2026年10月29日の寄り前取引でAlphabet株は10%下落した一方、両テクノロジー企業が9月期の決算を発表した後、Microsoft株は約4%上昇した。投資家の関心は支出とフリーキャッシュフローに集まっていたが、株価の動きだけでは単一の原因があったとは断定できない。

主なポイント

  • Alphabetのフリーキャッシュフローは90億7,000万ドルのマイナスとなり、アナリスト予想の27億ドルのマイナスを下回った。
  • Microsoftの設備投資とファイナンス・リースは合計452億ドルとなり、アナリスト予想の506億7,000万ドルを下回った。

決算発表後、Alphabet株は下落に直面

木曜日の終値が9.77%を超える下落となれば、2004年の新規株式公開（IPO）以来、決算発表後として最大の下落となる。寄り前の値動きは終値ではない。

Alphabetは2026年通期の設備投資見通しを1,950億～2,050億ドルに据え置いた。このレンジは予測であり、支出がすでに完了したことを示すものではない。木曜日早朝、ナスダック100先物は1%を超える下落となった。

キャッシュフローと検索広告

Alphabetの検索広告収入は9月期に前年同期比12%増の633億5,000万ドルとなったが、アナリスト予想を下回った。最高事業責任者（CBO）のフィリップ・シュインドラー氏は、AI Modeにおける収益化の低さが検索事業に部分的に影響したと述べた。

シュインドラー氏は、AlphabetがAI OverviewsとAI Modeで広告を拡大しており、海外でも展開していると述べた。 MicrosoftのAI Mode広告拡大 は、オーストラリア、カナダ、インドを含む10カ国に広がっている。

Microsoftの支出とキャッシュフロー

Microsoftの設備投資とファイナンス・リースは、9月期に前年同期比30%増加した。同社のフリーキャッシュフローは27%減の186億3,000万ドルとなったが、プラスを維持した。

Microsoftの決算対象期間は2027年度第1四半期で、Alphabetは2026年第3四半期を報告した。両期間とも9月に終了した。

次の節目

木曜日の通常取引終値により、Alphabetの決算発表後の値動きの大きさが確定する。

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