대출 마진 확대와 신용손실 충당금 감소가 완만한 대출 증가에도 수익을 뒷받침하면서 First Merchants의 2026년 3분기 순이익이 증가했다. 10월 22일 발표된 실적에 따르면 보통주 주주에게 귀속되는 순이익은 6,780만 달러, 희석주당 1.09달러로, 1년 전의 5,630만 달러, 주당 0.98달러와 비교됐다.
핵심 요약
- 순이자마진이 6bp 확대돼 3.44%를 기록하면서 분기 순이자이익이 증가했다.
- 3분기 상각 대부분은 이미 충당금이 설정된, 이전에 파악된 두 건의 문제 여신과 관련됐다.
- 경영진은 4분기 마진 안정, 대출 성장 가속화, 자사주 매입 확대를 예상한다.
목차
마진 확대에 힘입은 First Merchants 순이익 증가
은행의 3분기 투자자 업데이트에 따르면 순이자이익은 전분기보다 210만 달러 증가한 1억 6,110만 달러를 기록했다. 완전 과세 등가 기준 순이자마진은 이자수익자산 수익 증가에 힘입어 3.38%에서 3.44%로 상승했다.
조정 주당순이익은 전년 동기 대비 11% 증가한 1.10달러였으며, 조정 세전·충당금적립전이익은 19% 증가한 8,370만 달러를 기록했다. 이러한 조정 지표는 보고된 실적과 구별되며, 특정 항목을 제외한다.
신용손실 충당금 감소도 전분기 대비 순이익 개선에 크게 기여했다. 충당금은 2분기 3,300만 달러에서 330만 달러로 감소했고, 보고된 희석주당순이익은 0.70달러에서 상승했다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 2026년 9월 30일 기준 총자산 | 211억 달러 |
| 유형보통주자본 비율 | 8.83%, 6월 30일 8.99%와 비교 |
| 총 위험기준자본 비율 | 13.58%, 6월 30일 12.98%와 비교 |
| 주당 유형장부가치 | 28.86달러, 기타포괄손익누계액의 영향으로 전분기 대비 3.2% 하락 |
| 3분기 완료한 자사주 매입 | 287,431주, 1,200만 달러 |
예금 증가세, 완만한 대출 증가세를 웃돌아
분기 중 유기적 대출은 7,020만 달러 증가했으며, 연율 환산 증가율은 1.8%였다. 유기적 예금은 1억 7,560만 달러, 연율 환산 4.2% 증가해 대출보다 자금 조달이 더 빠르게 늘었다.
상업 대출은 전반적으로 보합세였다. 상환과 스폰서 금융 및 공동 전국 신용 포트폴리오의 의도적인 축소가 다른 부문의 신규 대출을 상쇄했다. 소비자 대출은 연율 환산 9.5% 증가했지만, 분기 말 소비자 대출 파이프라인은 약화됐다.
마이크 스튜어트 사장은 상환과 계획된 신용 익스포저 정리가 완화되면서 4분기 대출 증가율이 연율 기준 한 자릿수 중반으로 돌아올 것으로 경영진이 예상한다고 밝혔다. 그는 소비자 모기지를 부진한 부문으로 지목했으며, 높은 모기지 금리가 주택 매입 활동을 둔화시키고 차환 활동은 거의 사라지게 했다고 설명했다.
기존 충당금이 문제 여신 정리를 완충
3분기 순상각액은 총 2,940만 달러였으며, 이 가운데 약 2,900만 달러는 이전에 파악된 두 건의 문제 여신과 관련됐다. 경영진은 해당 익스포저에 대한 충당금이 이미 설정돼 있었다고 밝혔다. 이에 따라 상당한 규모의 상각에도 비슷한 규모의 신규 충당금 적립은 필요하지 않았다.
존 마틴 최고신용책임자는 연간 순상각률이 약 38~40bp로, 종전 가이던스인 40~45bp의 하단에 가까울 것으로 예상했다. 그는 새로 발생한 약 2,200만 달러의 비수익 여신이 전액 상각되지는 않을 것이라고도 설명했다.
마틴은 2027년을 내다보며 보다 정상화된 상각률을 20~25bp로 제시했다. 이는 종전 전망인 15~20bp보다 높은 수준이다. 경영진은 4분기 충당금 적립이 해당 문제 여신에 대한 신규 개별 충당금 설정보다는 주로 포트폴리오 성장과 관련될 것으로 예상한다.
안정적인 마진 전망과 높아진 비용 기반
경영진은 4분기 순이자마진이 안정적으로 유지될 것으로 예상한다. 대출 수익률 상승과 자산 재가격 조정이 이자수익을 뒷받침할 것으로 보이지만, 후순위채 이자비용이 온전히 한 분기 반영되면서 마진 개선 효과를 상쇄할 것으로 예상된다.
인수 비용을 제외한 비이자비용은 전분기 대비 390만 달러 증가했다. 마케팅 지출, 건강보험 비용 증가, 건물 임대차 손상차손이 증가 요인으로 작용했다. 경영진은 3분기 비용 수준이 4분기의 합리적인 기준이 될 것이라고 설명했으며, 2027년에는 3~5% 추가 증가할 것으로 전망했다.
은행은 4분기, 그리고 2027년 1분기까지 자사주 매입 활동이 늘어날 것으로 예상하며, 일부 후순위채 발행 대금은 자사주 매입에 사용할 계획이다. 이는 완료된 자사주 매입이 아니라 경영진의 계획이다.
결론
4분기 실적을 통해 First Merchants가 마진을 안정적으로 유지하고 파악된 문제 여신을 정리하는 동시에 대출을 가속화할 수 있을지 확인할 수 있을 것이다. 경영진은 자사주 매입 확대와 함께 영업비용 기반이 높아질 것으로도 전망한다.
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