2026年第3四半期、資金調達コストの低下が純金利マージンの拡大を後押しし、Mercantileの利益は小幅に増加した。ミシガン州を拠点とする同行は10月20日、純利益が2,410万ドルだったと発表した。前年同期は2,380万ドルだった。一方、希薄化後1株当たり利益は1.46ドルから1.39ドルに低下し、経費の増加により、堅調な売上高の伸びによる恩恵は限定された。
主なポイント
- 資金調達コストの低下を受け、純金利マージンは前年同期の3.49%から3.73%に拡大した。
- 売上高は17.3%増加したが、営業費用と法人税費用も増加した。
- 地元預金の増加で貸出預金比率は低下した一方、借り手による返済が高水準だったため、貸出の拡大は抑制された。
目次
Mercantileの利益とEPSは異なる動きを示す
同社が発表した2026年第3四半期決算によると、調整後純利益は2,450万ドル、希薄化後1株当たり1.42ドルだった。前年同期は2,430万ドル、1株当たり1.50ドルだった。
これらのGAAP非準拠の数値は、買収費用、銀行システムの移行費用、その他の一時的項目を除外している。報告ベースと調整後のいずれの純利益も小幅に増加したが、四半期の1株当たり利益の増加にはつながらなかった。
9カ月間の比較では、より力強い伸びを示した。純利益は7,270万ドル、希薄化後1株当たり4.21ドルとなり、2025年の最初の9カ月の6,590万ドル、1株当たり4.06ドルを上回った。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 総資産 | 2026年9月30日時点で71億6,000万ドル |
| 平均総資産利益率 | 2026年第3四半期は1.4% |
| 平均自己資本利益率 | 2026年第3四半期は12.6% |
| 普通株1株当たり有形簿価 | 2026年9月30日時点で37.81ドル |
| 市場性資金調達 | 2026年9月30日時点で3億2,500万ドル、総資金の約5% |
資金調達コストの低下が利息収入を下支え
純金利収入は17.1%増の6,090万ドルとなった。これは収益資産の増加と、純金利マージンの24ベーシスポイント改善を反映している。Eastern Michigan Bankは当四半期の純金利収入に580万ドル寄与した。
資金調達コストは2.25%から1.79%に低下した。Mercantileは、マネー・マーケット口座と定期預金の金利低下、低コスト預金の構成比上昇、市場仲介資金の利用減少を要因に挙げた。
平均収益資産利回りが5.74%から5.52%に低下する一方で、資金調達コストはそれを上回る幅で下落した。このため、同行の貸出・投資スプレッドは改善した。
経費の増加が売上高増加の大半を相殺
総収入は6,240万ドルから7,320万ドルに増加した。非金利収入は18.4%増の1,230万ドルとなり、トレジャリー・マネジメント手数料、金利スワップ収入、住宅ローン業務収入が寄与した。
非金利費用は3,480万ドルから4,360万ドルに増加した。当四半期の費用のうち410万ドルはEastern Michigan Bankによるものだった。その他の増加要因には、人件費、システム移行とミシガン州南東部での事業拡大に伴う採用費用、コスト上昇が含まれる。
法人税費用も増加し、370万ドルから490万ドルに達した。実効税率は13.4%から16.8%に上昇したが、これは一部、譲渡可能なエネルギー税額控除による純便益の減少を反映している。
預金の増加で資金調達基盤が改善
総預金は2026年9月30日時点で56億1,000万ドルとなり、2025年末の52億8,000万ドルから増加した。最初の9カ月間に地元預金は4億3,800万ドル増加し、市場仲介預金は1億1,000万ドル減少した。
貸出預金比率は、6月30日時点の92.8%、年末の91.2%から88.3%に低下した。特定の大口商業取引先で1億4,700万ドルの完済および一部返済があったにもかかわらず、四半期中に総貸出は3,740万ドル増加した。
信用指標は引き続き落ち着いていた。不良資産は980万ドルで総資産の0.1%となり、同行は貸倒引当金の純戻入を計上した。それでも、信用損失引当金繰入額は前年同期の20万ドルから70万ドルに増加した。
結論
Mercantileでは、利ざやの拡大と預金基盤の強化が売上高の伸びを支えたが、コストの増加により四半期利益は前年同期をわずかに上回るにとどまった。次に予定されている事業上の節目は、基幹およびデジタルバンキングシステムの移行で、2027年第1四半期に予定されている。
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