Crownは2026年通期の調整後希薄化後1株当たり利益（EPS）見通しを、7.90～8.30ドルから8.35～8.45ドルに引き上げた。上方修正後のレンジは、10月20日の決算説明会に先立ち、2026年10月19日の決算発表で公表された。包装メーカーである同社は、第3四半期に飲料缶の出荷と利益が予想を上回ったことを受け、第4四半期の調整後希薄化後EPSを1.63～1.73ドルと予想した。
主なポイント
- 年間の調整後EPS見通しの中央値は0.30ドル上昇し、8.40ドルとなった。
- 第3四半期の調整後希薄化後EPSは7%増の2.39ドルとなった一方、調整後純利益は横ばいだった。
- 飲料缶の出荷増が売上高を押し上げたが、投入コストのインフレがセグメント利益を圧迫した。
目次
Crown、年間目標を引き上げ、見通しレンジを縮小
新たな年間見通しでは、下限を0.45ドル、上限を0.15ドル引き上げた。中央値は従来予想を約3.7%上回り、投資家にとって2026年の利益目標は引き上げられるとともに、レンジは狭まった。
Crownの第3四半期決算発表には、10月19日の時点で、引き上げ後の年間見通しと第4四半期のレンジの両方がすでに盛り込まれていた。したがって、年間見通しの引き上げは10月20日の決算説明会で新たに発表されたのではなく、同説明会に先立って行われた。
ケビン・C・クロシエ最高財務責任者（CFO）は、約5億5,000万ドルの設備投資を行ったうえで、2026年の調整後フリーキャッシュフローが少なくとも9億5,000万ドルになるとの見通しを示した。これらのキャッシュフローと利益の数値は経営陣の予想であり、確定した実績ではない。調整後EPSと調整後フリーキャッシュフローは非GAAP指標である。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 9カ月間の純売上高 | 106億3,800万ドル（2025年は92億3,800万ドル）。 |
| 9カ月間の調整後希薄化後EPS | 6.72ドル（2025年は6.05ドル）。 |
| 第3四半期の自社株買い | 普通株式8,100万ドル相当。 |
| 純レバレッジ | 調整後EBITDAの2.5倍。 |
缶の出荷増、上昇する原材料コストに直面
9月30日終了四半期の純売上高は、前年同期の32億200万ドルから37億1,100万ドルに増加した。この増加には、材料コスト上昇分4億500万ドルの転嫁が含まれているため、売上高の伸びがすべて需要の拡大を反映しているわけではない。
飲料缶の世界出荷量は約6%増加した。ティモシー・J・ドナヒュー最高経営責任者（CEO）は、アジアで2桁の出荷増、北米で6%増、欧州全体で4%増となったと述べた。
それでも、投入コストのインフレにより、出荷増の寄与はセグメント利益の段階で相殺された。セグメント利益は4億9,000万ドルから4億8,400万ドルに減少したが、営業利益は4億2,300万ドルから4億4,200万ドルに増加した。
報告ベースの希薄化後EPSは1.85ドルから2.08ドルに上昇した。調整後希薄化後EPSは2.24ドルから2.39ドルに増加した一方、調整後純利益は2億5,900万ドルで横ばいだった。希薄化後の発行済み株式数が減少したことが、1株当たり利益の押し上げに寄与した。
拡張プロジェクトは予定どおり進行
Crownによると、ブラジル、ギリシャ、スペインで以前発表した生産能力拡張は計画どおりに進んでいる。インドのウッタル・プラデーシュ州に建設する飲料缶工場も9月に着工し、商業生産の開始は2028年第1四半期を見込んでいる。
同社はこうした投資を進める一方、株主への資本還元も継続した。四半期の自社株買いとバランスシートの状況は、利益見通し引き上げの背景を理解するうえで参考となる。
結論
年間の利益目標とキャッシュフロー見通しを上回るかどうかは、第4四半期の業績に左右される。確定した見通しでは、最終四半期の調整後希薄化後EPSを1.63～1.73ドルとしており、投入コストは引き続き事業運営上の重要な制約となっている。
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