告ベースで7%増加したが、為替変動の影響を除いた恒常為替ベースでは2%減少し、英国の紅茶需要の弱さを反映した。報告ベースの売上高成長は、為替の影響を除くと成長につながらなかったという違いが重要だ。

それでも海外セグメントの営業利益は、前年の₹147.76 croreから23.2%増の₹182.10 croreとなり、国内の利益率圧迫を和らげた。

タタ・スターバックスの売上高は15%増加した。純増7店舗により、81都市での店舗網は505店となった。

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