分散型金融（DeFi）

仕組み

スマートコントラクトとは、ブロックチェーン上に保存され、ユーザーが取引を送ると書かれたとおりに実行されるプログラムです。DeFiアプリケーションはスマートコントラクトを使って、トークンのスワップ、貸し借り、利息の獲得、デリバティブの取引などを行います。ユーザーは自分のウォレットを接続して取引を1件ずつ承認し、コントラクトに預け入れるまでは資産を自分で管理します。ほとんどのアプリケーションでは口座開設や審査は不要で、必要なのはウォレットと、ガス代を払うためのネットワークのコインだけです。

貸し借りを見ると、この仕組みがどのようにルールを強制するかがわかります。借り手は借入額より価値の大きい担保をロックします。担保価値が下がりすぎると、コントラクトはほかのユーザーが債務の一部を返済し、担保を割引価格で受け取れるようにします。これを強制決済（清算）と呼びます。価格は、外部の市場データをブロックチェーンに取り込むサービスであるオラクルから提供されます。DeFiの規模は、コントラクトに預けられた資産の価値である預かり資産総額（TVL）で測られることが多く、これはトークン価格の上下によっても変動します。

リスクは銀行とは異なるだけで、ないわけではありません。コードのバグが悪用されたり、オラクルが誤った価格を伝えたり、偽物やコピーのアプリケーションが、承認を与えたウォレットから資産を抜き取ったりすることがあります。通常は預金保険もなく、誤った取引を取り消してくれる窓口もありません。