Jindal Steelの2026年7～9月期の利益は前年同期比21%増の771億ルピーとなった。鉄鋼販売の増加と、連結粗売上高の過去最高更新が寄与した。10月23日に発表された決算によると、粗売上高は44%増の1兆9448億ルピーとなり、純有利子負債は6月末から減少した。

主なポイント

  • 粗売上高は過去最高を記録し、連結利益を上回るペースで伸びた。
  • 鉄鋼販売量の増加と製品構成の改善が、営業利益を押し上げた。
  • 四半期の設備投資が122億8000万ルピーに達するなか、純有利子負債とレバレッジは低下した。

目次

Jindal Steelの利益は改善も、株価は下落して終了

2026～27年度第2四半期の決算では、調整後EBITDA（利払い・税引き・減価償却前利益）が前年同期比33%増の2504億ルピーとなった。これは連結利益の21%増を上回ったものの、粗売上高の44%増には届かなかった。

利益、売上高はいずれもアナリスト予想を上回った。ただ、好決算は株価の上昇にはつながらず、Jindal Steelの10月23日のBSE終値は1012ルピーと、前日終値から1.7%下落した。同社は取引時間中に決算を発表した。

項目詳細
調整後EBITDA（1トン当たり）2026年7～9月期は1万529ルピー。前年同期は1万10ルピー。
連結純有利子負債9月末は1兆4786億ルピー。6月末は1兆5927億ルピー。
純有利子負債／EBITDA倍率9月末は1.51倍で、6月末の1.71倍から低下。
四半期設備投資122億8000万ルピー。

販売量の増加に製品構成の改善が伴う

連結鉄鋼生産量は前年同期の200万トンから240万トンに増え、増加率は20%となった。販売量はさらに速いペースで伸び、187万トンから238万トンへ、約27%増加した。

同社によると、販売に占める薄板製品の割合が高まる一方、長尺製品の構成に占める熱機械処理（TMT）鉄筋の割合は低下した。同社は、この構成変化が平均販売価格の上昇につながったと説明した。

Jindal SteelのJindal Panther TMT鉄筋製品群は、後者の製品カテゴリーを理解するうえで参考になる。これらの鉄筋は、住宅、商業施設、インフラ建設におけるコンクリート構造物に使用される。この製品説明は用途を示すものであり、当四半期の販売実績を説明するものではない。

設備投資を継続する一方で負債は減少

四半期中、連結純有利子負債は114億1000万ルピー減少した。純有利子負債／EBITDA倍率も低下しており、同社が公表する指標上、レバレッジが低下したことを示している。

この減少と並行して、設備投資は継続した。貸借対照表のこれらの比較は2026年6月末との比較であり、利益、売上高、鉄鋼販売量の前年同期比とは異なる。

結論

Jindal Steelの利益には、販売量の増加と1トン当たり営業利益の改善が反映された一方、負債も減少した。次回の四半期決算は、こうした事業面と財務面の改善が続くかを判断する比較材料となる。

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