Knowlesの2026年第3四半期決算は売上高が会社予想を上回り、Precision Devicesの売上高は33%増となった。特殊電子部品メーカーのKnowlesは10月22日、9月30日終了四半期の売上高が1億8,400万ドルとなり、前年同期比20%増加したと発表した。堅調な受注により2027年までの見通しが広がった一方、経営陣は生産能力が短期的な前四半期比の成長を制約すると述べた。
主なポイント
- Precision Devicesの売上高は1億1,700万ドル、受注額は約1億8,000万ドルとなった。
- 非GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は0.38ドル、継続事業のGAAPベースの利益は1株当たり0.24ドルとなった。
- 経営陣は2027年初めに前年同期比で堅調な成長を見込む一方、能力制約によりPrecision Devicesの生産量の伸びは限定されると予想している。
目次
Knowles決算、売上高が会社予想を上回る
Knowlesの第3四半期決算では、売上高が経営陣の予想レンジ上限を上回り、非GAAPベースの希薄化後1株当たり利益と営業キャッシュフローは、それぞれの予想レンジの上限に達した。売上高は前年同期の1億5,290万ドル、第2四半期の1億6,680万ドルから増加した。
非GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は、前年同期の0.33ドルから0.38ドルに増加した。継続事業のGAAPベースの希薄化後1株当たり利益は、0.21ドルから0.24ドルに増加した。調整後指標は株式報酬、無形資産償却、リストラクチャリング費用などを除外しており、GAAPベースの利益に代わるものではない。
収益性はまちまちだった。非GAAPベースの売上総利益率は前年同期の46.2%から45.3%に低下した一方、調整後EBITDAマージンは25.8%から26.3%に上昇した。調整後EBITDAは3,950万ドルから4,830万ドルとなった。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 第3四半期の自社株買い | 69万5,000株を2,500万ドルで取得。 |
| 第3四半期の債務削減 | 銀行借入金1,500万ドルを返済。 |
| 四半期末の現金 | 4,700万ドル。 |
| リボルビング信用枠の借入残高 | 1億1,600万ドル。 |
| 純レバレッジ | 過去12カ月の調整後EBITDAに対して0.4倍。 |
| 利用可能な流動性 | 3億3,000万ドル超。 |
Precision Devicesの受注、売上高を上回る
Precision Devicesの売上高は前年同期比33%増の1億1,700万ドルとなった。MedTech and Specialty Audioの売上高は4%増の6,700万ドルだった。成長の速い同部門が四半期売上高全体のほぼ3分の2を占めた。
Precision Devicesの受注額は約1億8,000万ドルで、受注売上比率は1.5となった。これは四半期中の受注が売上高を上回ったことを意味する。最高経営責任者（CEO）のJeffrey Niew氏は、同比率が8四半期連続で1を上回っていると述べた。
Niew氏によると、顧客はすでに2027年上期分まで受注の手配を進めている。ただし、事業は生産能力の限界に近い水準で稼働していた。そのため経営陣は、同期間に前年同期比で堅調な成長を見込む一方、Precision Devicesの売上高は前四半期比でおおむね横ばいになると予想している。この違いは重要だ。受注の増加が直ちに出荷の増加につながるわけではない。
第4四半期見通し、通期でさらなる成長を示唆
2026年12月31日終了四半期について、Knowlesは売上高を1億8,000万～1億9,000万ドル、非GAAPベースの希薄化後1株当たり利益を0.39～0.43ドルと予想した。継続事業のGAAPベースの希薄化後1株当たり利益は0.31～0.35ドルを見込む。
売上高が予想レンジの中間値となった場合、通期売上高は約6億8,900万ドルとなり、2025年比で16%増加する。経営陣は、調整後EBITDAの通期成長率も中間値で24%と予想しており、いずれの成長率も投資家向け説明会で示した目標レンジの上限を上回る。
Knowlesは第4四半期の営業キャッシュフローを6,000万～7,000万ドル、設備投資を800万ドルと予想した。これらは予想値であり、第3四半期の営業キャッシュフロー実績4,460万ドルとは区別される。
設備投資とスタンピング事業撤退が2027年を左右
経営陣は、2027年の設備投資が売上高の5%～7%に上昇すると予想している。これは従来の3%～5%の範囲を上回る。投資の増加は、Precision Devicesで確認された生産上の制約に対応するものだ。
MedTech and Specialty Audioでは、スタンピング事業からの撤退により、2027年の売上高が2%～3%押し下げられる見込みで、影響は上期に集中する。Niew氏は、同事業はコストプラス方式で利益がほとんど出ていなかったため、撤退によるEBITへの影響はないと述べた。経営陣は同部門の通期売上高が約2%～4%増加すると予想している。
最高財務責任者（CFO）のJohn Anderson氏は、2027年にMedTech and Specialty Audioの売上総利益率が約1ポイント改善すると述べた。この見通しでは、利益率の低い売上高の減少と、残る事業の業績とが分けて捉えられている。
結論
Knowles決算に関する次の注目点は、経営陣が売上高1億8,000万～1億9,000万ドルを見込む2026年12月31日終了四半期となる。それ以降の重要な事業上の論点は、生産能力の制約が続く中で、Precision Devicesの堅調な受注のうちどれだけを出荷に結びつけられるかだ。
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