顧客預金の増加によってホールセール資金調達への依存が低下し、純金利収入が増加したことを受け、フルトン・ファイナンシャルの2026年第3四半期利益は増加した。10月22日に発表された決算では、普通株主に帰属する純利益は1億1,410万ドル（希薄化後1株当たり0.59ドル）となり、第2四半期の9,990万ドル（1株当たり0.52ドル）から増加した。経営陣は通期売上高見通しの一部も引き上げた。
主なポイント
- 非GAAPベースの営業利益は1億1,980万ドル（希薄化後1株当たり0.62ドル）となり、第2四半期の1億1,590万ドルから増加した。
- 顧客預金が約10億ドル増加し、フルトンはブローカー預金を減らすとともに、連邦住宅貸付銀行（FHLB）からの借入金を返済した。
- 融資実行額が増加した一方、融資残高の伸びは小幅にとどまった。信用損失関連指標は前四半期比で改善した。
目次
利ざや縮小にもかかわらず、フルトン・ファイナンシャルの利益は増加
フルトンの 第3四半期投資家向けプレゼンテーション では、報告利益と非GAAPベースの営業指標が区別されている。営業利益には、無形資産の償却費や買収関連費用などが含まれないため、営業利益の1株当たり0.62ドルは、報告利益の1株当たり0.59ドルとは異なる。
純金利収入は第2四半期から580万ドル増加し、約2億9,000万ドルとなった。それでも純金利マージンは2ベーシスポイント低下し、3.58%となった。現金の平均残高増加がマージンを約2ベーシスポイント押し下げた一方、買収会計に伴う増加額は1,510万ドルから1,290万ドルに減少した。
営業上の非金利費用は2億1,060万ドルから2億1,120万ドルへ小幅に増加した。効率性比率は57.3%から56.8%に改善し、この指標では売上高に対する営業費用の割合が低下したことを示している。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 2026年純金利収入の見通し | 11億2,500万～11億3,500万ドル（課税相当額換算前） |
| 2026年信用損失引当金繰入額の見通し | 3,000万～4,000万ドル |
| 2026年非金利収入の見通し | 2億9,500万～3億500万ドル |
| 2026年営業上の非金利費用の見通し | 8億2,000万～8億3,000万ドル。営業外費用とコア預金無形資産の償却費を除く |
預金流入でホールセール資金調達を代替
四半期末の預金残高は288億ドルとなり、6月30日から5億7,100万ドル増加した。顧客預金が約10億ドル増えた一方、ブローカー預金が4億2,800万ドル減少し、四半期末には5億4,700万ドルとなった。
カーティス・マイヤーズ最高経営責任者（CEO）によると、商業預金は約6億ドル増加し、自治体からの預金流入は約4億ドルだった。同氏は、商業預金の増加について、資金管理プラットフォーム、新規顧客、商業銀行および資金管理担当のバンカーの増員を要因に挙げた。
フルトンはまた、連邦住宅貸付銀行からの借入金を5億5,300万ドル減らし、全額返済した。この資金調達構成の変化が重要なのは、顧客預金の流入により、単にバランスシートを拡大するのではなく、ホールセール資金源を置き換えられたためだ。
融資返済が残高の伸びを抑える一方、信用状況は改善
融資総額はわずか4,400万ドルの増加にとどまった。個人向け融資ポートフォリオは1億700万ドル増加し、商業融資残高は6,300万ドル減少した。この小幅な純増は、融資実行額が前四半期比で23%増加したこととは対照的だった。
マイヤーズ氏は、特に集合住宅向け融資で商業用不動産融資の返済が加速し、残高の伸びが抑えられたと述べた。保険会社やノンバンク貸し手が金利や条件で積極的に競争しており、フルトンはそうした条件では融資を保有し続けないこともあった。
信用関連指標は第2四半期から改善した。純償却率は平均融資残高に対して0.34%から0.14%に低下し、不良資産比率は総資産の0.54%から0.52%に低下した。四半期の信用損失引当金繰入額は490万ドルから410万ドルに減少した。
売上高見通しの引き上げが年末の目安に
経営陣は年間純金利収入予想の下限を500万ドル引き上げ、非金利収入の見通しを上方修正し、信用損失引当金繰入額の予想を引き下げた。また、営業費用予想の下限も引き上げた。これらは経営陣による予測であり、通期の確定実績ではない。
ウェルスマネジメント事業も売上高見通しを下支えした。同事業の四半期売上高は210万ドル（9%超）増加し、運用・管理資産は186億ドルに達した。それでも非金利収入総額は7,930万ドルから7,720万ドルに減少した。これは一部、前四半期に持分法適用投資を売却して得た690万ドルが含まれていたためだ。
フルトンは四半期中に5,610万ドルの自社株を買い戻した。2027年1月31日まで有効な買い戻し承認枠には約5,800万ドルが残っていた。マイヤーズ氏は、融資の伸びやその他の資本配分が拡大するにつれ、自社株買いは抑制される見込みだと述べた。
結論
第4四半期は、フルトンが融資実行額の増加を融資残高の伸びにつなげ、修正後の2026年見通しを達成できるかを見極める局面となる。預金流入によってホールセール資金調達はすでに減少しているが、融資の伸びと資本配分のペースが、自社株買いを抑制するという経営陣の計画を左右する。
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