10月22日木曜日、インドのマルチ・コモディティ取引所（MCX）で金・銀先物が大幅に下落した。投資家は、10月27～28日に開催される米連邦準備制度理事会（FRB）の会合を控えていた。2026年12月限の金先物は2,000ルピー安の1万4,196ルピー／10グラムとなり、12月限の銀先物は5,700ルピー安の20万3,520ルピー／キログラムとなった。
要点
- MCXの12月限金・銀先物は、来週の米金融政策決定を前に大幅な下落を記録した。
- CMEのFedWatchが示す確率は、来週の利上げが16％、12月の利上げが90％だった。
- アナリストは市場がより安定するまで待つようトレーダーに助言する一方、長期投資家には段階的な買いを提案した。
目次
金利見通しが売りを左右
次回の米金融政策決定と、来週発表される個人消費支出（PCE）価格指数は、市場見通しを左右する重要な材料となっている。FRBは2％のインフレ目標を追求するうえで、PCEを注視している。
CMEのFedWatchツールによると、次回会合での利上げ確率は16％で、12月の利上げ確率は90％だった。
金利見通しは金地金にとって重要だ。金利上昇は、利息を生む資産の相対的な魅力を高めるためだ。金自体は利息を生まないため、利回りが上昇すると保有コストが高くなる。
国際市場でも金・銀が下落
下落はインドの先物市場にとどまらなかった。GMT 00時40分時点で、現物金は1オンス当たり4,115.50ドルで取引され、0.6％下落した。水曜日には4,104.33ドルまで下げ、10月15日以来の安値を付けていた。米国の12月限金先物は0.4％安の4,132.30ドルとなった。
現物銀は1.1％安の1オンス当たり57.33ドルとなった。プラチナも1.1％下落して1,609.95ドルとなり、パラジウムは0.8％安の1,078.52ドルだった。
中東の安全保障リスクも引き続き懸念材料となった。サウジアラビアのエネルギー省は水曜日、サウジアラビアの防空システムがアラムコのシャイバ油田施設を狙ったドローンを迎撃し、2人が死亡したと発表した。
米当局者によると、米国務省は一部の外交官とその家族に対し、サウジアラビアの在外公館から退避するよう指示した。地域内の複数の他の公館でも、家族の退避が計画されていた。
アナリスト、新規取引には慎重姿勢を促す
Prithvi Finmartのマノジ・クマール・ジャイン氏は、地政学的な不確実性に加え、原油価格やドル指数の変動を理由に、今週は変動の大きい相場が続くと予想した。
ジャイン氏はこの日の国際金価格について、1トロイオンス当たり4,084～4,110ドルをサポート、4,174～4,192ドルをレジスタンスとして挙げた。銀のサポートは55.80～56.60ドル、レジスタンスは58.80～59.50ドルとした。
同氏は長期投資家に対し、下落局面で積立投資を利用して金属を買い増すことを提案した一方、相場が安定するまではトレーダーに新規ポジションを控えるよう助言した。これらはアナリストの推奨であり、独立した投資助言ではない。
結論
金属価格の下落を受け、来週のFRB決定と米インフレ指標に注目が集まっている。地域の安全保障リスクも不確実性を高めている。ジャイン氏は、長期投資家には段階的な買いを勧める一方、新規取引は見合わせるよう助言した。
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