2026年10月23日、サウジアラビアへのフーシ派の攻撃を受け、エネルギー供給や海運ルートへの懸念が強まり、原油価格は前日の上昇に続いて値上がりした。ブレント原油先物は50セント（0.45%）高の1バレル114.02ドル、米国産ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）は40セント（0.42%）高の100ドルとなった。
要点
- 木曜日に4%上昇し、5カ月ぶりの高値を付けたブレントは、上昇を続けた。
- サウジアラビアとフーシ派の戦闘を受け、紅海の海運リスクに注目が集まった。
- ゴールドマン・サックスは、1バレル約80～120ドルにわたる条件付きの原油価格シナリオを示した。
目次
原油価格は上昇、週間の動向はまちまち
金曜日の上昇により、2つの指標原油は週間で異なる値動きとなった。ブレントは3週連続の上昇となる見通しである一方、WTIは2週連続の上昇に終止符を打つ週間下落となる方向にある。
ここで示した価格は金曜日早朝時点のもので、取引終了時の清算価格ではない。ブレントは木曜日の清算価格が5月4日以来の高値となった。これは最近の値動きの大きさを示すものだが、いずれの指標原油についても週間の終値を確定するものではない。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| ブレントの週間動向 | 3週連続の上昇となる見通し。 |
| WTIの週間動向 | 2週連続の上昇後、下落となる見通し。 |
| ゴールドマン・サックスの緊迫化シナリオ | 船舶への攻撃が激化すれば、原油価格は1バレル120ドルに達する可能性がある。 |
| ゴールドマン・サックスの輸出正常化シナリオ | 通常の輸出水準に戻れば、原油価格は1バレル80ドルに向かう可能性がある。 |
サウジでの戦闘を受け、海運ルートに注目
サウジアラムコは木曜日、サウジアラビアとイエメンを拠点とするフーシ派の戦闘が激化するなか、ダーランにある本社からの退避を命じた。イランと連携する同勢力は、イエメンの国際承認政府を支援するサウジ主導連合軍との衝突のなか、バブ・エル・マンデブ海峡に向けて進軍していた。
米エネルギー情報局（EIA）のバブ・エル・マンデブ海峡の海運上の要衝に関する解説によると、この海峡は紅海とアデン湾、アラビア海を結んでいる。EIAの2019年8月の分析では、海峡が封鎖された場合、スエズ運河またはSUMEDパイプラインに向かうタンカーはアフリカ南端を迂回せざるを得なくなり、輸送時間と海運コストが増加する可能性があると説明している。
こうした地理的条件が、海峡周辺の脅威に市場が敏感に反応する理由を説明している。最新の情勢は供給途絶のリスクを高めたが、提供された情報によれば、原油生産または輸出の損失量が定量的に示されたわけではない。
アナリスト、原油価格の条件付きシナリオを提示
ゴールドマン・サックスでグローバル商品調査の共同責任者を務めるダーン・ストラウフェン氏は、最近の攻撃によって、海運の混乱が拡大・深刻化する可能性が浮き彫りになったと述べた。同社は、中東の船舶への攻撃が激化すれば、原油価格が1バレル120ドルに達する可能性があるとのシナリオを示した。一方、輸出量が通常水準に戻れば、価格は80ドルに向かう可能性がある。
これらの数字は単一の価格予測ではなく、代替的な結果を示している。ゴールドマン・サックスはまた、天然ガスと精製燃料の価格も上昇すると予想しており、供給ショックは原油よりもこれらの市場に大きな影響を与えるとの見方を示した。
JPモルガンのアナリストは、紛争の推移を予測するのは依然として難しく、明確な出口戦略も見いだしにくいと述べた。別途、ロシアは11月に米国の仲介によるウクライナとの協議を再開する用意があると表明した。ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領は11月初旬の協議に期待を示したが、開催時期は依然として予定段階にある。
結論
次の市場の節目は金曜日の清算価格となる。これにより、ブレントが週間上昇を続けるか、WTIが週間下落に転じるかが明らかになる。サウジアラビアの供給や紅海の海運に影響するさらなる情勢の変化は、アナリストが示した条件付き見通しの重要な焦点であり続ける。
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