ドイツ取引所は、取引活動の活発化とトレジャリー収入の増加への転換を受けて、2026年第3四半期に利益が増加し、通期見通しを2度目となる引き上げに踏み切った。10月20日に発表され、10月21日の決算説明会で説明された業績によると、純売上高は13%増の16億3,300万ユーロ、EBITDAは16%増の9億7,800万ユーロとなった。
主なポイント
- トレジャリー収入を除く売上高は14%増加し、第2四半期の9%増から伸びが加速した。
- トレジャリー収入は7%増の2億1,800万ユーロとなり、2024年以来初めて前年同期比で増加した。
- 経営陣は通期見通しを引き上げる一方、基礎的な営業費用の伸び率見通しを約3%に維持した。
目次
ドイツ取引所、利益の伸びが売上高の伸びを上回る
ドイツ取引所の第3四半期決算発表によると、トレジャリー損益を除く純売上高は14億1,500万ユーロに達し、8事業のうち6事業が2桁成長を達成した。同ベースのEBITDAは19%増の7億6,000万ユーロとなり、規模の経済の恩恵を受けて売上高の伸びを上回った。
株主に帰属する四半期純利益は18%増の5億5,900万ユーロとなった。取得原価配分の影響を除くキャッシュ利益は1株当たり18%増の3.28ユーロで、基本的1株当たり利益の3.10ユーロを上回った。
最初の9カ月間では、純売上高は約49億ユーロに達し、株主に帰属する純利益は14%増の17億ユーロとなった。EBITDAマージンは61%に拡大し、トレジャリー収入を除く売上高とEBITDAはそれぞれ12%、17%増加した。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 2026年のトレジャリー収入を除く純売上高 | 約57億ユーロ、やや上回る可能性あり |
| 2026年のトレジャリー収入を除くEBITDA | 約31億ユーロ |
| 2026年のトレジャリー損益 | 8億ユーロ超 |
| 2026年の純売上高合計 | 65億ユーロ超 |
| 2026年のEBITDA合計 | 約39億ユーロ |
デリバティブとポストトレードサービスが事業拡大をけん引
トレジャリー収入を除く取引・清算収入は19%増の6億5,200万ユーロとなり、EBITDAは36%増加した。金融デリバティブ収入は30%増の3億5,700万ユーロで、債券デリバティブ収入は48%増の過去最高となる1億8,100万ユーロだった。
最高財務責任者（CFO）のイェンス・シュルテ氏は、金利見通しの変化が債券市場や資金調達市場での活動を活発化させ、トレジャリー損益を押し上げたと述べた。トレジャリー収入が前年同期比で再び増加したことで、他の分野の増益を相殺するのではなく、四半期の成長に寄与した。
トレジャリー収入を除くファンドサービス収入は18%増の1億4,400万ユーロとなった。同ベースの証券サービス収入は、決済や担保管理に支えられて10%増の2億8,800万ユーロだった。証券サービスの預かり資産は約18兆ユーロに達し、ファンドサービスでは5兆2,000億ユーロを超えた。
投資関連事業の成長は一様ではなかった。ソフトウェアソリューションの売上高は10%増の1億7,300万ユーロとなったが、ESGおよび指数関連の売上高は4%増にとどまった。指数関連収入は16%増加した一方、ESGはおおむね横ばいで、マーケットインテリジェンスは1桁台半ばの減少となった。
報告ベースの費用、基礎的な支出の伸びを上回る
第3四半期の営業費用は7%増の6億4,600万ユーロとなった。この増加には、株式報酬費用の2,200万ユーロ増と、予定されているAllfunds取引に関連する一時費用400万ユーロが含まれる。これらの影響を除くと、費用の伸びは約3%だった。
9カ月間の営業費用は5%増加し、約2,300万ユーロのAllfunds関連一時費用を含んでいた。経営陣は基礎的な費用の伸びが約3%にとどまったとし、継続的な支出と取引関連費用の違いを強調した。
通期目標引き上げで第4四半期の実行が焦点に
経営陣は、トレジャリー収入を除く通期売上高が約57億ユーロとなり、若干上回る可能性もあると見込んでいる。決算説明会では、57億～58億ユーロとの見通しが示された。更新後の通期目標は以下のとおり。
最高経営責任者（CEO）のシュテファン・ライトナー氏はSimCorpの第4四半期の販売パイプラインに自信を示す一方、契約締結の時期が引き続き左右する要因であることを認めた。ソフトウェアソリューションの年間経常収益は、為替一定ベースで13%増の7億2,700万ユーロに達した。
シュルテ氏は、トレジャリー収入は年末時点の水準からおおむね横ばいで推移するはずだと述べ、第3四半期の増加が持続的な成長を約束するものではないとした。また、予定されているAllfunds買収が完了しても自社株買いを継続するとし、その規模は2027年初めに決定すると述べた。
結論
見通しの引き上げは、取引の活発化、ポストトレード活動の拡大、トレジャリー収入の回復を反映している。SimCorpでは第4四半期の契約締結時期が実行上の要因として挙げられており、経営陣は次回の自社株買い規模を2027年初めに決定する方針だ。
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