Addnode의 2026년 3분기 실적은 크게 개선됐습니다. 매출 성장과 효율성 향상에 힘입어 EBITA가 68% 증가한 2억5,000만 SEK를 기록하며 수익성이 뒷받침됐습니다. 10월 23일 발표된 실적에는 Autodesk 계약 갱신 시점이 분기 간에 달라지면서 전년 동기 비교 기준이 낮아진 효과도 반영됐습니다.
주요 내용
- 순매출은 10% 증가한 14억3,800만 SEK를 기록했으며, 이 가운데 유기적 성장률은 3%였습니다.
- EBITA 마진은 17.4%에 도달했지만, 갱신 시점의 영향으로 전년 동기 이익은 감소했습니다.
- 경영진은 효율성 프로그램을 완료했으며, 약 1억 SEK 규모의 스톡홀름 소프트웨어 계약을 10년 기간으로 체결했습니다.
목차
- 약한 비교 기준에 힘입어 개선된 Addnode 실적
- 수요가 고르지 않은 가운데 비용 절감이 마진을 뒷받침
- 스톡홀름 계약으로 장기 반복 매출 확보
- 전망에서 여전히 중요한 계약 갱신 시점
- 결론
약한 비교 기준에 힘입어 개선된 Addnode 실적
Addnode의 2026년 3분기 중간 실적에 따르면 EBITA는 1억4,900만 SEK에서 2억5,000만 SEK로 증가했고, 마진은 11.4%에서 17.4%로 상승했습니다. 회사는 이익 지표로 EBITDA가 아닌 EBITA를 제시하고 있습니다.
실적을 비교할 때는 주의가 필요합니다. 2025년 2분기로 앞당겨진 Autodesk 계약 갱신으로 2025년 3분기 순매출은 약 8,000만 SEK, EBITA는 약 7,000만 SEK 감소했습니다. 이처럼 낮아진 비교 기준은 2026년에 보고된 전년 대비 개선 폭을 확대했습니다.
요한 안데르손 최고경영자는 유기적 성장, 인수 및 효율성 향상이 이익 개선에 기여했다고 밝혔습니다. 최근 분기에는 환율 변동으로 매출이 1,700만 SEK, EBITA가 300만 SEK 증가했습니다.
개선은 순이익에도 반영됐습니다. 순이익은 5,400만 SEK에서 1억900만 SEK로 증가했습니다. 그러나 9개월 누적 순이익은 전년 동기 2억4,700만 SEK보다 낮은 2억4,200만 SEK를 기록했습니다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 영업이익 | 2026년 3분기: 1억5,900만 SEK; 2025년 3분기: 7,400만 SEK. |
| 영업이익률 | 2026년 3분기: 11.1%; 2025년 3분기: 5.6%. |
| 주당순이익 | 희석 전후 기준으로 2026년 3분기: 0.80 SEK; 2025년 3분기: 0.40 SEK. |
| 9개월 누적 순매출 | 2026년 1~9월: 44억1,900만 SEK; 전년 동기: 42억2,900만 SEK. |
수요가 고르지 않은 가운데 비용 절감이 마진을 뒷받침
경영진은 2분기에 시작한 효율성 프로그램을 완료했으며, 이를 통해 연간 비용 기반을 약 1억 SEK 줄일 것이라고 밝혔습니다. 절감액의 절반은 2026년 하반기에, 나머지는 2027년 상반기에 반영될 것으로 예상합니다. 구조조정 비용은 3분기가 아니라 2분기에 인식됐습니다.
안데르손은 Design Management 부문이 운영 실적과 비용 절감의 혜택을 모두 받았다고 말했습니다. 성장과 서버 판매 호조가 해당 분기 실적을 뒷받침했습니다. Process Management 부문은 인수, 양호한 가동률 및 실행력에 힘입어 24%의 마진을 달성했지만, 그는 분기마다 마진이 1%포인트씩 계속 확대될 것으로 기대해서는 안 된다고 경고했습니다.
수요가 모든 부문에서 강했던 것은 아닙니다. Product Lifecycle Management 부문의 유기적 매출은 3% 감소했습니다. 안데르손은 독일 시장, 특히 자동차 시장이 추가로 악화되기보다는 낮은 수준에서 안정세를 보이고 있다고 설명했습니다.
스톡홀름 계약으로 장기 반복 매출 확보
Addnode는 자체 소프트웨어와 관련해 지금까지 체결한 최대 규모의 계약을 맺었습니다. 스톡홀름시와 체결한 10년 계약의 규모는 약 1억 SEK입니다.
안데르손은 이 계약으로 연간 반복 매출이 약 1,000만 SEK 발생하고, 초기에는 소규모 구축 서비스 매출도 더해질 것이라고 밝혔습니다. 그는 이 계약이 Process Management 부문의 3분기 높은 마진을 설명하는 요인은 아니라고 강조했습니다.
반복 매출은 그룹 순매출의 62%를 차지했습니다. 영업현금흐름도 개선돼 전년 동기 6,400만 SEK 유출에서 900만 SEK 유입으로 전환했습니다. 경영진은 유지보수 계약이 4분기와 1분기에 청구되므로 통상 3분기가 현금흐름이 가장 약한 기간이라고 설명했습니다.
전망에서 여전히 중요한 계약 갱신 시점
경영진은 Autodesk의 3년 갱신 주기가 2026년 보고 순매출에 부담을 줄 것으로 예상하는 한편, 2027년에는 더 많은 3년 계약이 갱신돼 유기적 성장을 뒷받침할 것으로 전망합니다. 이는 기존 계약 기반과 과거 갱신 패턴에 근거한 예상이지, 이미 확정된 매출 실적은 아닙니다.
안데르손은 2026년 4분기 Design Management 부문의 유기적 실적이 강했던 전년 동기와 대체로 비슷할 것으로 예상합니다. 따라서 단기 전망에는 비용 프로그램의 추가 효과와 해당 사업부의 제한적인 유기적 성장 기대가 함께 반영돼 있습니다.
결론
Addnode 실적의 다음 시험대는 4분기 실적입니다. 경영진은 비용 절감 효과가 계속 나타나는 가운데 Design Management 부문의 유기적 실적이 강했던 전년 동기 수준에 대체로 부합할 것으로 예상합니다. Autodesk 계약 갱신 증가 전망은 여전히 2027년을 대상으로 한 예상입니다.
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