2026년 3분기 SEI 실적에서 조정 희석 주당순이익(EPS)은 24% 증가했으며, 매출이 늘고 연초 이후 영업 수주액이 회사의 종전 연간 최고 기록을 넘어섰습니다. 10월 21일 발표된 실적에 따르면 GAAP 희석 EPS는 6% 증가하는 데 그쳤으며, 3,250만 달러의 인수 계약 해지 비용이 보고 이익에 부담을 줬습니다.
핵심 요약
- 매출은 14% 증가한 6억 6,200만 달러를 기록했고, 조정 희석 EPS는 1.64달러였습니다.
- 연초 이후 순영업 수주액은 1억 5,740만 달러에 달해 종전의 모든 연간 실적을 넘어섰습니다.
- SEI는 해당 분기에 자사주 2억 1,510만 달러어치를 매입한 뒤 자사주 매입 승인 한도를 8억 달러 늘렸습니다.
목차
SEI 실적, 영업 수익성 개선 보여
SEI의 2026년 3분기 재무 실적은 9월 30일로 끝난 3개월을 대상으로 합니다. GAAP 영업이익은 24% 증가한 1억 9,800만 달러, 조정 영업이익은 25% 증가한 2억 850만 달러를 기록했습니다. 조정 영업이익률은 전년 동기보다 260bp 상승해 31%를 나타냈습니다.
이러한 개선은 연초 이후 실적과 2026년 남은 기간에 대한 회사의 전망에 연동된 인센티브 보상 비용이 640만 달러 추가 발생했음에도 이뤄졌습니다. 경영진은 변동지분실체의 투자이익 감소와 보상 비용 조정으로 조정 EPS가 2분기보다 0.02달러 하락했다고 밝혔습니다.
GAAP 희석 EPS는 1.30달러에서 1.38달러로 상승했습니다. SEI 귀속 순이익은 2% 증가한 1억 6,830만 달러를 기록했으며, 여기에는 멕시코 자회사 NSC 인수 계약을 해지하기로 한 Stratos와의 합의에 따른 일회성 비용이 반영됐습니다. 조정 EPS 증가에는 주식 수가 3% 감소한 점도 기여했습니다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 분기 말 현금 | 2026년 9월 30일 기준 3억 9,980만 달러. |
| 운용자산 | 6,064억 달러로 2분기보다 0.1% 감소. |
| 관리·플랫폼·자문 자산 | 분기 중 4% 증가했으며, 주로 투자운용 부문이 견인. |
| LSV 자산 | 투자 성과를 53억 달러의 순유출이 상쇄하면서 전분기 대비 1% 감소. |
| 성과보수 | 3분기 SEI 지분 기준 450만 달러. |
사상 최대 영업 수주, 매출 전환 능력 시험대에
3분기 순영업 수주액은 4,680만 달러로 SEI 역사상 두 번째로 높은 분기 실적을 기록했습니다. 투자운용 부문이 3,200만 달러를 기여했고, 프라이빗 뱅크 부문이 1,260만 달러, 투자자문 부문이 240만 달러로 뒤를 이었습니다. 기관투자자 부문은 순영업 수주액이 마이너스 230만 달러였습니다.
연초 이후 누적액 1억 5,740만 달러는 이미 SEI의 종전 연간 최고 실적을 넘어섰습니다. 이 영업 수주액은 해당 분기에 인식된 매출과는 별개입니다. 향후 반복 매출의 인식 시점과 규모는 실행 과정과 고객 활동에 따라 달라집니다.
라이언 히케 최고경영자(CEO)는 고객들이 운영 모델 논의 초기부터 SEI를 참여시키고 있다고 말했습니다. 경영진은 반복 가능한 마이그레이션 프로세스와 자동화, 인공지능이 온보딩 속도를 높이는 데 도움이 된다고 설명했습니다.
프라이빗 뱅크와 투자운용 부문이 성장 주도
프라이빗 뱅크 부문 매출은 11% 증가했고 영업이익은 38% 늘었습니다. 이는 전문 서비스와 폭넓은 기업 역량의 성장에 따른 것입니다. 투자운용 부문은 아웃소싱 수요와 이전에 확보한 영업 건의 매출 전환에 힘입어 매출과 영업이익이 모두 14% 증가했습니다.
투자자문 부문 매출은 26% 증가했습니다. 여기에는 매출 2,330만 달러와 영업이익 440만 달러를 기여한 Stratos가 포함되며, 해당 영업이익에는 인수한 무형자산의 상각액 730만 달러가 반영됐습니다. Stratos를 제외하면 매출은 10% 증가했고 영업이익은 7% 늘었습니다.
기관투자자 부문은 부진이 이어졌습니다. 이전 고객 유출의 영향으로 매출은 2% 감소했고 영업이익은 3% 줄었습니다. 이러한 차이는 회사 전체의 성장이 사업 부문별로 고르게 나타나지 않았음을 보여줍니다.
경영진의 추가 성장 목표 속 자사주 매입 여력 확대
SEI는 분기 중 주식 200만 주를 평균 105.24달러에 매입했습니다. 10월 20일 이사회는 추가로 8억 달러의 자사주 매입을 승인해 사용 가능한 매입 한도를 약 9억 2,600만 달러로 늘렸습니다. 경영진은 4분기 매입 규모가 3분기와 비슷할 것으로 예상했지만, 승인이 실제 매입을 보장하는 것은 아닙니다.
ETF 전략 자산은 90억 달러를 넘어섰으며, 1년 전 약 40억 달러와 비교됩니다. 히케는 2027년에 다시 두 배로 늘어날 가능성을 구체적인 성장 전망이 아니라 지향점으로 설명했습니다.
결론
4분기에는 사상 최대 영업 수주가 반복 매출로 얼마나 전환되는지, 자사주 매입이 경영진의 예상 속도로 진행되는지가 시험대에 오를 전망입니다. SEI 실적은 영업 수익성 개선을 보여줬지만, 기관투자자 부문의 자금 유출과 조정 기준 및 GAAP 기준 성장률 간 차이도 여전히 중요한 구분점입니다.
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