Sterlite Technologies、Q2売上高が過去最高となり利益急増

Sterlite Technologiesの利益は、光接続需要、利益率の改善、一時的な関税還付益に押し上げられ、2026年9月期に前年同期の4 croreルピーから517 croreルピーに増加した。同社は2026年10月23日にFY27年第2四半期決算を発表し、過去最高の売上高とEBITDAを報告するとともに、受注残高は35,274 croreルピーとなった。

主なポイント

• 売上高は前年同期比145%増の2,529 croreルピー、EBITDAは846 croreルピーとなった。
• 一時的な関税還付益が利益に寄与したが、入手可能な数値ではその金額は明らかにされていない。
• ハイパースケーラーおよび通信事業者との複数年契約により、供給予定は暦年2030年まで延長された。

目次

• Sterlite Technologiesの利益は成長と一時的な利益を反映
• AIインフラ需要が光接続の売上を下支え
• 供給契約は複数の納入期間にまたがる
• 結論

Sterlite Technologiesの利益は成長と一時的な利益を反映

営業収益は前年同期の1,034 croreルピーから2,529 croreルピーに増加した。EBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）は141 croreルピーから846 croreルピーへと6倍に増加した。

前四半期比でも改善が見られた。純利益は2026年6月期の197 croreルピーから162%増加し、売上高は1,910 croreルピーから32%増加した。EBITDAは397 croreルピーから2倍超に増加した。

関税還付益が含まれるため、見出しとなる利益の増加をすべて継続的な営業成長によるものとみなすべきではない。この利益の金額が別途開示されていないため、それを除いた場合に利益がどれだけ増加していたかは、数値から判断できない。

STLは、売上高とEBITDAが過去最高だったと述べた。また、同四半期中に実質無借金のバランスシートを報告した。

AIインフラ需要が光接続の売上を下支え

STLは、ハイパースケールのデータセンター拡張と通信分野への投資を、需要拡大の要因に挙げた。同社によると、AI対応インフラには従来のクラウドインフラより大幅に高いファイバー密度が必要となる。

STLのNeuralisデータセンター接続ポートフォリオには、データセンター建屋間の光リンクに加え、施設内の接続ソリューションも含まれる。こうした製品の用途は、同社がAIインフラ投資の恩恵を受ける理由を示すものだが、製品の説明自体は直近四半期の業績や契約金額を裏付けるものではない。

FY27上期の光接続アタッチ率は過去最高の24%に達した。STLは、統合型接続ソリューションの寄与拡大が背景にあると説明した。

マネージングディレクターのAnkit Agarwal氏は、ハイパースケーラーや通信事業者がインフラを拡張するなか、大規模な複数年契約と過去最高の受注残高が事業の見通しを支えていると述べた。

供給契約は複数の納入期間にまたがる

STLはFY27上期に獲得した複数の大型契約を開示した。これには、ハイパースケーラー向け長期供給契約や光ケーブル契約が含まれる。発表された契約の位置付けはそれぞれ異なり、ハイパースケーラーとの契約の一つは供給契約ではなく製品採用通知と説明されている。

これらの契約金額は、9月期にすでに計上された売上高ではないため、納入期間が重要となる。契約は複数年にわたる供給を対象としており、受注残高35,274 croreルピーは完了済みの販売ではなく、将来の事業を表している。

結論

次に確認される節目は、開示済みの複数年供給契約に基づく納入となる。契約が売上高として認識されることで、9月期の一時的な関税還付益とは別に、過去最高の受注残高が今後の業績にどう反映されるかが明らかになる。

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