2026年第3四半期、Zionsは信用コストの低下が純金利マージンの縮小と営業費用の増加を上回り、利益を伸ばした。同銀行は10月19日、純利益2億6,200万ドル（希薄化後1株当たり1.78ドル）を報告した。前年同期は純利益2億2,100万ドル（1株当たり1.48ドル）だった。
主なポイント
- 希薄化後1株当たり利益は20％増加し、800万ドルの信用損失引当金繰入額の戻入益が寄与した。
- 純金利収入は前年同期比2％増加したが、純金利マージンは3.23％に縮小した。
- 顧客預金は増加した一方、貸出残高は第2四半期からほぼ横ばいだった。
目次
Zionsの増益は主に信用コストの低下による
同銀行の2026年第3四半期決算では、信用コストが大幅に改善した。前年同期に4,900万ドルの費用だった引当金が、800万ドルの戻入益に転じた。ハリス・H・シモンズ会長兼最高経営責任者（CEO）は、信用の質の改善が1株当たり利益増加の主因だと説明した。
貸出金・リース債権の純償却額は5,600万ドルから300万ドルに減少した。前年同期には、商業用不動産ローンの組成と購入に資金を供給していた、相互に関連する2社の商業借り手向けリボルビング信用枠で、5,000万ドルの償却が発生していた。
信用引当金繰入前の業績改善は、これほど顕著ではなかった。非GAAP指標である引当金繰入前純収益は1％減の3億4,000万ドルとなった。純利益も、第2四半期の4億5,200万ドルから減少した。同四半期には、有価証券売却益にVisaクラスB-1株式の売却による大幅な利益と、同行の中小企業投資会社ポートフォリオにおける未実現利益が含まれていた。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 普通株式等Tier 1比率（推定） | 11.8％。前年同期は11.3％ |
| 普通株1株当たり有形簿価 | 43.50ドル、前年同期比13％増 |
| 要注意貸出金 | 貸出金・リース債権の3.40％。前年同期の4.00％から低下 |
| 不良資産 | 3億1,500万ドル。前四半期は2億9,800万ドル、前年同期は3億2,400万ドル |
預金の増加で短期資金への依存が低下
純金利収入は前年同期の6億7,200万ドルから6億8,400万ドルに増加した。調達コストの低下と貸借対照表の構成変化が増収を支えた一方、純金利マージンは5ベーシスポイント縮小し、3.23％となった。
ブローカー預金を除く顧客預金は7,450億ドルに達し、前年同期比5％増加した。預金の伸びが貸出の伸びを上回ったことで、同行は短期借入を減らし、マネー・マーケット投資を増やすことができた。
貸出金・リース債権は合計6,250億ドルで、前年同期比4％増加したが、前四半期比ではほぼ横ばいだった。シモンズ氏は、四半期中に貸出金の返済が加速し、市場競争も激しかったことを、伸びがなかった理由に挙げた。
ただし、調達コストは前四半期から上昇した。預金の総調達コストは1.48％から1.59％に上昇した。これは一部、高コストの利息付き預金への構成変化を反映している。会計上の表示変更も約3ベーシスポイントの押し上げ要因となった。
評価調整が手数料収入の伸びを押し上げ
顧客関連の非金利収入は18％増の1億9,200万ドルとなった。顧客関連の金利スワップに係る信用評価調整を除いた、非GAAP指標の調整後顧客関連非金利収入は、より緩やかな5％増の1億8,200万ドルだった。
非金利費用は5％増の5億5,300万ドルとなった。人件費、テクノロジー費用、外部委託サービス費用などの増加が反映された。こうした増加は、報告利益が伸びたにもかかわらず、引当金繰入前純収益が増加しなかった理由の一端を説明している。
買収完了でマルチファミリー向け融資を拡大
Zionsは2026年7月末、Basis Multifamily Financeの政府系機関向け融資プラットフォームの買収を完了した。シモンズ氏は、特に西部市場の商業用不動産顧客に対応するうえで、このプラットフォームは戦略的な拡充になると述べた。
シモンズ氏はまた、適度に資産感応度の高い同行の貸借対照表は、金利上昇環境で純金利収入をさらに押し上げるはずだと述べた。これは経営陣による条件付きの見通しであり、報告済みの実績ではない。
結論
当四半期の利益改善は、主に信用コストの低下によるもので、引当金繰入前の業績改善によるものではなかった。Zionsが買収したマルチファミリー向けプラットフォームを取り込むなか、貸出の伸び、預金金利、金利の方向性が引き続き注目すべき業績指標となる。
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