2026년 3분기 Bilia 실적에서 영업이익은 전년 동기 3억1,000만 SEK에서 3억8,000만 SEK로 증가했다. 서비스 사업 부문이 3분기 사상 최대 실적을 거둔 것이 성장을 이끌었다. 차량 판매업체인 Bilia는 10월 23일 실적 설명회에서 신차 주문이 증가했지만 중고차 수익성은 계속 압박을 받고 있으며 일부 전기차 인도는 지연되고 있다고 밝혔다.
핵심 요약
- 서비스 부문 영업이익은 2억9,300만 SEK를 기록했고, 해당 부문의 마진은 12%로 확대됐다.
- 신차 주문은 신규 브랜드를 조정한 기준으로 27% 증가했지만, 일부 볼보 전기차 인도는 지연되고 있다.
- 영업현금흐름은 4억7,900만 SEK를 기록했으며, EBITDA 대비 레버리지는 1.2배로 낮아졌다.
목차
- 서비스 마진 개선에 힘입은 Bilia 실적 성장
- 신차 수주 잔고 증가에도 인도 시점은 고르지 않아
- 현금 창출로 레버리지 축소 및 신용 여력 확대
- 경영진, 세제 변경이 4분기 수요에 영향을 줄 것으로 예상
- 결론
서비스 마진 개선에 힘입은 Bilia 실적 성장
그룹 영업이익은 약 23% 증가했고 영업이익률은 3.8%를 기록했다. 매출액은 전년 동기보다 다소 증가했지만 주당순이익은 소폭 하락해 2 SEK를 기록했다.
서비스 사업은 그룹의 전년 동기 대비 영업이익 증가분 7,000만 SEK 중 6,000만 SEK를 기여했다. 해당 부문의 분기 이익은 2억3,300만 SEK에서 2억9,300만 SEK로 증가했고 마진은 10.2%에서 12%로 확대됐다. 유기적 서비스 부문 성장률은 3.6%였다.
페르 아반데르 CEO는 효율성 향상, 신차 인도 증가에 따른 인도 작업장 업무 확대, 그리고 해체 사업의 호조가 개선을 이끌었다고 밝혔다. 스웨덴의 서비스 마진은 14.2%로 회사의 목표치인 14%를 웃돌았다.
Bilia의 3분기 실적 발표 일정에 따르면 발표일은 2026년 10월 23일이며, 같은 날 오전 아반데르 CEO, 크리스티나 프란젠 CFO, 칼 프레드릭 에베츠 투자자관계 책임자가 참석하는 발표 및 질의응답이 진행될 예정이다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 3분기 체결한 추가 신용 한도 | 8억 SEK |
| 약정 신용 한도 총액 | 31억 SEK |
| 사용한 약정 신용 한도 | 6억1,000만 SEK |
| 3분기 지급 배당금 | 1억3,800만 SEK |
| 2026년 배당 일정 | 주당 6 SEK를 네 차례 균등 분할 지급. 두 차례 지급을 완료했으며, 최종 지급은 2027년 1월로 예정돼 있다. |
신차 수주 잔고 증가에도 인도 시점은 고르지 않아
신차 주문량은 신규 브랜드를 조정한 기준으로 2025년 3분기보다 27% 증가했다. 수주 잔고는 1만8,600대로 늘어 전년 동기보다 약 6,100대 증가했다.
자동차 사업 이익은 9,900만 SEK로, 전년 동기 8,100만 SEK에서 증가했다. 그러나 중고차 이익은 6,800만 SEK에서 6,500만 SEK로 감소했다. 아반데르 CEO는 노르웨이 중고차 실적 약화의 원인으로 풍부한 공급과 신차의 강한 가격 경쟁으로 인한 매출총이익률 하락을 꼽았다. 그는 회사가 사업을 영위하는 각 시장의 중고차 재고는 균형을 이루고 있다고 설명했다.
프란젠 CFO는 통상 인도까지 3~6개월이 걸리지만 일부 볼보 전기차 모델의 지연으로 이 기간이 늘어날 수 있다고 밝혔다. 따라서 수주 잔고는 이미 매출로 인식된 판매가 아니라 아직 이행해야 할 주문을 의미한다.
현금 창출로 레버리지 축소 및 신용 여력 확대
영업현금흐름은 4억7,900만 SEK였다. 전년 동기에는 부동산 매각 대금 3억300만 SEK를 수령했으며, 이를 조정하면 영업현금흐름은 전년과 대체로 비슷한 수준이었다.
IFRS 16 리스 부채를 제외한 순부채는 22억 SEK에 조금 못 미쳤다. 같은 기준으로 순부채/EBITDA 비율은 2025년 2분기 말과 연말의 1.3배에서 1.2배로 개선됐으며, Bilia의 상한 목표치인 2.0배를 밑돌았다.
순금융비용은 전년 동기보다 700만 SEK 감소한 7,800만 SEK였다. 프란젠 CFO는 환율 영향과 이자비용 감소에 따른 것이라고 설명했다. 첫 9개월간 개선 폭은 총 3,300만 SEK였다.
경영진, 세제 변경이 4분기 수요에 영향을 줄 것으로 예상
아반데르 CEO는 스웨덴과 노르웨이의 여건이 개선되고 있으며 서유럽은 안정적이라고 평가했다. 그는 노르웨이의 연말 부가가치세 변경으로 4분기 활동이 정점을 기록하고 2027년 1분기에는 신차 수요가 다소 약해질 가능성이 있다고 예상했다. 이는 경영진의 전망이며, 이미 실현된 판매 실적은 아니다.
안정적인 레버리지 유지와 더불어 인수도 자본 배분의 우선순위로 남아 있다. 경영진은 폭스바겐 대리점, 트럭, 해체 사업을 관심 분야로 꼽았지만, 수익성 문제와 매도자의 가치 평가 기대가 거래를 어렵게 만들고 있다고 밝혔다.
결론
Bilia 실적은 주로 서비스 부문의 수익성 개선에 힘입었으며, 중고차 마진은 계속 압박을 받았다. 다음 운영상 과제는 4분기 중 대규모 신차 수주 잔고를 실제 인도로 전환하는 것이다. 경영진은 노르웨이의 세제 변경이 인도 시점에 영향을 줄 것으로 예상하고 있다.
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