Halliburtonの2026年第3四半期決算では、売上高がほぼ横ばいとなるなか、調整後の収益性が改善した一方、報告純利益は前四半期から減少した。油田サービス会社の同社は10月20日の発表で、売上高57億ドルを報告し、2027年の初期見通しとして、売上高の1桁台半ばの伸びと営業利益率約15%を示した。
要点
- 調整後希薄化後1株当たり利益は、第2四半期の0.55ドルから0.60ドルに増加した一方、報告ベースの1株当たり利益は0.64ドルから0.50ドルに減少した。
- 掘削・評価部門の成長が完成・生産部門の活動低迷を相殺し、全社売上高は前四半期比でほぼ横ばいとなった。
- 経営陣の2027年初期見通しは、北米市場が横ばいで、水圧破砕の回復がないことを前提としている。
目次
Halliburtonの決算、報告ベースと調整後で明暗
Halliburtonの第3四半期決算発表によると、同社に帰属する純利益は4億1,700万ドルで、第2四半期の5億3,400万ドルから減少した。減損損失その他の費用および税務調整を除いた調整後純利益は、4億6,100万ドルから5億100万ドルに増加した。
営業利益は7億7,800万ドルから6億2,400万ドルに減少した一方、調整後営業利益は6億8,300万ドルから7億3,100万ドルに増加した。第3四半期には、減損損失その他の費用として税引前1億700万ドルを計上した。第2四半期には9,500万ドルのクレジットを計上していた。
この違いは重要だ。改善したのは報告利益ではなく、調整後業績だからだ。9月30日終了の四半期における営業利益率は10.9%、調整後営業利益率は12.8%だった。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 営業キャッシュフロー | 2026年第3四半期は3億6,800万ドル。 |
| フリーキャッシュフロー | 1億5,600万ドル。会社が定義する非GAAP指標。 |
| 自社株買い | 四半期中に約2億5,000万ドル。 |
| 支払配当 | 四半期中に1株当たり0.17ドル。 |
掘削部門の成長が完成部門の活動低迷を相殺
掘削・評価部門の売上高は前四半期比4%増の26億ドルとなり、部門営業利益は16%増の3億9,100万ドルだった。Halliburtonは、主に中東とラテンアメリカでの活動拡大、および西半球での掘削関連サービスの増加が伸びに寄与したと説明した。
完成・生産部門は逆の動きとなった。売上高は4%減の31億ドル、営業利益は4%減の4億5,700万ドルとなり、主に西半球で刺激処理活動が低下したことを反映した。中東での活動増加が一部を補った。
地域別の状況も同様に一様ではなかった。北米の売上高は、主に米国内陸部で圧力ポンプサービスが減少したことから、前四半期比5%減の22億ドルとなった。海外売上高は3%増の35億ドルで、中東・アジアの売上高は8%増加した。
株主還元の実績は将来の配当を保証しない
Halliburtonは四半期中、配当と自社株買いを通じた株主還元を継続した。同社のキャッシュ創出と株主還元の数値を以下にまとめる。
これらは実施済みの支払いであり、将来の配当を保証するものではない。Halliburtonは、株主還元の枠組みは引き続き取締役会の裁量に委ねられ、財務状況、資本需要、成長計画などの要因を考慮すると述べた。
2027年初期見通し、営業利益率の向上を目標に
会長兼社長兼CEOのJeff Miller氏は、同社の初期見通しでは2027年の売上高が1桁台半ばの伸びとなり、営業利益率は約200ベーシスポイント改善して約15%になると述べた。
Miller氏によると、この見通しは北米市場が横ばいであることを前提とし、北米での水圧破砕の回復を必要としない。そのため、仮に回復があれば、経営陣の予測達成に不可欠な条件ではなく、前提に上乗せされる要素となる。
この見通しは達成済みの実績ではなく、将来予測である。また、営業利益率に関するものであり、直近の四半期決算では営業利益率と調整後営業利益率がそれぞれ報告されている。
結論
Halliburtonの四半期決算では、調整後利益の増加と報告利益の減少が併存し、地域別の動向も分かれた。次の業績評価の焦点は、北米市場が回復しないなかで、海外の活動と業務改善が経営陣の2027年初期成長・利益率見通しを支えられるかどうかだ。
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